EIA原油库存意外大增，美油短线探底回升

　　周四(9月8日)纽约时段盘中，北京时间23:00，美国EIA公布的数据显示，截至9月2日当周美国除却战略储备的商业原油库存大幅度超预期，精炼油库存和汽油库存小幅增加。EIA数据公布后美国原油价格短线探底1美元后收回跌幅。

    EIA原油库存意外大幅度增加

　　具体数据显示，美国截至9月2日当周EIA原油库存变动实际公布884.40万桶，预期减少25万桶，前值减少332.6万桶。

　　此外，美国截至9月2日当周EIA汽油库存实际公布增加33.30万桶，预期减少166万桶，前值减少117.2万桶；美国截至9月2日当周EIA精炼油库存实际公布增加9.50万桶，预期增加53万桶，前值增加11.1万桶。

　　EIA报告显示，美国上周原油出口减少53.4万桶/日至343.3万桶/日。上周美国国内原油产量维持在1210.0万桶/日不变。美国原油产品四周平均供应量为2013.1万桶/日，较去年同期减少6.42%。美国上周战略石油储备(SPR)库存减少752.7万桶至4.425亿桶，降幅1.67%。

　　EIA报告显示，除却战略储备的商业原油库存增加884.5万桶至4.27亿桶，增幅2.11%。除却战略储备的商业原油上周进口677.9万桶/日，较前一周增加82.3万桶/日。

　　EIA报告显示，美国至9月2日当周EIA战略石油储备库存为1984年11月23日当周以来最低。美国墨西哥湾原油进口量升至2021年9月以来的最高水平。美国中西部炼油厂运行水平处于2021年4月以来的最低水平。美国至9月2日当周EIA原油库存增幅录得2022年4月8日当周以来最大。

　　分析师评EIA原油报告指出，根据产品供应的四周移动平均值，汽油需求再次降至2020年季节性水平以下。整个夏天，这一数字一直持平。自6月份以来，除了一周以外，其他时间该数值都低于900万桶。

　　分析师指出，由于进口不足，西海岸汽油库存降至五年多来最低水平。当地炼油厂提高了产量，但南加州的一些工厂本周报告出现了一些问题，可能与供热和电力问题有关。旧金山、洛杉矶和俄勒冈州波特兰市的现货汽油价格一直在飙升。880万桶的商业原油库存增加被750万桶的战略石油库存减少所抵消。最终结果是，截至9月2日当周，美国全国原油库存仅增加130万桶。这是全国原油库存在四周内首次增加，也是两个月来的最大增幅。    美国原油价格5分钟图显示

　　美联储鹰派预期渐浓，给油价压力

　　美国经济数据走强支撑了美联储的鹰派押注，美国ISM服务业PMI升至56.9，高于市场预期的55.1和此前的56.7。然而，标普全球综合PMI和服务业PMI分别降至44.6和43.7，而最初的预测分别为45.0和44.1。即便如此，美元指数在该数据发布后仍有所上升，并刷新了20年来的新高。美元走强将削弱原油吸引力，因这使得以美元计价的原油对持有非美货币的投资者而言更加昂贵。

　　值得注意的是，芝加哥商品交易所的美联储观察工具显示，美联储9月份加息50个基点的可能性为72.0%，而前一天为57%。而加息将收紧市场流动性，削弱经济活动，进而抑制总需求，也给油价带来压力。

　　欧盟能源部长将讨论为俄罗斯天然气价格设定上限，不利油价

　　欧盟能源部长将于周五举行会议，讨论为俄罗斯天然气价格设定上限。欧盟执委会已经分发了一些提案，其中包括欧盟国家为俄罗斯通过管道或海上输送的天然气设置价格上限。草案显示，部长们将考虑各种方案，包括对进口天然气设置价格上限，对用于发电的天然气设置价格上限，或暂时将天然气发电厂从欧盟现行的电价设定体系中剔除。

　　美国财政部副部长Adeyemo在采访时表示，美国对俄石油限价措施“指导价”将初步设定在44美元/桶，这是此前俄罗斯自己给出的每桶石油成本价估计。不会把价格定在低于俄罗斯生产成本之下，44美元这个水平仍能够鼓励俄罗斯石油生产，但石油出口商将无法再从这场他们引发的能源危机中牟利。我们旨在降低俄罗斯石油收入的同时允许俄罗斯继续出口能源。至于俄罗斯石油价格上限将维持多久，具体指导价是多少，将由参与该计划的国家联盟共同决定。

　　全球疫情危机给油价带来下行压力

　　中国的病毒危机挑战了这个全球最大工业大国的能源需求，加剧了人们对经济衰退的担忧。路透社报道称，“中国虽然放松了一些新冠肺炎防控措施，但延长了成都的封锁，这加剧了人们对高通胀和加息将影响石油需求的担忧。市场普遍预期欧洲央行周四开会时将大幅加息。”石油经纪商PVM分析师Tamas Varga称，“市场上现在仍有OPEC+的消息，但焦点暂时转移到经济和通胀的担忧，其中两个相关因素是周四的欧洲央行利率决定和亚洲大国延长的新冠封控。”

　　作为世界第一大原油净进口国，中国的新冠肺炎疫情封锁继续左右原油市场。对流动限制的担忧正在影响46个城市。目前，全国有多达6500万人的出行受到限制，需求下降预计将迅速波及国际市场。最新的贸易数据印证了中国原油需求下降，海关总署公布的数据显示，今年前8个月，我国进口原油3.3亿吨，减少4.7%。澳新银行分析师解释说：随着中国坚持零冠战略，越来越多的病毒毒株引发担忧，人们担心当局将被迫更频繁地封锁地区。

　　OPEC成员国下调出口价，增加产量，不利油价

　　沙特下调对亚洲原油出售价格也可能给油价施加压力，因这预示着该国对需求前景的悲观情绪。沙特沙特阿美周二表示，该国出售给亚洲的旗舰产品阿拉伯轻质原油的10月份官方销售价格(OSP)每桶降低了近4美元，这是四个月以来首次下调价格。

　　应该注意的是，OPEC+已经同意在10月份将石油产量目标降低10万桶/天。不过市场将此视为一个象征性的举动。路透社表示，“OPEC+的决定基本上维持了现状，因为OPEC一直在观察油价的剧烈波动。”

　　伊拉克原油产量增加也打压了油价。伊拉克国家石油营销组织SOMO表示，伊拉克8月原油产量为465.1万桶/日，较7月增加6.7万桶/日；伊拉克8月份的原油产量符合OPEC+配额。路透看到的数据显示，伊拉克8月原油产量为465.1万桶/日，达到了OPEC+联盟协议规定的目标，但出口量下降6.2万桶/日，因此8月多出的供应被装入储油装置以及内部消费。

　　分析师认为，近期油价下跌没有得到市场基本面的印证

　　瑞银策略师认为，近期油价下跌没有得到市场基本面的印证，自6月中旬的高点以来布伦特原油价格下跌了23%，并预计油价将上涨。原油需求将因其越来越多地用于发电而在全球范围内得到支持，这反映了天然气和煤炭的价格上涨或供应减少。中国原油进口看起来将回升。商业门户网站财新网估计，中国33个城市的6500万人现在处于半封闭状态，因为政府试图遏制病毒的爆发。

　　尽管如此，我们看到从中国进口的原油将从这种非典型的低水平反弹。同时，尽管中国的经济复苏一直很颠簸，但我们看到未来几个月的增长正在恢复。全球石油供应看起来将在今年晚些时候承压。部分原因是经合组织国家的战略石油储备的销售结束。此外，欧洲停止进口每天近300万桶俄罗斯石油的决定只有在接近12月(原油)和2月(精炼产品)的分界点时才会完全生效。另外，将更多伊朗石油引入全球市场的努力仍在进行中。我们预计到年底布伦特原油将处于125美元每桶附近。