一周回顾

　　走势回顾

　　

　　黄金在8月15-8月19日一周的走势小时图如上图，上周黄金从周一开始逐步上拉，形成一波区间内的上涨走势，一度小幅突破之前的高点1357附近达到1358。

　　在此之后开始陷入回落，在震荡区间1330-1357中部1345附近停留一段时间之后又在美联储公布会议纪要的影响下再次上冲1357一线，最高到1356，而最终依然陷入下跌，在周五晚间最低下探到1338，收于1341。

　　从整体走势来看，黄金上周的走势是一个冲高回落的走势，从开盘1337到最高1358，最后收于1341，依然没有脱离震荡区间。

　　但是，从走势而言，黄金依然表现出上方的压力。7月非农之后的两周黄金总共冲击1357一线4次，最终依然没有突破，上方压力十足。而这几次的尝试突破也是市场在消化买盘，同时也是多空的激烈交火。

　　从上两周的走势来看，市场上多空区域均衡，但多空态度明显分歧很大，从走势的幅度上就可以看出多空意志和力量都是非常的坚决，多头逐步抬升价格低点，而空头死守1357一线不被突破。

　　我们从价格的本质来回味一下，毫无疑问，在目前市场上看多的人依然是主流，那么黄金出现小幅回撤且伴随多个利好消息，价格上冲完全能理解。

　　但是价格在1357一线被阻挡，而且明确守在1357，那么我们考虑一下，守住1357的力量是多头出货的力量还是做空的力量？这个问题很重要，因为如果是出货多单则并非认为价格会跌，但是如果是做空，则是押注价格会下跌。

　　从交易的角度来看，无论这股力量是做空，还是多头回补，它所产生的效果是一样的，就是压制金价。但是问题就在于，如果是多头回补，是否必须准确的坚守1357这一个点位？如果市场短期力量足够强，同时这股多头出货力量不出来阻挡的话，价格是完全有可能突破1357，甚至再次试探1374高点的。

　　作为多头来说，主动权在他们手上，无论他们因为什么得出黄金涨不上去了的结论，在一个更好的价格出货谁都不会反对，但是价格被死死的钉在1357这一线，说明了什么？是长期多头回补的可能性很小，因为它没有必要这么做。如果排除第一种，那么就只剩下第二种可能性—空方做空。我们可以考虑一下空方做空的合理性。

　　如果是做空，那么就必然存在一个价格的问题，将价格牢牢的控制在成本位附近有没有意义？有的，既然是做交易，在自己已经布局了仓位之后就希望更多的跟随着来一起做空对不对，那么引导短期市场情绪机会非常有必要，这个时候如果明确严守一个点位，将会引导市场情绪，即有人强力做空，阻挡上涨，随着时间推移，市场散户们的情绪势必发生改变，届时他们从多方转为空方或者至少退出多方，那么对于空方来说，这是一股不可小觑的力量，完全值得拉拢。

　　我认为这才是1357被守得那么死的主要原因，因为空方要表明态度。大家注意到了吗，4次1357被压住，前三次都是大阴线直接打下，非常强势，但是第四次，空方主力没有投入很大的力量，但是价格缓慢下跌，也许这已经达到了空方的目的，引导了追随者助它压制金价。

　　基于此结论，我们必须明白，在短期内，全球金融市场没有明确的会引导市场情绪的驱动因素存在，在没有市场热点改变市场情绪的前提下，即使这两周的走势是明确的震荡，但是根据震荡背后的情绪分析，已经明确是空方占优。

　　持仓回顾

　　

　　截至8月21日，黄金ETF从8月9日至今已经减持6次，增持1次，累计减持17.81吨，近期ETF在黄金没有出现明确下跌情况下的持续减持值得短期投资者关注，是否意味着它嗅到一丝不好的味道？

　　

　　而CFTC公布的黄金期货持仓显示截止8月16日黄金投机净多头减少2596份(或1%)至283851份。其中投机多头减少4936份(或1%)至351535份投机空头减少2340份(或3%)至67684份。从减少的规模来看，并不足以说明问题，最多只能算这段时间黄金震荡的结果。

　　但是我所关注的问题和上周在分析中所提到的问题还是一样，黄金期货净持仓处于极高的位置，已经持有多单创历史极值，在目前消息面匮乏的情况下，还会有多少买家进场继续推升金价？这值得我们留意。

　　我认为在如此情况下，至少短期内没有太大的一个市场驱动因素会吸引更多的力量来推动金价继续上行。可反过来，如此高的净持仓会

　　不会出现减少？要知道即使在次贷危机的时候持有黄金的持仓都没有这么大过，那么如果这些持仓出现了部分回补，就将给黄金带来巨幅的下行动力。

　　市场检视

　　从近期市场消息上来看，市场缺乏热点，英国退欧公投之后的状况并没有变得很坏，相反一切反而很快归于沉寂。而在此之后市场缺乏风险事件，美国大选值得期待，但是美国大选对于黄金来说并非是风险事件，且时间还早，市场不会太过于关注。

　　那么综合来看，近期没有能够引导黄金的驱动面消息，后市黄金走之前走势的延续走势概率更大。而之前的黄金是暴涨，在没有市场风险情绪的引导下，黄金是继续上涨的可能性大一些还是回调的可能性大一些呢？这个不言而喻吧。

　　

　　周线图上我继续再老生常谈一下，黄金目前处于1920下来的趋势线压力，也是1920-1040的38.2%斐波那契回调线压力，同时也是前期高点1391压力。结合市场情绪目前归于沉寂，在此点位若出现掉头向下，不足为奇。

　　

　　黄金日线图上走势与之前的走势有很相像的地方，从短期趋势来看几乎是在复制之前的走势，但是我并不认为会完全重复之前的走势，因为当时的市场情绪与现在的市场情绪是完全不同的。

　　当时美联储因为英国退欧风险的影响以及经济的问题推迟加息，而且是从加息预期开始转变的，影响较大，导致货币政策偏鸽派，而英国退欧事件当时已经有一定得预期，不论是退的预期或者不退的预期都存在着驱动作用。

　　而现在的市场事件上，只有美联储鸽派预期还可能引导黄金的情绪，但是最近的美联储理事通过“嘴炮”频繁发声引导预期，而除此之外市场上并没有明确的风险事件，所以当今的市场情绪与当时的市场情绪存在明显的差别，那么市场再延续当时的走势的可能性微乎其微。

　　盘面上也可以看出，日线走势很明显的在震荡，重心上移，但是周五一天把之前的上涨的重心一次压下，日线的BOLL口已经继续缩小，意味着即将突破震荡区间，当然，突破震荡区间不代表一定进入单边走势，有可能从一个震荡区间走入另一个震荡区间，但是根据之前的走势，这次突破之后进入单边的可能性还是比较大的。

　　综合而言从日线上看不出太多的方向，但是根据两周日线都是长上引线来看，黄金上方压力真的不小，后市向下突破的可能性越来越大。

　　综合而言，根据对之前走势的回顾和整体市场情绪的分析，我认为市场短期内支撑黄金的唯一因素可能就是美联储偏鸽派了，但是实际上这个因素也不是一个足以支撑金价的主要因素，加息目前看来无可避免，即使加息推迟，依然是迟早要走入加息中的，这一点毋庸置疑。

　　除此之外市场上没有太多能支撑金价的热点驱动面，那么黄金前期的那么多堆上来的多头怎么办？如果开始向下回调会不会引发他们抛售黄金？这一点希望读者去考虑。

责任编辑：gold