兴业投资：冠状病毒全球蔓延，美油创去年1月以来新低

　　兴业投资：冠状病毒全球蔓延，美油创去年1月以来新低

　　2020年2月27日

　　由于冠状病毒在欧洲和中东地区继续蔓延，市场还担心疫情可能在整个美国蔓延，加剧了冠状病毒爆发对全球能源需求造成长期负面影响的担忧，国际油价周三继续受挫，纷纷创下2019年1月初以来新低。尽管美国EIA每周原油库存增幅小于预期，但无碍油价跌势。截止美国收盘，美国WTI原油4月期货收跌1.79美元，或3.57%，报48.39美元/桶，最高触及50.41美元/桶，最低跌至48.23美元/桶;布伦特原油4月期货收跌1.44美元，或2.62%，报53.42美元/桶，盘中最高触及55.40美元/桶，最低跌至53.00美元/桶。

　　冠状病毒在全球范围内蔓延将引发全球经济放缓——甚至衰退——势必会降低对原油的需求。意大利是中国境外的三个冠状病毒(COVID-19)热点地区之一，爆发于12月初。其他国家是韩国和伊朗。截至周三，意大利共有400例确诊病例，12例死亡，均为老年患者。与意大利接壤的瑞士、奥地利和克罗地亚，都报告了该病的第一例。周三晚些时候，挪威，希腊，罗马尼亚和格鲁吉亚报告了第一例。伊朗官方数据显示，伊朗的死亡人数为19人，确诊病例139例。韩国中央防疫对策本部27日通报，截至当天上午9时，韩国新增334例新型冠状病毒肺炎确诊病例，累计确诊增至1595例。因新冠病毒影响，美国国务院提高对韩国的警示级别，敦促旅客“对出行重新考虑”。

　　美国能源信息署(EIA)最新数据显示，截至2月21日当周，美国原油库存增加45.2万桶至4.433亿桶，市场预估为增加246.7万桶;库欣原油库存增加90.6万桶;精炼油库存减少211.5万桶，连续六周录得下降，市场预估为减少183.3万桶;汽油库存减少269.1万桶，连续四周录得减少，市场预估为增加216.7万桶。上周美国国内原油产量继续持平于1300万桶/日。上周美国原油库存增幅再度远低于预期，同时汽油和精炼油库存双双大降。

　　然而，考虑到冠状病毒的传播已经变得非常严重，市场对乐观的原油库存数据反应冷淡。道明证券分析师解释称：“尽管仍存在众多的潜在结果，但能源市场面临的风险依然特别高，因为旅行限制可能导致中国以外的需求进一步减弱。市场现在期待的是OPEC的反应。在能源市场能够持续走高之前，OPEC需要在3月份的会议上做出更积极的反应，到目前为止，俄罗斯似乎不愿参与进一步的减产——这加剧了人们对欧佩克解体的担忧。”

　　事实上，随着中国以外地区报告的病例增多，OPEC+进一步减产的希望被快速蔓延的冠状病毒的事态发展所抵消，原油价格前景仍然脆弱。OPEC将于3月5日-6日在维也纳举行会议，会议的首要议题是延长目前的减产协议，以及实施更大幅度减产的可能性。而俄罗斯和沙特在未来可能削减产量以应对疫情的问题上一直存在分歧。

　　国际能源署(IEA)署长法提赫?比罗尔近日表示，由于冠状病毒的影响，他们可能需要降低对2020年全球石油需求增长的预测。目前全球石油需求增长已经处于过去十年来的最低水平。

　　美国总统特朗普在周三白宫新闻发布会上试图安抚投资者，将人们对这种病毒在美国广泛传播的恐惧降到最低。“我们准备采取行动，做任何我们必须做的事情。美国人民感染病毒的风险非常低，”特朗普在与美国冠状病毒特别工作组成员一起举行的新闻发布会上说。然而，美国食品和药物管理局警告称，新冠肺炎正处于“成为流行病的尖端上”。其表示，新冠肺炎疫苗可能要在最初的疫情结束后才能问世，对于新冠肺炎疫苗三个月内进入人体实验阶段的预期可能有些过于激进。市场再度被情绪情绪笼罩。美国疾控中心报告此前称，截至2月26日，美国本土确诊14例新冠肺炎病例。

　　美元指数

　　美元指数周三早盘维持在99.00关口上下窄幅波动，纽约时段受乐观的美国经济数据推动，升至99.228盘中高点，但随着市场对快速蔓延的新冠病毒及其对全球经济影响的担忧加剧，10年期美国国债收益率再创历史新低，市场臆测美联储或被迫降息，令美元反弹乏力，最终小幅收高于99.075水平。

　　美国人口普查局与住房和城市发展部周三联合发布的数据显示，1月份美国新房销量环比增长7.9%，至76.4万套，远超市场预期的3.5%，12月新屋销售增长了2.3%。富国银行分析师指出，反常的温和天气和较低的抵押贷款利率提振了销售。今年1月是有记录以来第5个最热的月份，这一温和的气温使得购房人数超过了往常。虽然2月份的销售可能会恢复到更典型的水平，但新房的销售情况似乎会好转。最近几周抵押贷款利率进一步下降，购房申请上升。近期内，房屋销售也不太可能受到冠状病毒的影响。除非股市持续下跌，否则新屋销售今年预计将呈现上升趋势，反映出就业和收入的强劲增长，以及更加积极的人口结构。

　　美元指数再度面临下行压力，因围绕冠状病毒的担忧拖累美债收益率跌至纪录低点，并引发市场臆测美联储将进一步放宽货币政策。美联储今年降息三次的可能性已经上升到80%，据《华尔街日报》的每日新闻快讯报道。过去两周，这种可能性大幅上升，可能是由于人们担心这种冠状病毒正在中国以外蔓延，并可能导致全球经济显著放缓。

　　除了冠状病毒的头条新闻，美国日内将公布的去年第四季度国内生产总值(GDP)修正值和1月份耐用品订单也是值得关注的重磅数据，因为交易员们将寻找有关这场危机如何影响这个全球最大经济体的线索。HYCM兴业投资(英国)分析师预计美国GDP第二次估值年化增长2.1%(即环比增长0.5%)，与初步估值相符。并预计1月份耐用品订单将下降1.5%，去年12月份数据为增长2.4%。不包括运输在内的核心耐用品订单预计增长0.2%，上月下降0.1%;不包括国防在内的核心耐用品订单预计增长1.3%，上月下降2.4%;不包括飞机的非国防耐用品订单料下降0.1%，上月下降0.8%。需要提醒是，美国波音公司12月16日决定，2020年1月起暂停生产737 MAX系列客机，投资者需要留意制造业受到的相关影响;因为波音产值占美国制造业总产值的比重巨大，而且相关产业链较长也比较广泛，可能会影响耐用品订单数据的表现。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道扩散，油价跌穿下轨;14和20日均线看跌;随机指标走低。

　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标调整后再度走低。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区徘徊。

　　综述：预计日内油价将在46.60-49.70区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月27日高点48.50，突破后将上探49.00心理关口，然后是2月25日低点49.70和2月26日高点50.40，以及2月23日低点51.60和5月25日高点52.00;而下方支持留意2月27日低点47.80，跌破将下探2019年1月2日高点47.70，然后是2019年1月3日高点47.45和2019年1月4日低点46.60，以及2018年12月28日高点46.20和2019年1月3日低点45.35。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道下滑，油价逼近下轨;14和20日均线看跌;随机指标在超卖区继续走低。

　　4小时图：保利加通道下滑，油价紧随下轨发展;14和20均线看跌;随机指标在超卖区震荡走低。

　　1小时图：保利加通道下滑，油价自下轨回升;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区徘徊。

　　综述：预计日内油价将在51.00-54.35区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注2月12日低点54.35，突破将上探2月25日低点54.60，然后是2月26日高点55.40和56.00心理关口，以及2月25日高点56.95和2月24日高点57.10;而下方支持留意2月27日低点52.50，跌破将下探2018年12月28日低点51.90，然后是51.00心理关口和2018年12月26日低点50.40，以及2017年7月20日低点49.20和2017年7月19日低点48.60。

　　周四关注：

　　美国第四季度GDP修正值

　　美国1月耐用品订单

　　美国每周申请失业金人数

　　美国第四季度核心PCE物价指数

　　美国1月季调后成屋签约销售指数

　　芝加哥联储主席埃文斯发表讲话

　　克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话