行情回顾

　　隔夜金价自11周高位1225美元回落，日K为略带上影小阳；白银价格交投于17.7----17.4小区间，日线转阴；原油价格高位偏强整理，运行于53.3----54.3小区间，日线收盘为高位十字星。本交易日基本面重点关注美国1月非农数据，也是特朗普上台后的首次非农数据公布。

　　基本面分析

　　非农日的影响力主要在于美元的剧烈波动引发一些列连锁反应。在中国春节假期期间，美元指数自101下探至99.2附近昨日暂时企稳，美股先是创历史新高后维持高位区间整理。在美国两党内斗白热化以及川普近期的一系列引发公愤的举措后，本次非农数据引发的美元美股的走势或将为接下来短期的全球资本市场走势带来指引。

　　本周的ADP就业数据前值15.3万人，预期增加16.5万人，实际值是增加了24.6万人；ISM制造业指数前值54.7，预期55，实际值是56，这两项反应就业、经济增长的重要指标都是利好美元，但是周中美元并未强势走强，很大一部分原因是在指数跌破100关口后引发的系列跟风，资本在高位继续流入美元的意愿并不强，且川普在美国民众看来，已经成为一颗“不定时炸弹”，恐慌避险推升了黄金价格，却不利美元，而美股创新高后也快速回落于区间整理，这是直观体现。

　　另一个层面，美国陷入既要为债务“瘦身”又要加息回笼资本的矛盾中，核心是必须维持资产价格不下跌，一旦资产价格下跌，泡沫破裂首当其冲的就是债务违约，进而引发美元信用奔溃。故而资产价格是必须维护的，美股的趋势性下跌不会这么早到来，美元也未必会一泻千里。在这一点上，华尔街和油气财团、军火商是能达成统一战线的。今日非农，不排除是一个美元反攻战役的可能。况且，英国议会已经通过政府的脱欧法案，欧洲困难重重，欧洲的资本仍在源源不断流入美国，这是深层因素。

　　综合来看，本次非农的时间关口很关键，不管真实就业情况如何，可能会是美元的反攻战役，华尔街需要强势美元，川普也需要强劲的就业情况以配合他的“利国利民壮举”。但周期性而言，终究难以避免弱势周期。过程或许伴随激烈震荡，对于金价的影响大概率将是探底后继续上行为主，趋势而言，多头防守位1180美元附近，此位置上方涨势延续，否则趋势就将破坏。

　　原油基本面中期仍是利好，一方面，特朗普的能源计划虽然短期对于原油减产协议造成冲击，给油价带来压力，但是对于油气财团而言，他们需要高油价来增加收益；另一方面，美军目前联合沙特以色列等各国军事介入中东，目前表面上是在也门打击胡塞武装，实际上是破坏中东产油，打高油价的同时也相应的能打出美元需求。不出意外，后市油价重新站上60美元将是大概率事件。短期操作待回撤抄底为主。

　　外汇市场，篮子主要货币兑美元在低位一系列震荡后将开始反转走势，美元兑一蓝子货币则相反，这也符合美元未来几年的弱势周期走势。

　　技术分析

　　昨日黄金白银价格冲高回落后，日K逐步收缩，意味着涨势的延续需要再度“蓄力”，在上周1180附近企稳后日均线金叉再次确立，为涨势中利多的技术指标，同时日线的收缩带来的可能调整也不容忽视，总体上1180趋势防守位置关注好，一方面是上周调整小阴的最低支撑，另一方面，目前1220附近，以及1225昨日高点附近有可能再度构筑大双顶的颈部位置，涨势要延续这里就必须能稳住，否则趋势就会受影响。这种情况非农美元大涨或冲高回落走法。

　　另外一种情形，美元继续震荡下跌，那么金价回撤幅度就不会很大，对于前者，黄金多头介入位置在1206----1203附近即可，第二种情形是美元涨幅扩大，那么黄金回撤幅度相应也会加大，黄金多头介入强支撑进一步需关注近日1180美元上涨以来的61.8%位置1193--1197附近。上方阻力1225附近，强阻1235--1237美元附近。亚欧盘激进的可以在1220下方逢高短空快进快出。白银同步的支撑位于17.1--16.9美元附近。

　　时间窗口上，月线1月份金银皆是低位的小孕阳线，二三月将是比较理想的波段抄底时机，不排除年内底部的确立可能，甚至是未来3--5年内较好的抄底时机，投资者需要密切关注调整介入。

　　原油的操作不赘述，回撤逢低波段多，基本面中长期利多，看60美元上方，

　　趋势介入：短期51.5上方低多，如意外下破50下方还是低多；

　　短 线：53关口附近短多即可。

　　投资建议

　　综上所述，非农美元或将反攻，黄金白银价格修正抄底为主，黄金1203----1206附近介入，强支撑1293--1297附近，长线趋势分水岭1180美元附近，未破涨势将继续延续，激进的亚欧盘1220下方逢高短空快进快出；白银低多支撑参考17.1----16.9美元附近；原油价格波段操作逢低抄底为主看60美元上方，介入位置一是51.5上方，而是50下方逢低介入，短线而言高位区间震荡，53关口附近短多即可。

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责任编辑：gold