兴业投资：供需忧虑加剧，空头重返市场，油价周三收跌

　　兴业投资：供需忧虑加剧，空头重返市场，油价周三收跌

　　2020年3月12日

　　随着确诊病例数量增加和更多国家实施旅行限制，令原油需求前景蒙阴，同时OPEC和EIA纷纷下调2020年全球原油需求增速，且阿联酋加入原油价格战，计划在4月份增加产量，加之美国EIA原油库存大幅增长，国际油价周三再度承压，重返跌势。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌0.88美元，或2.59%，报33.16美元/桶，最高触及36.30美元/桶，最低跌至32.55美元/桶;布伦特原油5月期货收跌1.99美元，或5.27%，报35.78美元/桶，盘中最高触及38.57美元/桶，最低跌至35.32美元/桶。

　　随着海外疫情的持续蔓延，日韩、欧洲、中东和美国的疫情愈发不容乐观。据美国有线电视新闻网(CNN)报道，随着新冠疫情继续在美国蔓延，目前已有24个州和华盛顿特区宣布进入紧急状态。当地时间11日，亚利桑那州、新墨西哥州、阿肯色州和华盛顿特区都发表声明，宣布进入紧急状态。美国约翰斯?霍普金斯大学发布的实时统计数据显示，截至美国东部时间11日19时13分，美国累计新冠肺炎确诊病例已达1281例。与此同时，世界卫生组织(WHO)总干事谭德塞周三在日内瓦召开的新闻发布会上宣布，新冠肺炎疫情已经构成全球性大流行。截至发布会召开时，按照世卫组织收到的各国通报，全球已确诊11.8万例新冠肺炎，波及110多个国家，导致近4300人失去生命。

　　美国总统唐纳德?特朗普周四早晨发表全国讲话称，注意到世界卫生组织已经将传播的冠状病毒称为流行病。特朗普表示，从周五开始，美国将暂停所有从欧洲到美国的旅行30天，以对抗冠状病毒，旅行限制将不适用于英国;建议疗养院暂停所有不必要的探访;将采取紧急行动，为因感染冠状病毒而生病、被隔离或照顾他人的工人提供经济援助;指示小企业管理局为受冠状病毒影响的公司提供资金和流动性，提供低息贷款;指示财政部推迟纳税，对某些企业和受冠状病毒影响的个人免收利息或罚款。

　　虽然特朗普公布了对抗冠状病毒(COVID-19)行动计划的细节，澳大利亚总理也兑现了价值数十亿美元的财政刺激计划的承诺，澳大利亚财长弗莱登贝格公布了资金分配的细节。此前，世界卫生组织(WHO)也授予了抗击流感大流行的宏观行动，日本、美国和欧洲已经采取了严厉措施。迄今为止，全球政策制定者在抗击这种致命病毒方面表现得相当积极，主要央行纷纷大幅降息，各国政府也纷纷出台财政刺激措施。然而，这并没有提振市场情绪。因为缺乏重大的积极进展，这些努力被称为效率低下以及中国媒体抨击西方淡化疫情的严重性。

　　值得一提的是，美国官员援引初步消息称，两名美国人和一名英国人据信在伊拉克塔吉营地的火箭袭击中丧生。自1月3日美国在巴格达的一次无人机空袭中打死伊朗高级指挥官卡西姆?苏莱曼尼(Qasem Soleimani)以来，紧张局势一直处于高位。但在当前冠状病毒疫情牵动全球眼球时，地缘紧张局势暂被投资者忽略。

　　阿联酋国家石油公司阿布扎比国家石油公司(ADNOC)周三发布声明称，将把4月原油产量提高至400万桶/日以上，并将加快将产能提高至500万桶/日的计划，该公司此前计划在2030年前实现这一目标。此前，沙特和阿联酋在上周与俄罗斯和其他国家就减产磋商破裂后，宣布增产计划。沙特能源部已指示沙特阿美将产量从1200万桶/日提高到1300万桶/日。而俄罗斯能源部长诺瓦克表示，他们有能力在相当短的时间内将日产量提高至多50万桶。在沙特、俄罗斯和阿联酋争夺市场份额之际，供应过剩的担忧将持续存在。

　　受疫情影响，OPEC和美国能源信息署(EIA)在最新的能源展望月度报告中均大幅下调原油需求预测。OPEC预计2020年全球石油日需求仅增加6万桶，较之前的预测减少92万桶。EIA预计第一季全球石油需求将下降91万桶/日，预计2020年美国原油需求增速为6万桶/日，此前预期为9万桶/日。

　　美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至3月6日当周，美国原油库存增加766.4万桶至4.518亿桶，连续7周增加，且创2019年11月1日当周以来最大增幅，市场预期增加214.9万桶;库欣原油库存增加70.4万桶;美国精炼油库存减少640.4万桶，连续8周减少，且创1994年1月以来最大降幅，市场预估为减少221.7万桶;汽油库存减少540.9万桶，连续6周减少，市场预期减少271.4万桶。此外，上周美国国内原油产量减少10万桶至1300万桶/日。EIA报告公布后，美油和布油扩大跌幅。

　　美元指数

　　美元指数周三早盘短暂回调至95.876水平后再度走高，触及96.579的五日新高，因冠状病毒疫情扩散推动投资者纷纷转向避险资产，同时美国通胀数据略好于预期，也为美元提供些许支持。不过美股再度大跌和美债收益率走低，对美元上行构成一定压力。

　　美国劳工部周三公布的数据显示，2月份消费者价格指数(CPI)环比上涨0.1%，市场预期持平，前值0.1%，同比上涨2.3%，预期2.2%，前值2.5%;而核心CPI环比上涨0.2%，与前值和预期相符，同比上涨2.4%，好于前值和预期的2.2%。富国银行分析师评论CPI数据时指出，消费价格通胀的强劲势头不会持续。他们认为，整体通胀和核心通胀都将放缓，这给了美联储更多进一步放松货币政策的理由。原油价格的暴跌将在今后几个月里导致通胀大幅度下降。预计第二季度CPI同比仅增长1.4%。这一下降预计不会影响到核心通胀，但随着酒店和机票价格的下降以及旅游人数的减少，核心通胀可能会放缓。未来的通缩将让美联储有更多理由放松货币政策。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道下滑，油价跟随下轨发展;14和20日均线看跌;随机指标走高。

　　4小时图：保利加通道收敛，油价跌穿中轨;14和20均线看跌;随机指标持平于超买区。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价跌穿下轨;14和20小时均线看跌;随机指标走低。

　　综述：预计日内油价将在29.50-33.50区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注3月10日低点31.75，突破后将上探3月11日低点32.55，然后是3月12日高点33.50和3月10日高点35.00，以及3月11日高点36.30和2016年4月5日高点36.75;而下方支持留意3月12日低点30.65，跌破将下探30.00心理关口，然后是2016年1月22日低点29.50和2016年1月15日低点29.10，以及28.00心理关口和3月9日27.30。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道扩散，油价冲击下轨;14和20日均线看跌;随机指标自超卖区回升。

　　4小时图：保利加通道收敛，油价在中轨下方发展;14和20均线看跌;随机指标在超买区持平。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价跌穿上轨;14和20小时均线看涨;随机指标进入超卖区。

　　综述：预计日内油价将在31.80-35.30区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注3月11日低点35.30，突破将上探3月12高点36.45，然后是2016年2月26日高点37.00和2016年4月1日低点38.50，以及3月11日高点39.60和2016年3月14日高点40.50;而下方支持留意3月12日低点33.25，跌破将下探2016年2月15日低点32.80，然后是2016年2月17日低点31.80和3月9日低点31.25，以及2016年2月10日低点30.30和2016年1月15日低点29.20。

　　周四关注：

　　美国每周申请失业金人数

　　美国2月生产者价格指数