美元指数大幅上扬，突破94点并且收盘企稳在94.14点，日内最高为94.2点；收盘幅度为0.32%。欧元汇价小幅下挫，收盘在1.13816点附近，收盘后幅度仅为-019%；英镑弱势五连阴下跌，收盘幅度为-0.16%；非美货币里面跌幅最大的是澳元，周一收盘跌至0.73点附近，全天幅度为-0.7%。日元终于迎来了突破108点的趋势，涨幅达到1.14%。汇市以美元强势上涨而非美货币普跌完成逆转，对于后市产生重要的影响。

　　原油价格未能企稳在在45美元上方，反而冲高后快速回落，最终大阴线收跌在43.24美元；全天跌幅高达-2.85%。为市场中走势最大的品种，对于后市油价的波动造成巨大的影响。

　　黄金昨日低开之后，大幅回测盘中跌破了1270美元的支持，最终收跌在1260美元上方，全天跌幅高达-1.91%。白银同样低开后一路下行，盘中最低触及17美元的支持，下跌幅度达到了-2.69%。贵金属全面失守上方的支持。

　　从市场的影响和各品种的波动来看，以前的走势正在遭到瓦解，而行的走势正在形成和发展，需要关注转势阶段后的走势。

　　一、美联储心中有数美指上涨

　　美元走势呈现了逆势经济数据表现的特征，这和四月份的走势形成了对比；这种现象既不是孤立的也不是偶然的，当然也不是长期存在的。从市场影响的层面分析看，主要的因素有一下几个方面。

　　1.经济数据呈现普遍疲软的趋势

　　从3和4月份的经济走势看，现有两次议息维持不变的决定，后又联储会议纪要显示对当前货币政策的维持；再有美国第一季度GDP报告的疲软，以及到周一的就业数据疲软。

　　这些事件和数据传递的消息都是疲软，也符合一季度的表现特征，从这几年的经济走势看，一季度美国的经济疲软似乎是惯例，市场对此可能见怪不怪，心里有准备这事儿就好办。这是支持美元最终能企稳在92点一线展开反弹的因素之一。

　　2.美联储货币节奏符合自身的利益

　　从美国2015年12月份加息以来，有关下次加息的时间节点和幅度，都处在市场猜测中，投资者根据市场经济数据的表现，自发的替美联储做出加息和推迟加息的判断；市场情绪犹如大酱缸，什么都往里面烩，结果就是当前的这种情况，不加息美指照样强势。

　　从全球货币的竞争看，当前美国加息在市场一厢情愿中等待升息，这是错误的观点和认识。G20峰会奥巴马为什么要评判日本等国家的干预汇率；也是为自身货币政策的调整使然；日元央行和财务大臣的观点有证据：昨日接近11点表示：日本立场是如果日元走势足够迅速和波动会影响日本贸易、经济与财政政策，就准备在汇市采取行动。

　　因此，美联储不是雷锋，考虑到自身的经济发展和企业出口的需要，保持相对美元指数的强势即可，加息的节奏调整也符合这一预期。

　　3.美联储对加息心中有数支持美元

　　尽管遭遇各种经济数据表现差的影响，美元还是企稳在了92点附近展开反弹，且昨晚的反弹突破并收涨在94点以上。从一般的认识上看，经济数据疲软加息无望应该打击美元的走势，反而何以能提振美元的走势呢?

　　其实，从美联储的委员发言中我们就会找到答案，纽约联储主席杜德利接受采访时表示，美联储今年升息两次仍是合理的预期。

　　其次，关键点在于：尽管今年前几个月经济回升之路崎岖不平，但是仍预计美国经济会持续增长，足以使美联储回归缓慢加息之路。

　　最重要的是这句：如果经济增长摇摆不定，美联储仍有很多应对之策。如果说以上的言论还不足以解释；且看芝加哥联储主席埃文斯的发言：美联储观望的立场是恰当的；对核心通胀率回升至2%抱有信心。

　　4、怎么看待加息预期降低和联储政策

　　在昨晚美国4月就业状况指数连续四个月处在负值表现后，路透认为：结合上周五非农就业数据表现不及预期，另市场对美国就业情况失望程度再次上升，美国联邦基金期货显示，交易者预计美联储6月份加息可能性仅为7%。

　　一方面是市场还预计的六月份加息概率降至7%，一方面是美元指数的强势上涨和美联储的货币政策做强势表述，如何看待这些矛盾的表述呢？

　　首先，加息可能性多寡是个变量，这个变量的调整是随时发生的，也就是在各种经济数据公布之后都会出现调整，就像价格的随机波动一样。而美联储的货币政策是个趋势行为，某个时点的走势不会影响到趋势行为。

　　其次，美联储的货币政策锚定的是通胀和劳动力数据的表现，劳动力市场就业虽然疲软，但是失业率也依然处在5%的历年低位附近；而通胀按照埃文斯的看法是：只有通胀达到2%目标是，通胀预期才能被锚定。

　　因此预期加息的调整和美联储的货币政策调整不能同时对比，也不能简单联系，二者不存在基本面分析和判断逻辑的矛盾之处。同样，对于美元反弹的走势和美国经济基本面的情况，美联储心中很清楚手中也有各种武器应对，市场自然不必替美元走势和美联储操心。看走势抓住美元的运行特征获取投资才是投资者关心的重点。

　　二、金银逆势看空回落幅度多大

　　无论从哪个基本面的分析看，金银的上涨似乎到处都是支持，但是现实很残酷，在若此多的支持下金银依然是下跌的表现，让市场大跌眼镜。我们该如何分析当前的表现呢？

　　1.支持金银的基本面因素

　　首先，前文阐述的美国劳动力数据的持续下跌和疲软，这应该是支持金银上周五反弹到1300美元附近的最直接因素。

　　其次，市场对于美联储六月份加息可能降低之后，对黄金和白银的走势进一步看好造成利好，这也是周一大部分分析认为金银继续上涨的支持理由。

　　第三，全球最大的黄金ETF-SPDR的持仓再次上升，截至5月9日的持仓数据为836.86873吨，五月份以来从824.94278吨上涨达到约12吨之多。5月3日的未平仓合约净变化为67890吨；此前连续两期是下降走势。

　　第四，从中国人民银行公布的储备看，4月份增持至5814万盎司；相比3月份增加了35万盎司；从2015年7月份以来央行每月增持黄金的步伐从未停止过。

　　


　　综合以上的影响看，这些都金银构成利多的因素，并未导致金银企稳上涨。反之价格持续回落跌破当前的支持，大有继续回撤的趋势。

　　2.金银当前的回落幅度由多大呢？

　　至于当前金银何以在众多支持中反而下跌走低，到底什么影响了价格的走势呢？我认为首先主要是美元的企稳和反弹；其次是投资者对于金银久盘不破带来的获利抛盘调整；第三十时间和空都的调整到位，也让金银本轮上涨气数已尽。

　　那么，金银当前的回落幅度由多大呢？

　　首先，从价格的走势特征看，金银跌破了1270美元和17.3美元的支持后，下方位于1260和17美元的支持就比较弱势；可以判断当前的1300和18美元就如同我以前的分析观点是假破诱多的表现。

　　其次，下行跌破1230和16.6美元是金银分别本轮行情的第一个低点附近，这一线附近会带来一定的支持；如果是中期跌势则需要破位这一线支持。

　　第三，在六月份和7月份美国数据好转的支持和美联储表态对美元支持强势下，如果美指上行到97-98点这一线，则会导致金银展开更为深度的下跌。此轮走势有可能触及1200美元跌破和16美元下方的调整空间。

　　以上的位置能否实现，取决于美元的走势；意外事件就是英国的脱欧公投的结果，这两个因素一个是长期影响因素和一个是黑天鹅事件的影响，需要投资者关注和应对。

　　三，油价何以暴跌后市继续看空理由

　　原油价格上涨走势在46美元附近折戟下跌，盘中一路下跌不反弹收成光脚大阴线，其走势疲软之极让周一的多头猝不及防。油价何以突然暴跌?后市我们该如何判断油价的波动趋势和分析逻辑呢?

　　1.美国经济数据对油价的有限性

　　相对于汇市和贵金属市场，油价对美国的经济数据敏感度是比较差的；因此当一个处在高位见顶的油价遭遇4月份就业数据时，即使数据较差带来了上涨也是短期的；多头期盼较差的非农数据支持油价上升，就像沙漠中看见的

　　2.市场误判中国储油增长的支持

　　周日有关买油储油的消息在媒体上汗牛充栋，该表述都是中国每天上百万吨的储备支撑了当前疲软的油价；我认为这个判断没有任何逻辑上是毛病，但是把这个消息和未来油价的上涨联系在一起就比较愚蠢。

　　撑起油价下跌的步伐，但是不一定能导致油价继续上涨；从一波反弹的高点46美元来说，距离底部26美元已经上涨超过20美元了；时间空间看都存在调整，此时利多就是利空，这有些金银的判断意味。

　　3.市场误判加国火灾对油价支持

　　加拿大油砂区的野火导致逾100万桶/日的产能关闭，关闭的产能远远高于该国常规日产量的三分之一；艾伯塔的油砂资源是全球第三大原油储备，也是当地的经济命脉。

　　市场对于该消息的反应是支持了油价的走高，的确有这方面的判断理由。但是相对于全球接近产能峰值的原油来说，加拿大的这点量根本不算事儿；伊朗增大原油出口运输的新闻要比野火产生的产能关闭更让市场担忧。

　　这些因素的出现和貌似构成的支持，目前来看都是虚弱不堪的理由，油价正在以大跌回撤来击溃多头的信心。

　　四，各品种走势方向和思路及位置

　　从周一的收盘给品种的走势看，如果把握当前的走势特征，近期的走势如何判断呢？我们从各品种的技术走势再给予分析和验证。

　　1.美元指数

　　周一收盘K线是小阳线，形态看突破了94点这一线的重要阻力，形成有效突破的形态；五连阳的波动带来更强的V形反转和更大的上涨空间。技术指标MACD红柱加长而快慢线金叉后上扬。

　　思路:保持继续看多的判断，向上的阻力在94.6点附近；回落支持93.7点附近。

　　2.欧元/美元

　　周一收盘在前两个日交易日低点附近，考虑到周五冲高回落留下的长上影线结合起来，预计今日将继续跌破低点回落测试下方1.13点的趋势。

　　思路：周一低点跌破继续做空，目标1.1328点附近，反弹的阻力在1.142点附近。

　　3.英镑/美元

　　周一收盘跌破了位于1.44整数关的支持，形成了五连阴的下跌走势；而技术指标MACD则绿柱持续加长，快慢线高位死叉下行。

　　思路：保持看空走势判断，下行的支持在1.434点附近谨防反抽；反弹阻力1.447点附近。

　　4.澳元/美元

　　在5月初澳大利亚降息的压力下，汇价虚弱不堪昨日跌至0.73点附近，今日早盘破位整数关最低到0.72970点附近。形态看已经吞噬了此前从0.6825点反弹以来的涨幅的50%，构成转势的回档行情。

　　思路:保持看空调整不变，下行目标总体看到0.72点附近，日内支持0.7268点附近，反弹阻力在0.736点附近。

　　6.美元/日元

　　在经过连续五个交易日小幅调整后，日元行情昨日爆发盘中突破108点的阻力上行，构成了有效突破的走势。形态看已经将上行最重要的阻力突破成功；而技术指标MACD红柱首现快慢线金叉后向上反弹。

　　思路:保持向上的判断，回落后支持在107.8点附近短多，向上的目标看到109点附近。

　　7.黄金白银

　　黄金大阴线跌破了1270美元的关键支持，打开了下行的空间；技术指标MACD红柱持续缩短；快慢线死叉下行，构成进一步施压的态势。形态看跌破1260美元将引发进一步下跌的走势。

　　


　　白银跌破17美元的支持，形成了日线调整右肩的判断，20日均线的失守验证看空的判断；技术指标绿柱拉长而快慢线高位死叉运行。

　　思路：保持金银继续看空的判断，日内支持分别在1245美元和16.6美元附近，反弹的阻力分别在1275美元和17.3美元附近。

　　8.原油期货

　　昨日光脚大阴线收盘后，行情整体继续看空调整；形态看43美元的支持岌岌可危；而一旦跌破该位支持后市打开下行的空间，可以继续追空；技术指标高位死叉继续看空调整。

　　思路:继续看空判断，向下看到42美元是支持，反弹阻力在44美元附近。

　　


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