原油交易提醒：OPEC+预期供应收紧提振油价，后市走向还需看这一重大因素

　　周五(10月29日)亚洲时段，美油徘徊于82.76美元/桶附近；油价周四触及两周来最低80.58美元/桶，因此前伊朗表示，将在11月底之前恢复与世界大国就其核计划的谈判，且美国原油库存增加，但因OPEC及其盟友预计第四季度全球石油市场将收紧，美油收涨超1%。

    日内重点关注美国9月PCE物价指数年率、美国9月个人支出月率、美国10月密歇根大学消费者信心指数终值、G20财长会议举行；周六1:00公布美国截至10月29日当周全美钻井总数。

　　影响油价利多因素

　　【OPEC+初步预估第四季度全球石油供应将更为紧张】

　　在距离下次产量会议只有一周之际，OPEC+预期本季度全球石油市场供应将变得更为紧张。

　　一位了解OPEC+联合技术委员会预估的知情人士透露，预期第四季度全球石油库存平均下降110万桶/日，上月初该委员会开会时做出的预估为库存减少67万桶/日。

　　数据显示，燃料需求将略微走高，OPEC以外国家的原油供应将略低于预期。到今年年底，发达经济体的原油库存将比平均水平低1.58亿桶，比一个月前预测的1.06亿桶缺口更大。

　　联合技术委员会对第四季度的展望可能比最初看起来的更严峻。该委员会的预测假设OPEC+成员国将把产量提高到官方配额的水平，鉴于几个国家(特别是安哥拉和尼日利亚)正面临投资限制和运营问题，这种可能性其实很小。9月OPEC+的日产量比预测低70万桶。

　　在考量这些预估后，联合技术委员会将把报告呈递给OPEC+部长们，后者将于11月4日召开会议，讨论是否增产事宜。

　　【分析师对伊朗原油重回市场存谨慎态度】

　　自伊朗表示停滞不前的核谈判将在下个月恢复以来，油价就出现大幅下跌。但现在距离美国允许该国的原油重返全球市场，还有很长的路要走。

　　即使外交官们在11月重返维也纳，德黑兰与世界大国之间仍然存在大量分歧，可能使谈判脱轨，或者至少确保未来几个月不会达成协议。

　　美国尚未就将取消哪些伊朗制裁措施以及时间问题达成一致。德黑兰希望他们立即全面解除制裁，而华盛顿可能坚持要分几步来取消制裁。伊朗还希望获得有关美国未来政府不会像前总统特朗普那样退出协议的保证。而华盛顿表示这是不可能的。

　　除了细节之外，鉴于自特朗普2018年退出该协议以来伊朗在浓缩铀方面所取得的进展，美国和欧洲还担心最初的2015年协议存在根本性缺陷。

　　目前基本面看涨。全球供应比需求低约150万桶/日。如果取消制裁，伊朗每天可以额外供应的100万桶原油将对紧俏的石油市场带来巨大影响。但不要指望它们会很快到来。

　　【伊朗多地加油站因遭受网络攻击而关闭】

　　伊朗近日突遭网络攻击，全国多地加油站出现运营故障。伊朗总统易卜拉欣·莱希痛斥黑客的不法行为旨在“制造混乱、引起公愤”，并表示国家今后将在网络战领域有所准备。伊朗伊斯兰共和国通讯社28日援引伊朗知情官员的话称，该国80%的加油站已恢复运营，而此次网络袭击的相关调查仍在进行当中。

　　【俄罗斯石油公司总裁称能源低价时代可能结束】

　　当地时间10月28日，俄罗斯石油公司总裁谢钦出席在意大利举行的维罗纳欧亚经济论坛时表示，持续百年的能源低价时代可能结束。谢钦称，能源价格处在高位肯定会使经济增长放缓，对世界经济发展起到重要刺激作用的能源低价时代可能结束。谢钦援引花旗银行和高盛银行的预测表示，超高的天然气价格可能导致额外的石油需求量增加到每日100万桶，可能引发石油价格“过热”。此外，气候变化议程使得对油气开发的投资转移到可再生资源领域，这也将对石油和天然气生产造成压力。

　　IHS Markit全球石油执行董事Ha?Nguyen表示，如果全球加强对化石燃料的限制，以应对其对气候造成的灾难性影响，那么预计到2050年美国原油产量可能会下降到200万桶/日以下。在“绿色法则”的情景中，如果美国页岩油地区的廉价油井无法再生产原油，不太可能扩展到高价格项目，此类项目的盈亏平衡点高于当前30-70美元/桶的范围。预计俄罗斯和沙特阿拉伯等其他大型生产国的产量下降幅度不会那么大。

　　【企业利润乐观情绪推动股市再创新高】

　　美国股市再创新高，美国公司盈利预期向好的新迹象推动主要股指迈向一年来的最大月涨幅。国债继续波动，收益率曲线部分倒挂。房地产、工业和可选消费板块领涨标普500指数；该指数全月有望上涨超过6%。道琼斯指数也出现反弹，亚马逊和特斯拉帮助纳斯达克100指数再创新高。

　　美国国债收益率曲线20年和30年期之间出现倒挂，是美国政府在2020年恢复发行20年期国债以来的首次。

　　CIBC Private Wealth Management首席投资官David Donabedian说，“强劲盈利、总体良好的经济消息以及债券市场的平静推动股市，阻力最小的路径是上涨，并且在其他资产类别的回报潜力较低的情况下，股票仍然是首选的资产类别，”投资者正在消化一些美国领头羊企业的盈利。

　　周四的经济数据显示，由于供应链动荡和新冠病例增加抑制了支出和投资，美国第三季度经济增长放缓程度超过预期，并降至经济从疫情中开始复苏以来的最低水平。

　　影响油价利空因素

　　【美国呼吁油气生产商尽可能增产】

　　美国一位高级别能源事务外交官呼吁全球石油和天然气生产商尽可能提高产量，以缓解供应紧张。进入夏季及之后，我们发现发生了能源危机。生产商应当确保石油市场和天然气市场均衡。在经历供应中断期的时候，仅仅依靠合约的水平向市场进行供应，是不够的。为了满足全球的需求，在出现供应吃紧的特定阶段”尽可能提高石油天然气产量，是供应商的责任。

　　当前，欧洲天然气价格创出纪录，几天后的11月4日，OPEC+将举行一个重要会议。上述表态显示美国政府目前正试图在对能源价格高企的短期忧虑和应对气候变化的长期雄心之间取得平衡。化石燃料价格高企已对能源密集产业构成损害，部分企业减产、关厂。未来这将进一步提高消费者的购买价格，并引发供应链问题。

　　在俄罗斯总统普京承诺从11月8日开始向欧洲增加供应后，欧洲天然气价格大幅下跌，这说明世界上最主要的能源供应商可以对全球市场进行干预。

　　【供应链瓶颈抑制消费和投资】 

　　由于供应链动荡和新冠病例增加抑制了支出和投资，美国第三季度经济增长放缓程度超过预期，并降至经济从疫情中开始复苏以来的最低水平。

　　美国商务部周四的初步预估数字显示，第三季度国内生产总值折合年率增长2％，低于第二季度6.7％的增速。经济减速反映了个人消费急剧放缓，在第二季度激增12％之后，第三季度个人消费仅仅增长1.6％。运输瓶颈、价格上涨和冠状病毒德尔塔毒株的传播对商品和服务支出都构成了压力。

　　最新数据凸显出前所未有的供应链压力正在抑制美国经济。由于生产商人手不足，并且缺乏必要的材料，导致其难以满足消费者的需求。服务企业也面临类似压力，并且还因新冠病毒德尔塔毒株的传播而雪上加霜。    总体来看，油价受到OPEC+对四季度供应的紧张预期后，有所提振；但因对伊朗核谈判的预期涨幅有限，油价短期主要受伊核谈判相关消息的影响为主，日内或继续震荡偏空；临近周末，需要留意是否周末有相关消息。

　　北京时间8:10，美原油现报82.76美元/桶。