年初金融市场方向的寻找总是关乎到一整年能否风调雨顺，所以我们从当前的市场走势来分析今年金银可能出现的走势。

　　最新的CFTC持仓报告显示，在截至上周二(1月31日)当周内，投机者和对冲基金净买入1.2万份黄金期货合约，不过同期金价微跌0.3%，数据背离或意味着金价持续上涨后面临顶部压力。

　　CFTC数据显示，在截至上周二一周内，黄金多头合约增长了6,283份，同时空头下降了6,105份，净多仓上升至72,067份合约。过去四周内，净多仓三周增持。

　　尽管1月非农数据偏弱势，但是依然不能忽视美联储3月加息的可能性。

　　黄金投资者不能忽视美联储因素。从中期看，欧洲政治风险，潜在贸易壁垒，金融市场“黑天鹅”风险，均在支撑金价。对于白银目前判断为中性，但是过高的COT净多仓，以及ETF仓位均对银价构成压力。

　　黄金周线图：

　　通过黄金周线图可以看出，黄金前期的下跌则是触及到了关键的中期下降趋势线压制之后有所回落，但是下跌回测企稳反弹的支撑则是近几年来的楔形通道上轨支撑，这个位置在去年初上破之后，经过一年的时间完成了千三上方的遨游再度跌下来测试此支撑，从图中可能看出黄金本次下跌并未刷新前期低点，力度明显有所放缓，而通道破位之后回踩确认再度上涨有望开启新一轮趋势，但是不可忽略的便是上边的长期趋势线压制，这个位置只有上破之后未来长期大牛市将再度开启。长期对于我们来说太远，短期来看，黄金触底形成V型反转，上方将再度测试长期下降趋势线压制1280附近。若此位受阻则将进入中期的收敛三角整理之中，在特朗普上台之后全球市场格局的改变都可能引发更多的黑天鹅事件，所以黄金后期上涨有望成为主基调。

　　黄金4小时图：

　　短线来看，黄金上破前期关键双底位，也是去年高点到今年低点的38.2%回调位，破位之后第一个目标将指向去年大跌之后反弹受阻的高点，1230，这也是最近一波趋势下跌的50%回调位，但是从现在市场的走势来看，在双顶1220受阻之后下跌回调至23.6%的1180处形成强势反弹站稳了1220，这样的反弹幅度按照常理来说将不仅仅只是这么一点，所以1230在我看来有望出现直接上破的格局，上方最近的压力位就是1250,在周线大阳的情况下，逢低做多成为本周主要策略，建议1214上方都可以选择进行逢低做多，震荡上行走势，还将有一次降速上行的行情。

　　白银周线图：

　　白银周线图在去年底写的展望报告时就提到了下方长期趋势线支撑的关键性，但是行情下跌并未触及此位，同样跟随黄金下跌回调到了前期楔形通道上轨的位置有所支撑后形成强势反弹，白银长期震荡下行，通道依旧完好，行情整理的区间也在逐步缩小，这样表现出了非常明显的方向选择性，所以白银当前持有中性的中长期看法，待届时出现突破将会再度给出中期思路。

　　白银4小时图：

　　白银短期形成符合头肩底的形态，颈线则是17.2压制，图中可能明显看出行情在上破17.2压制之后形成回踩确认进一步走出冲高的姿态，当前的行情维持在17.2之上还将进一步走高，所以短期内来看，上方的压制将是18关口，日内操作则是维持17.2为止损位进行逢低做多的思路。当前行情维持高位震荡整理并非就是涨不动的节奏，而强势高位整理则恰恰是巩固趋势的表现，为的就是再度形成突破。

　　原油4小时图：

　　原油短期内高位整理明显，在年线启明星的指引下，市场开始疯狂看涨原油，对于当前的走势不建议短期进行操作，原油这种走势无非出现两个极端，要不强势破位上行，要不这就是受阻走回调，对于原油今年的展望，依旧维持看涨姿态，短期内进入收敛三角整理的过程没有太多操作价值，所以原油日内给出的思路就是观望。

责任编辑：gold