个人理财的六个误区

　　据称爱迪生(Thomas Edison)曾经说过，规则挡住了通往成就的道路。

　　这可能意味着，许多人之所以未能实现自己的财务目标，是因为他们遵守了他们自己相信的个人理财“规则”。
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　　在此前的一篇专栏文章中，笔者曾对广受认可的四项理财规则进行了讨论，并在很大程度上提出了质疑。之后，笔者收到了许多储户和投资者的来信，他们希望知道，自己采取简单理财策略所依据的一些规则是否也有同样的缺陷，或者陷入了同样的误区。

　　以下是读者提问涉及的一些规则，以及对它们的讨论：

　　1. 从总收入中拿出10%用于储蓄

　　专家们认为，尽管许多人都把这一点作为目标，但这更像是一个个人理财的起步点，而不是一项规则。

　　纳入储蓄的“正确”资金比例是难以确定的，因为有几个因素需要考虑，比如这些资金能够获得的回报率，用储蓄金开始“钱生钱”所需要的时间，以及储蓄者的生活方式。

　　即便储蓄额无法达到收入的10%，但这个规则依然成了人们进行储蓄的推动力。从这一点来看，这个规则比没有要强，但如果你期望这能使你安全退休，你可能只会失望。

　　2. 保留三到六个月的薪水作为应急资金

　　对于许多人来说，储蓄六个月的薪水可能需要几年时间，出于应急目的维持这些资金的流动性也会牺牲一些回报潜力。这就是为什么大多数理财顾问已经得出了一个结论，为灾难事件准备的储蓄规模应该着眼于生活费用，而不是总收入。

　　从生活费用着眼，可以确保应急资金能发挥其应该发挥的作用，即支付帐单，而不是弥补失去的薪水。在不同情况下，人们对应急储蓄的需要也会有所不同，包括利用残障保险获得保护、获取信贷、一位家庭成员失业带来潜在成本、健康问题、汽车故障以及购买昂贵家用电器等情况。

　　一般消费者不会遇到需要他们在24小时内动用六个月薪水的紧急情况。这就是为什么许多顾问建议，除非你感觉有威胁，否则就应该将应急资金维持在最低限度，并且应该进行一些保守的、具有流动性的债券投资，以便在应急资金不够应付的灾难发生时留有后手。

　　3. 人寿保险的保障金额应该相当于目前收入的五倍

　　这要么是保险业长期以来的一种营销手段，要么就还是一个可靠的标准，具体要取决于你去问谁。

　　不管怎样，这一规则的着眼点都是错误的，因为这也是基于收入，而不是费用。

　　专家们称，人寿保险保障金额相当于收入五倍的规则只适用于那些有两个孩子，但只有一人养家的家庭。这不适用于那些更大的家庭，对于那些尚未成家的人来说更是一种浪费。与多数获得广泛认可的理财规则一样，这个规则的适用度也取决于你的个人状况。

　　关于保险的实际规则应该是，对你没有保险就无法承担损失的那些东西上保险。对于大多数人来说，这意味着保险的保障金额要足以覆盖房屋抵押贷款余额、子女大学教育、殡葬成本，以及数年的费用(以便让自己钟爱的人能在情绪上恢复过来)。

　　4. 三分法：将总收入的三分之一用于支付税项，三分之一用于生活费，其余用于储蓄。

　　这种有趣的策略实际上能发挥作用，前提是你的总收入既不算太高(否则你的开支就过度了)也不太低(那样的话你的开支预算太小，过日子可能会很艰难)。

　　还有一个问题是，大多数人很难真正将30%以上的收入用于储蓄，因此这条规则的条件比结果更加不可靠。

　　作为参考指南，它很容易让人记住。在实际应用中，这条规则不很精确，它的成功更有可能是来自纯粹的运气，而不是充分的思考。

　　5. 在你达到退休年龄时，如果你每年的生活费控制在全部积蓄的5%以内，你就不会陷入“钱没了，人还在”的境地。

　　这条规则在个人理财领域是比较新的，它的好处是能迫使你思考自己的生活所需，然后积攒足够的储蓄以产生那样的收入。

　　因此，如果你认为自己退休后每年需要5万美元才能过得舒适，那你就需要100万美元的储蓄。在保守的投资回报和合理的市场状况条件下，你有很大的机会靠利息过活，无需动用太多本金，不过大多数财务顾问建议每年提取4%。

　　当然，如果你希望每年有10万美元的收入，那你就需要储蓄200万美元。

　　这条规则的好处是，它强调了积累大量储蓄以及不要过度花费储蓄的必要性，但市场波动和异常开支可能令这条规则极度不准确。

　　此外，这条规则大体上假定退休者能够获得投资组合在一年中所产生的所有收益，这在市场下跌导致所有投资血本无归的情况下不能成立，在考虑通胀、税项和其他变量的情况下也不成立。

　　6. 从长远看，股市能让你获得10%的年度回报。

　　这是对知名的Ibbotson-Sinquefield股市研究的模糊解释。这项研究显示，股市平均年化回报率为10%。

　　问题在于，进行这项研究的伊博森(Roger Ibbotson)将近10年来一直表示，未来25至50年将不同于这项研究所针对的75年，年化回报率将更接近8%。

　　此外，10%这个数字包括几个假定条件，比如较长的时间范围(没有活跃交易)，没有税项和交易成本。学者可以忽略这些因素，但消费者不能。如果将税费和其他因素考虑进来的话，长期回报率将更接近于9.5%。

　　另外，很多人忘记了一个事实：历史回报率是平均数，并非年度总计。如果人们遵照这项规则(以此为期望值，将10%的回报率作为确定无疑的事，在此基础之上确定储蓄和退休开支决策)，一旦市场达不到这个水平，他们就会惊慌失措。