投资顾问机构RIA Advisors首席策略师Lance Roberts近日警告称，当前的美国股市估值堪比“历史上的泡沫事件”，预测股市未来最多将暴跌50%。Roberts曾经准确预测到2000年和2020年的美股崩盘行情。
(截图来源：Business Insider)
据知名财经网站《商业内幕》(Business Insider)7月3日报道，在Roberts看来，美国股市的形势很糟糕。RIA Advisors管理超过10亿美元资产。
Roberts在最近的一篇文章中写道，从多项指标来看，尽管主要股指处于创纪录高位，但股市仍处于不稳定状态。估值处于历史最高水平。衡量股票总市值与GDP之比的“巴菲特指数”(Warren Buffett indicator)也是如此。家庭股票持有权与可支配个人所得的比率也接近历史最高水平，“堪比历史上任何一个泡沫事件。”
Roberts认为，一些鲜为人知的指标，正透露出过度扩张的迹象。例如，芝加哥期权交易所(CBOE)的偏斜指数(Skew)触及146点的创纪录高点。该指数主要衡量投资者对意外事件会扰乱市场的担忧程度，指数越接近100，投资者认为的风险就较小，假如指数偏离100向上升高，代表投资者认为的风险较高。
然后是美国投资顾问公司Bespoke的“非理性繁荣指数”。该指数表明，投资者对目前的估值没有信心，但仍认为处于创纪录高位的股市会在未来一年走高。
Roberts在文章中写道：“简单地说，投资者是尽可能地看涨。”
Roberts在2020年2月及3月的崩盘前就曾警告股市泡沫。他认为目前的投资者情绪处于“热情阶段”，这一阶段的标准是高度乐观、信贷宽松、发行热潮、风险股跑赢大盘及估值过高。
Roberts写道：“目前，我们看到每个选项都被勾选了。”
在上周五(7月2日)接受《商业内幕》采访时中，Roberts表示，虽然很难说股市何时会见顶，但“市场可能已接近见顶”。
Roberts表示，目前还不知道催化剂因素是什么，但可能是美联储比预期更快地缩减资产购买。
Roberts说，一旦出现这样的回调，他预计回调幅度将高达50%，主要是依据均值回归原理。因为当前股市较两年移动均线高25%，在股市回到均值前很可能会先跌至“较2年移动均线低25%”的水平。他指出，2008年与2000年的均值回归就是先例。
美国联邦公开市场委员会(FOMC)在6月会议上维持政策利率不变，也没有改变其资产购买计划，但该委员会上调了今明两年的通胀预期，暗示加息或快于预期。点阵图显示，越来越多的美联储官员转向“鹰派”：18名参与预测的官员中，7名官员预计在2022年开始加息，今年3月时为4名；13名官员预计在2023年开始加息，今年3月时为7名委员。
达拉斯联储主席卡普兰上周三表示，他希望美联储在年底前开始减少对经济的支持，这在一定程度上是为了降低以后突然收紧政策的可能性。对于减少资产购买规模，卡普兰称，他希望比年底更早，他并补充称，缩减计划应循序渐进。
当地时间上周二，2021年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金表示，美联储朝着通胀目标取得了“实质性的进一步进展”。他表示，预计8月和9月会有“很好的就业数据”，一旦就业形势取得“实质性进展”，将准备开始缩减购债规模。
美联储理事沃勒上周二也释放“鹰派”信号，暗示2022年升息是有可能的，并希望首先退出MBS购买。沃勒周二表示，美联储最早可能需要在今年开始缩减其大规模资产购买计划，以便在明年晚些时候有升息的选择。
尽管美股近期持续走高，但有关股市将大跌的警告之声在最近一直不绝于耳。
有48年市场经验的Contrarian Macro Advisors首席宏观策略师David Hunter日前警告称，通货膨胀将较预期更持久，导致美联储被迫紧缩货币政策，令美国股市在今年底前暴跌65%到80%。
资本管理巨头摩根溪(Morgan Creek)首席执行官(CEO)马克·尤斯科(Mark Yusko)近期警告称，多项指标表明美股估值已经过高，美股可能会暴跌逾60%，以回到合理的估值水平。
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