易润时评:利多因素暂退却，金银技术性调整加大

　　基本面分析

　　1、德国智库IFO周五(10月25日)公布的数据显示，德国10月IFO商业景气指数、商业现况指数和商业预期指数均意外回落，表明德国经济仍然存在脆弱性。具体数据显示，德国10月IFO商业景气指数意外回落至107.4，预期会升至108.0，前值为107.7。同时，德国10月IFO商业现况指数意外回落至111.3，预期会升至111.6，前值为111.4；10月商业预期指数意外回落至103.6，预期会升至104.5，前值为104.2。

　　2、英国统计局周五(10月25日)公布的数据显示，英国第三季度GDP依然保持增长势头，并创自2010年二季度以来的新高。该数据显示，英国三季度GDP增长初值季率增长0.8%，符合预期，前值为增长0.7%；英国第三季度GDP初值年率增长1.5%。亦符合预期，前值为增长1.3%。这是继上周三英国公布失业率符合预期之后，表明英国经济正在保持良好增长势头的又一个佐证。英国统计局上周三公布的数据显示，英国至8月三个月失业率为7.7%，符合预期。

　　3、日本央行(BOJ)周五(10月25日)公布的数据显示，日本9月企业服务价格指数年率上升0.7%，上月修正后也为增长0.7%，初值为上升0.6%。该指数主要追踪企业间往来的服务价格趋势。数据还显示，日本9月企业服务价格指数月率持平，上月修正后为下滑0.1%，初值为下降0.3%。日本9月企业服务价格指数为95.7，上月也为95.7。

　　技术面分析

　　1、现货黄金：国际金价日内再次弱势整理，盘整最低至1336一线。1小时图中，金价延续旗形回落走势，已连续下破MA5、MA10、MA20均线，目前在MA30均线附近震荡，这与周二非农行情后的整理类似，但由于金价面临的空压要大于前次，故在MA30均线能否收到有效支撑上不能确定；布林带口有收口趋势，显示市场处于整理过程中，金价午盘向下微破中轨支撑；MACD快慢线缓慢向下移动靠近0轴。总体来看，金价受美国初请数据影响冲高后，技术性修正需求更趋强烈，操作上可逢高放空。

　　2、现货白银：现货白银日内震荡下滑，午盘加速扩大跌幅，随后在4390一线暂时止跌。1小时图中，白银早盘在布林中下轨之间整理，午盘跌破下轨支撑，袋口扩大，中轨下行；短期均线专空下行，MACD快慢线正向下穿越0轴，形态上白银在4500一线成M头格局。消息面上晚间可关注美国耐用品及消费者信心指数表现。综合判断，本周多头行情主要受美国就业数据疲弱导致，但技术角度看，白银正处于底部箱体突破后回探确认过程中，确认失败，则将继续一段弱势过程，若能有效持稳于箱体顶部区域，则市场有望进一步向上拓展。

　　操作策略

　　现货白银

　　4350多，止损4300，目标4450

　　4470空，止损4520，目标4370

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