“投资分析”“风险治理”“投资心理”一条龙

　　准确分析只是成功投资的第一步。成功的投资不但需要准确的市场分析，而且需要准确的风险治理。准确的心理控制。这三者之间心理控制是最重要的，其次是风险治理，再其次才是分析技能。这三者，也有人称之为3M系统(Mind,Money,Market)。但是对99%以上的投资人来说，他们认为分析是最重要的，而根本不熟悉风险治理的重要性，更不知道心理控制的极端重要性。而在分析方面，他们又把留意力放在如何判定买点(或者进场点)上，而不知道判定卖点(或者出场点)是比判定买点更重要，也更难得多的事情。那么，分析买点的重要性在整个准确的交易系统中又占多大比重呢？打个比方说，在分析方面，判定买点的重要性假如说占10%，那么判定卖点则占90%。而分析方面在整个系统(3M系统)中的重要性则也可以说占10%。这么说来，判定买点在整个系统中的重要性则不外占1%左右。市场分析是治理的条件。由准确的市场分析出发，才能建立起具有正的数学期望值的交易系统；而风险治理只有在正期望值的交易系统条件下才能施展最大效用。这里面的详尽道理在以后治理的专题下还会具体讲到。而心理控制则是这两者的基础和纽带。一个人假如心理素质不好，则往往会偏离准确的市场分析的方法，以主观愿望代替客观分析，也经常会背离风险治理的基本原则。投资市场不同于社会糊口的任何其他方面。当人们从事任何其他社会职业时，人道的弱点往往还可以用某种方法掩饰起来，但是在投资市场上，每个人都必定把自己的人道弱点充分地表现出来。这是根本无法讳饰的。所谓公然竞价，实在就是公然展示人道。人道的弱点集中表现于四个方面：懒、愿、贪、怕。

　　1．“懒”。主要表现为不劳而获的心态。固然人人都知道天下没有免费的午餐，但绝大多数人仍是想获得免费的午餐。于是他们就不能从心里真正正确地回答下述题目：

　　1/黄金、外汇、期货、股票等等投资是一项事业仍是一种赌博。多数人是把它看成一种赌博。但是多数人毫不会在嘴上承认这一点。那么我们再问：

　　2/假如你把黄金、外汇、期货、股票等等投资看成是一项事业，那么你投入了多少时间和精力作为投资的预备工作？假如一个人想当一个数学家、物理学家、电机工程师或医生、律师等等，他们第一要做的事，一定是去上学以获取最必要的基础知识。黄金、外汇、期货、股票等等投资比上面各项专业难度更高，由于潜伏的高回报率吸引了大量的人才。但是又有多少人付出了比做其他那些专家更多的时间和精力来研究投资市场的学问？

　　3/大多数人老是想从朋友处、证券商、交易商处或其他各种渠道打听所谓内部动静，或者十分留意报纸的所谓新闻。假如我们问，这市场上的任何信息都是免费的，而免费的信息往往都是不值钱的。况且，市场上的任何信息都是有目的的，你对此又怎么看？所以，免费动静的可看性和是否能有切实有效的匡助是值得怀疑的。

　　4/良多投资者热衷于打听相互对市场的看法，假如我们说打听别人的看法有百害而无一利。你信不信？总之，不劳而获的心态有多种，甚至可以说是无所不在的。不付出艰苦的劳动，是不可能从市场上得到相应的回报的。这里让我引用美国闻名的投资家甘氏的一句话：“假如你想获得成功和赢取利润，你就必需着眼于更多的了解，无时不刻地学习，永远不自满。假如你没有知识，你会失去你积累或继续的全部财产，而假如你把握了知识，你便可以用很少的钱赚更多的钱。”假如能有专业的人指导或者团队服务更可以减少自身的投资风险。通过在实践中学习，避免重复同样的错误，这实际上是一种自我投资。

　　2．“愿”，就是一厢情愿的心态。它的表现主要有以下：

　　1/寻求对自己有利的动静。投资人从自己的利害得失出发，往往对市场走势有一种主观上的期盼，因而特别愿意得到对自己有利的小道动静。实际上，经验丰硕的投资家都知道，市场上的绝大多数所谓“新闻、动静”都是为了某个特别的利益团体的利益而散布出来的。一厢情愿的心态之所以是失败者的心态，就在于它是着眼于面前的事物，而市场永远是只关心未来的。投资人对市场的观察假如不能客观，便已经输了先手。

　　2/输了不认赔，还要加码。我们经常可以看到，很多人在得了绝症之后，便很轻易上一些江湖骗子确当。相信什么家传秘方或者什么特异功能。不少投资人在明知道已经错了以后还不愿认错，而是在所谓“套牢”的借口下苦苦期盼。这些人犯的错误就是不尊重市场。当一个人输了的时候，就是市场明确告诉你犯了错误的时候。市场是客观的，对抗市场是决不会有好下场的。

　　3/人的本性有一种倾向。只愿意相信自己潜意识中愿意相信的事，而不是真实的事。只愿意听到自己潜意识中感到惬意的话，而不是真实的话。有经验的投资家都知道，一个成功的投资决议计划往往是决议计划时内心感到很不惬意的决议计划。投资决议计划过程常常就是一个选择过程。在多种可供选择的方案中，总有一个让你最难熬难过的方案。在绝大多数情况下，这个方案往旧事后证实是最成功的方案。

　　3．“贪”，表现是很显著的。人人都知道贪不是好事，可是绝大多数人却戒不了贪欲。在黄金、外汇、期货、股票等等市场上，因为交易规则的限制，投资人的买卖往往是一对一的，也就是说用一分钱买一分货，因些这种规则本身对投资人的贪欲是一种外在的限制。但在商品期货市场上，因为是保证金轨制，投资人可以用一分钱买到十分货，因此这个贪欲就往往会暴露无遗。绝大多数投资人在商品现货和期货市场上失败的首要原因，往往是下手过重，或日“交易过量”。他们往往期盼一夜暴富。在这种巨大利润的遣使下，他们会忽略相对应的巨大风险的一面，铤而走险。要有准确的风险治理，条件是戒贪。但戒贪其实是一件很难做到的事。“交易过量”的另一种表现是交易过于频繁。投资人由贪欲遣使，往往患有一种华尔街称之为“市场症”的病症。就是说每时每刻都想进场交易的冲动。假如哪天甚至更短时间不能去经纪公司去看盘，就会觉得坐立不安，茶不思饭不想。这种贪欲的表现在投资人中都十分普遍。贪的另一种表现就是我们常看到的“赚小钱赔大钱”的现象。大多数投资人因为贪欲遣使，当赚了钱时觉得“二鸟在林不如一鸟在手”，急于获利了结。而当赔了钱时又死不认帐，企图扳回平手而导致越输越大。有经验的投资家都知道在输的时候戒贪难，而在赢的时候戒贪更是难上加难。有人甚至以为在赢的时候不能戒除贪欲获得巨大成功的最后障碍。

　　4．“怕”，是指大多数普通投资人的“怕”。实在，经验丰硕的投资家也有“怕”，只是他们的“怕”和普通投资人正好相反。投资家“怕”市场，但不怕自己。他们对市场十分“敬畏”，但对自己却十分自信。普通投资者正好相反。普通投资者对市场毫无畏惧，因此往往在最高点买进，而在最低点卖出。但是他们也有怕，那就是怕自己。在市场一涨再涨达到接近最高点时，他们怕自己误了班车而不怕市场已经十分脆弱。而在市场一跌再跌接近最低点时，他们怕世界末日到来而急于抽身逃跑。所以，成功的投资家的贪和怕，只不外和普通投资人正好相反。投资家是在普通投资者贪的时候怕，而在普通投资者怕的时候贪。普通投资者的“怕”还表现在投资决议计划时既犹豫未定，又轻易冲动。这是统一弱点的不同表现。这就是说，普通投资者的“怕”长短常轻易相互感染的，从而表现出一种强烈的群体性。当人们的情绪相互感染时，理智便不复存在。上面所说的“懒、愿、贪、怕”，要完全克服是不可能的，由于它们是人道的表现，是与生俱来的。但是它们的表现程度是可以控制的。成功的投资家是能够成功地把它们控制在一个适度的范围内，不使其影响理智的思维。道理固然简朴，但做起来却非常之难。由于它要求一个人能脱胎换骨地改造自己。就似乎社会上流行的戒烟、减肥，实在方法都不复杂，但是又有几个人能持之以恒贯彻始终呢？所以，一句话，要想击败对手，就要先击败自己。不能击败自我的人，是决不可能在投资市场最后成功的。

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