随着全球经济的加快复苏，大宗商品持续上涨给通胀前景带来挑战，中国面临着输入型通胀的压力。日前，中国银保监会官员指出，全球经济正处于演进变化的敏感时期，短期内难以回归常态。预计中国6月PPI会达到10%。
2021财新夏季峰会于2021年6月23-25日在北京举办，今日中国银行保险监督管理委员会领导于学军表示，目前全球经济处于一个演进变化的敏感时期，短期内恐怕难以回归常态。
他给出两个原因，一是新冠疫情的冲击太大，现在疫情控制仍然难以预料。另外，疫情控制之后其对人类社会产生的重大影响，尤其是对经济活动的影响，也需要一个时间进行评估。
他指出：“今年全球经济面临的复杂性和敏感性，是因去年新冠肺炎疫情在全球爆发和蔓延而形成的。冲击之下，各国政府普遍实行了超宽松的刺激政策，政策力度空前，在稳定各国经济和维护社会秩序等方面发挥了重要作用，但同时带来了许多问题。”
据路透社，于学军表示，全球投放了这么多货币，通胀很可能不是短期的，很可能会形成长期的通胀压力。中国当前消费端涨价不多，但5月份中国工业生产者出厂价格指数(PPI)已经到9%，预计6月会到10%，肯定会对消费端造成压力。
于学军称，美国在上世纪70年代和80年代曾发生过很长一段很高的通货膨胀，但从上世纪90年代到这次新冠之前，全球长期保持一个低通胀环境，“所以大家对通胀越来越淡漠淡忘”，但是这次不一样，全球“有可能会形成一个比较长时期的通胀压力”。
对中国而言，于学军指出，原材料大幅度涨价会催生成本推动型通货膨胀，对中国形成压力。“这种形势下，对银行业肯定会有直接的影响，银行业需要对其经营管理进行合理、超前的分析和预判，把风险控制好。”
于学军指出，城投和房地产企业的巨额负债实际上源于2014年至2017年阶段大规模投资，当时整个信贷的控制相对较松，所以积累了大量的负债，地方债务的第二轮就是这是起来的，这也是房地产大爆发的阶段。
他解释称，2017年后强调去杠杆、严监管，金融调控相对严格，所以这些年杠杆率有所降低，调控的过程中负债庞大、结构不合理的公司，包括城投和大房地产公司债务压力越来越大，所以最近一两年不断爆雷。
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