兴业投资：假日交投清淡，美油在52美元上下浮动

　　兴业投资：假日交投清淡，美油在52美元上下浮动

　　2020年2月18日

　　由于中国政府推出刺激措施提振了市场乐观情绪，缓解了冠状病毒爆发给原油需求带来压力的担忧，及OPEC+产油国将扩大减产规模的可能性上升，支持国际油价上周大幅反弹。但在冠状病毒疫情尚未达到峰值和原油需求前景喜忧参半的背景下，油价进一步上涨难以持续。周一，由于美国市场因华盛顿总统诞辰日而休市，导致市场交投清淡，国际油价维持窄幅区间波动。截止美国收盘，美国WTI原油3月期货收跌0.15美元，或0.29%，报51.92美元/桶，最高触及52.32美元/桶，最低跌至51.78美元/桶;布伦特原油4月期货收涨0.19美元，或0.33%，报57.51美元/桶，盘中最高触及57.67美元/桶，最低跌至56.79美元/桶。

　　中国的政策制定者呼吁对冠状病毒爆发采取谨慎的货币政策。这些官员表示，任何宽松政策都将针对受影响的行业，并将避免扭转中国目前总体上的中性立场。中国总理李克强对国家电视台表示，他们看到了预防冠状病毒感染的积极趋势。与此同时，中国财政部长刘坤宣布，他们计划出台减税措施，帮助企业应对疫情对经济活动的负面影响。中国人民银行周一通过一年期中期借贷便利(MLF)注入2000亿人民币，MLF操作中标利率从此前的3.25%下降至3.15%。同时，中国人民银行当日还通过7天期逆回购向市场注入了1000亿元人民币。

　　尽管俄罗斯尚未就建议的进一步减产做出决定，但俄罗斯能源部在一份声明中说，俄罗斯能源部长诺瓦克周一早些时候与伊朗石油部长赞加内通过电话讨论了在OPEC+减产问题上的合作。而荷兰国际集团发布报告称：“近期的油价反弹可能会令OPEC+推迟行动时间。目前OPEC+未能将原计划3月初的政策会议提前至本月举行，如果油价能够维持在当前价位附近，OPEC+可能并不会急于做出决定。”

　　市场对冠状病毒对经济增长和原油需求的担忧一时难以消散。该病毒已经导致1700多人死亡，7万多人感染，目前还没有见顶的迹象。中央政府首席医疗顾问钟南山表示，中国南方新型冠状病毒肺炎(covid19)患者数量可能会在2月下旬达到峰值，而全国范围内，预期的高峰应该出现在4月份。中国经济在2019年底显示出复苏迹象，现在普遍预计将在第一季度出现大幅放缓。

　　周一早些时候，世界贸易组织公布的商品贸易指数从11月份的96.6降至2月份的95.5，远低于100的基准水平，表明2020年初全球商品贸易可能仍将疲弱。在可预见的未来，这将继续影响能源价格。该数据发布后，该机构提到，商品贸易晴雨表的每一个成员经济都将受到中国冠状病毒(Covid19)及治疗和控制疾病的有效性的影响。在此之前，国际货币基金组织总裁克里斯塔利娜?格奥尔基耶娃(Kristalina Georgieva)称，中国冠状病毒如果不尽快得到控制，将对世界经济产生重大影响，同时暗示国际货币基金组织可能会降低全球经济增长前景。

　　如果让市场参与者有理由认为危机最糟糕的时刻尚未结束，那么油价的上涨可能只是昙花一现。国际能源署(IEA)近日下调今年原油需求预估，并称第一季度原油日消费量将减少逾40万桶。与此同时，由于冠状病毒的爆发打击了需求，中国已经削减了炼油率，并推迟了进口，这应该会对全球能源综合企业产生影响。

　　道明证券分析师在分析报告中指出，“至于减产，俄罗斯总统普京(Putin)尚未表示可能支持OPEC进一步减产，而利比亚冲突的和平解决为更多的原油重返市场提供了可能。西德克萨斯中质原油(WTI)和布伦特原油(Brent)的12月- 12月价差正逼近期货溢价，因市场定价供过于求。然而，在这种情况下，CTA可能会对布兰特原油增加小幅买盘，因油价维持在56美元/桶上方意味着空头回补，以回应缺乏强劲趋势。”

　　美国金融市场周一因总统日假期休市，美国石油学会(API)和美国能源署(EIA)的每周原油库存报告将分别推迟至周三和周四发布。

　　美元指数

　　美元指数的上升势头并未因周一美国市场适逢华盛顿总统诞辰日休市而停滞，并继续创下去年10月8日以来新高99.17水平，尽管上周五公布的数据喜忧参半，但美国经济增长比其他发达国家更为强劲。

　　美元指数将涨势延伸至99.00关口上方，与此同时创下多月新高。在联邦公开市场委员会最近一次会议上发出中立/鸽派的信息后，美联储近期公布的半年度货币政策报告证实了对经济和金融体系的乐观评估，鲍威尔上周的国会证词“没有任何新的消息”，投资者现在应该继续关注美国基本面的表现，更广泛的风险偏好趋势，以及冠状病毒(COVID-19)的任何新动向。同时，美元前景依然具有建设性，支撑因素主要来自美联储目前的“观望”立场，而10国集团其他成员国普遍持鸽派立场、美国经济的“良好状况”、美元的避险吸引力以及美元作为“全球储备货币”的地位。

　　技术分析

　　美国原油

　　日图：保利加通道收敛，油价在中轨上方发展;14日均线转为持平，20日均线下行势头趋缓;随机指标自超买区回撤。

　　4小时图：保利加通道上扬，油价下测中轨;14和20均线转为持平;随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价在下轨下方发展;14和20小时均线看跌;随机指标在超卖区继续走低。

　　综述：预计日内油价将在50.60-52.65区间内震荡，可尝试高抛低吸。上方阻力关注2月17日高点52.30，突破后将上探注1月28日低点52.65，然后是1月31日高点53.30和1月28高点54.00，以及1月29日高点54.35和1月23日低点54.75;而下方支持留意2月14日低点51.30，跌破将下探2月13日低点50.60，然后是2月12日低点50.05和2月11日低点49.70，以及2月4日低点49.30和2019年1月6日高点48.60。

　　布伦特原油

　　日图：保利加通道收敛，油价上行受制于中轨;14日和20日均线下行势头趋缓;随机指标自超买区回撤。

　　4小时图：保利加通道上扬，油价在中轨上方发展;14和20均线看涨;随机指标走低。

　　1小时图：保利加通道扩散，油价靠近下轨发展;14小时均线试图下穿20小时均线;随机指标走低。

　　综述：预计日内油价将在56.10-58.00区间内震荡，可尝试高抛吸低。上方阻力关注2月17日高点57.65，突破将上探58.00心理关口，然后是1月31日高点58.50和1月29日低点59.20，以及1月30日高点59.65和1月28日高点60.10;而下方支持留意2月14日低点56.10，跌破将下探2月7日高点55.40，然后是2月13日低点54.90和2月12日低点54.35，以及2月11日低点53.55和2月10日低点53.05。

　　周二关注：

　　美国2月纽约联储制造业指数

　　美国12月国际资本净流入

　　明尼阿波利斯联储主席卡什卡利发表讲话