6月底，美元指数深幅下跌，最低跌至95.47，创下9个月以来的新低。通常，美元走势是金价的反向指标，所以，美元下跌引来不少资金买入黄金，可惜金价走势疲沓，欲振乏力，买盘犹如泥牛入海。  

　　怎么美元下跌难以提振金价了呢？这要透过现象看本质。今年美元确实波段下行，但美联储加息进程和缩表计划却并没有改变；上半年美联储已经加息了两次，下半年至少还有一次。

　　超宽松货币政策在许多国家都已经穷途末路：对实体经济的促进作用衰减，却吹大了资产泡沫，增加了企业经营成本和老百姓生活成本。在美联储加息的示范效应带动下，越来越多的国家开始酝酿加息和缩表，这从近期各国央行官员的鹰派言论中就可以略知一二。

　　可以说，席卷全球的加息周期已经启动，有待展开；黄金价格也将中长线缩水。但风物长、宜放眼量，短时间内不要把金价看得太低，也不要简单地拿宏观预期来指导短线操作，因为市场走势是由很多因素综合影响的结果，不能生搬硬套：今年美联储陆续加息，而美元不涨反跌，就是一个典型案例。

　　

　　投资者可以结合技术面来捕抓买卖点和交易机会。上半年，金价走完了一个五浪上涨结构，现在已从年内高点回调到了震荡区域，中短期均线陆续死叉，最近金价有过反弹，但是未能重新站上均线系统，这基本可以确认短线死叉成立了。目前，金价仅剩半年线(125天均线)这根稻草，一旦半年线失守，那理应继续看跌；第一目标可以看低至5月9日低点1214.36美元，第二目标是3月10日低点1195美元。第三目标是1月27日低点1180.86美元。

　　
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