FX168财经报社(北美)讯 内存芯片股成为今年AI交易中最火热的板块之一，但知名做空机构Kerrisdale Capital警告，并非所有被贴上“AI内存”标签的公司都应被视为人工智能浪潮赢家。该机构披露做空Everspin Technologies，称市场错误地将这家MRAM芯片制造商定价为AI受益股，而其核心市场实际上与AI基础设施建设关系有限。#AI热潮：从芯片到资本的竞赛#
内存股已成为今年市场最热门交易之一，但一家做空机构认为，并非所有相关公司都应被赋予AI赢家估值。 Kerrisdale Capital披露，其已做空芯片制造商Everspin Technologies。该公司股价今年以来已上涨约250%。在Kerrisdale看来，市场正在错误地将Everspin视为AI受益股，但该公司实际所在的市场与当前AI基础设施投资热潮并不相同。 Kerrisdale周二发布了一份详细做空报告。报告发布后，Everspin股价下跌约2%。 Kerrisdale在报告中表示：“MRAM远称不上前沿技术。这项技术已经商业化约20年。”该机构还称，Everspin的磁阻式随机存取存储器产品在规模化方面复杂且成本高昂。 由AI推动的内存股狂潮，是人工智能交易的最新阶段。随着AI发展重心从训练转向推理，市场对存储和内存需求增长的预期升温，带动Sandisk等相关股票录得巨大涨幅。 Apewisdom数据显示，散户交易员已积极涌入Everspin等内存概念股，并通过新推出的Roundhill Memory ETF等基金寻求相关敞口。该ETF交易代码为DRAM。 不过，Kerrisdale认为，Everspin在2026年的暴涨反而是投资者应保持谨慎的信号，也说明市场需要更加仔细地区分不同类型的内存技术和相关公司真实业务。 该做空机构表示：“随着投机投资者涌入任何与‘内存和AI’沾边的标的，Everspin股价在短短数周内飙升300%。这些投资者似乎分不清MRAM、DRAM，甚至Dodge Ram之间的区别。” Kerrisdale补充称：“现实情况是，Everspin并不是推动当前半导体繁荣的超大规模AI基础设施建设的实质性受益者。” 报告指出，Everspin的主要市场并非AI基础设施建设者，而是更为细分的赌，场老虎机市场。Kerrisdale认为，这表明Everspin已经被卷入更广泛的市场狂热之中，其近期交易走势具备投机动能失控的典型特征。
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