原本外界预估美国能在六周左右结束并拿下胜利的伊朗战事，如今已经进入第七个月，原油市场开始显现压力。
中东冲突爆发初期市场所具备的各类缓冲空间基本消耗殆尽。今年上半年的原油供给过剩格局不复存在，3月霍尔木兹海峡油轮通行受阻，海上浮仓原油被快速消耗。国际能源署主导的大规模储备投放，耗尽发达国家战略原油储备，美国战略石油储备已经降至上世纪80年代初以来的最低水平。亚洲大国曾在5月、6月主动削减每日400万至500万桶原油进口，压制油价冲高，而如今采购量逐步回升，这一曾经稳定市场的需求调节机制也随之消失。
当前市场几乎没有多余储备，难以消化霍尔木兹海峡长达半年的原油流通扰动，任何新的冲突升级，都会威胁其他原油运输通道。
沙特东西原油管道遇袭停摆，红海原油出口面临巨大风险
新一轮供给冲击已经到来。沙特至关重要的东西原油管道，原本可以帮助沙特绕开霍尔木兹海峡，将大部分原油输送至红海延布港出口。在上周末遭遇无人机袭击之后，这条管道已经暂停运营，停摆时间可能长达数周。依靠这条管道，沙特在过去半年得以将大部分原油装载点从波斯湾西岸港口转移到红海延布港。如今管道停运，每日约400万桶沙特原油通过延布港外运的通道面临重大风险。沙特可以依靠延布本地库存维持数日出口，但如果管道长时间无法修复，红海原油运输将受到严重冲击。
也门胡塞武装与伊朗方面关系密切，持续针对沙特航运发起袭扰，7月已经出现油轮遇袭事件。亚洲各国的沙特原油采购方都在紧急跟进事态进展，在市场缓冲基本耗尽的背景下，原油市场正在计价中东原油供给再度中断的风险，各大洲燃油市场都显现出供给紧张信号。
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