周三市场陷入了盘整阶段，但是美盘后市出现了较大的分化走势，也打破了一天的平静，迎来了重要的变化。美指高位震荡，未能下行；金银则低位调整尚未破位；油价见顶再次回来走低。当前各市场出现了较大的变化，从市场影响因素分析看，主要有以下几个方面。

　　1.美元指数见顶还是整固后向上？

　　美指在103点附近反复调整，美盘后市随着EIA数据一度被向下修正至日内低点102.76点附近，从技术层面的确看到了见顶的短线调整迹象；但是从当前的整体走势看未必就能痛痛快快的跌下来。

　　首先，从美国的基础层面来看，支持因素还是比较多的，经济数据的表现是其支持的主要因素。美国11月成屋销售年化总数为561万户，大幅高于市场预期的550万和前值560万户，房地产数据大幅提振美元的动能，有效的抵御当前的调整需求。

　　其次，美股大幅接近2万点的关口，距离2晚点仅剩12.47点的幅度，虽然技术指标背离，但是在经济数据的支持和特朗普上台扩大刺激的走势背景下，美股受到更多资金的追捧，未必能跌下去。

　　第三，美债收益率继续攀升，这是近两年来的表现最好的时期，目前美指的上升有效的提振了市场对于美元资产的追捧。而风险资产恐怕会受压回落走低，美元走强和美债走强正在形成联袂的趋势，这对于价格的走势构成支持。

　　从以上的各个方面来说，难以从基本面上说美元面临更大的回落，但是这不代表美指继续突破104就不需要支持。最需要支持的应是市场对于后市看多的信心了。

　　技术层面看，日内的思路依旧以逢高短空为主，尤其是假日气氛的操作清淡为主。阻力在103.6点附近，支持在102.5点附近。

　　2.原油见顶回落的概率有多大

　　油价二次上线测试54美元附近的阻力，未能突破成功；后市在基本面数据的施压下回落走低，最终跌至5日均线的位置52.53美元/桶的位置收跌。

　　首先，周三早间公布的截至12月16日当周API原油库存变动为-415万桶，大幅低于市场预测的-242.5万桶和前值468万桶。汽油的库存也出现了较大的下跌幅度，对于油价的波动构成重要的支持。

　　早盘到美盘开始阶段的一直反弹就是受到以上因素的影响，对于此后受到的EIA影响还是比较的大。

　　其次，晚间公布的EIA原油库存变动为225.6万桶，大幅走高与前值-256.3万桶，也高于市场预测的下降-243.25万桶。这对于后市的影响尤其是油价收跌有很大的施压作用。

　　由于EIA的数据造成了库存油走高，因此在基本面形成了较大的压力。虽然OPEC冻产的协议的达成极大的刺激了这波到54美元附近走势，但是短线正在形成这一线的阻力调整趋势。不可忽视后市的利空影响。

　　第三，技术层面看，油价有形成双底展开回落的走势，技术层面看空调整为主，思路以逢高做空判断，阻力在54美元附近，支持在51.5美元附近。

　　

　　3.金银的波动面临较大底部震荡

　　金银未能实现任何有价值的波动，白银在企稳后继续在底部震荡；黄金反复在1130美元附近调整，目前还没有出现具有决定性的走势方向。

　　首先，对于金银构成重大的企稳支持是美元指数的回落调整走势，美元高位盘整不仅让非美货币受益反弹，也让白银见底而金价企稳在1120美元上方。但是美股的上行突破2万点在即，对于市场资金面的吸引力极大。

　　其次，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓为824.541.08吨，大幅减持与12月20日的数据，这个下降达到约4吨的操作对于当前的金价企稳极其不利。

　　12月整体ETF走势大幅减持，没有一天的操作是增持的，这说明ETF在年末的走势以调整走势的仓位为主，对于后市的影响比较大。

　　第三，从技术层面看，尽管日线指标底部背离，但是价格的持续调整并没有见到明显的反弹迹象，目前行情还在胶着状态之中。当前的走势金银均已触底反弹短多思路判断，下行支持在1120和15.5美元附近，反弹的阻力在1140和16.3美元附近。

　　中金在线财视-赵相宾直播室订阅：http://cs.cnfol.com/gold/1472878

责任编辑：gold