近期瑞穗证券董事总经理Paul Sankey发布一段引人注目的声明，他表示，油价可能会跌至负值。也就是说，随着沙特阿拉伯(和俄罗斯)向市场注入大量石油，并且市场将陷入由COVID-19引起的消费活动减少，这些因素加在一起可能会造成供应过剩的完美风暴。
实际上，库存水平已经在上升。
Sankey称，全球每天的石油需求只有1亿桶左右。
然而，冠状病毒流行的经济影响可能使需求下降20%。
这将造成市场上每天2000万桶的石油过剩，很快就会超过储油能力，迫使石油生产商付钱给客户购买这种商品——因此，造成实际上的负油价。
这一结论并不疯狂，2018年天然气价格达到负数。
美国政府计划在几周内购买总计7,700万桶石油，但Sankey认为，这只能以每天200万桶的速度完成，从而留下大量过剩的石油寻找栖身之所。
布伦特原油价格已跌至17年来的最低水平。如果由冠状病毒引起的经济衰退导致需求下降，那么对美国石油行业的影响可能是灾难性的。
WTI原油大跌19.2%，而墨西哥一篮子原油下跌22.4%。
短期内，对冲将保护生产商，他们将继续开采石油。虽然这将在一段时间内保护生产商，但它鼓励反周期做法；生产商本应削减产量，但很可能会继续生产并将产品运往商店。
美国银行大宗商品策略师Francisco Blanch在Fox Business的一份报告中警告称，由COVID-19病毒引起的需求减少和沙特阿拉伯与俄罗斯之间的价格战，可能仅在第二季度就会导致库存增加9亿桶。他估计，目前全球约有15亿桶可用存储空间。
然而，存储是区域性的，可能无法与多余的供应完美地匹配。
Blanch表示：在一种严重的情况下，如果市场难以找到储存过剩石油的地方，那么油价可能不得不跌至十几美元。
这将使美国和加拿大的生产商在套期保值到期时陷入严重亏损。
较弱的OPEC国家，如伊拉克、伊朗、委内瑞拉和尼日利亚，可能会看到它们的经济崩溃，而如果石油价格长期保持在十几美元以下，所有的海上生产都将是亏损的。
在列出了最坏的情况后，应该说，如果油价跌至十几美元，即使是沙特阿拉伯和俄罗斯也会迅速消耗掉它们的储备。因此，某种形式的休战——支持价格并减少产出——是可能的。
分析师Sturart Barnes指出，经济衰退是不可避免的，但能持续多久呢？也许是今年上半年，在某种形式的稳定性重新确立之前。
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