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　　恒信贵金属：金价破位下跌，整理形态打破

　　隔夜金价破位下跌，目前已确认跌破1240支撑位。最高至1260.88美元，最低至1241.83美元，报收于1243.67美元。

　　一、基本面分析

　　1、普京下令俄罗斯军队“主要部分”从叙利亚撤军

　　据外媒，俄罗斯总统普京周一称已经下令俄罗斯主要部队力量开始从叙利亚撤军，俄方决定已经电告叙利亚总统阿萨德。

　　普京称，俄罗斯在叙利亚的部队已经基本完成了他们的目的，俄军将在周二开始撤军。但是俄罗斯仍将在叙利亚保留部分军事力量，俄罗斯部队仍将在叙利亚第二大港口塔尔图斯(Tartous)以及叙利亚拉塔基亚省的Hmeymim军事基地驻留。普京并没有就撤军完成的截止时限给出具体日期。

　　俄罗斯政府发言人Dmitry Peskov称，普京已经电告阿萨德关于俄罗斯撤军的决定。

　　普京称，“俄罗斯军队有效地为和平进程的开始创造了条件，叙利亚国防部队和俄罗斯武装力量的任务已经完成。在俄罗斯军队介入下，叙利亚武装部队和叙利亚爱国者武装得以在反国际恐怖主义斗争中达成根本性转折，并在各个方面都首先采取行动。因此，我命令国防部长从明天起开始撤离俄罗斯在阿拉伯叙利亚共和国的主要部队武装。”

　　2、欧央行几乎“弹尽粮绝”——因为能买的资产越来越少

　　上周，欧洲央行宣布下调三大利率，并将扩大QE范围，包括非银行发行的投资级公司债。那非银行投资级公司债究竟能给欧洲央行带来多少可购买的新资产？

　　虽然将非银行发行的投资级公司债纳入了QE的范围，但是欧洲央行依然面临着一个无债可买的局面。事实上，欧洲央行可以购买的资产规模要比此前预想的小。

　　对于非银行公司债能给欧洲央行带来多少可购买的新资产，摩根大通分析师NikoPanigirtzoglou表示：从欧洲央行现有的资产购买计划来看，欧洲央行将购债的上限限制在二级市场交易量的一小部分(5%-10%)。

　　因此，以欧元计价的投资级公司债券的规模(包括银行债)约为每月1000亿欧元。假设其中50%为银行发现的债券。那非银行投资级公司债的二级市场规模为每月500亿欧元。考虑到欧洲央行的购债限制，每月欧洲央行购买非银行公司债的规模为25亿-50亿欧元。

　　一级市场的表现同样也将影响欧洲央行的购债容量。目前，一级市场的发行量约为每月120亿欧元。考虑到欧洲央行5%-10%的购债限制，这将给欧洲央行每月带来大约10亿欧元的购债资产。当然，如果欧洲央行能提高公司发债的规模，这将给其带来更多的资产规模。

　　如果一级市场没有新的扩展，以上的分析显示，欧洲央行在欧元区非银行公司债市场可行的购买速度为每月35亿欧元至60亿欧元。

　　最后，欧洲央行还需要考虑交易的规模和市场的深度。Trax Report提供了债市平均交易的规模，这可以被看做市场深度的系数。2015年，投资级公司债的交易规模为85万欧元，这远低于欧元区各国国债单笔700万欧元的规模。这意味着欧洲央行的公司债购买项目将会更难实施。

　　二、技术面分析

　　
(1h线图)

　　
(日线图)

　　隔夜金价跌破1240重要支撑位，目前看破位较为明确。下破原因主要受消息面刺激，导致日线调整发酵，引发调整加深。当下多头大环境受基本面影响，暂时将本轮下跌当作日线调整对待。

　　短期看，小时线形成较为明确下行走势，趋势线成立，日内走入空头区间。

　　HX9999.COM操作建议：

　　1、中线仓位保持观望，等待周四凌晨美联储利率决议指引。

　　2、短线关注反弹试空机会，具体入场位置参考1250-1245，上破50即止。

　　3、美联储利率决议前上述交易机会失效，注意时间周期。

　　日内焦点：

　　① 08:30 澳洲联储公布3月货币政策会议纪要

　　② 11:00 日本央行宣布利率决定

　　③ 15:45 法国2月CPI月率

　　④ 18:00 欧元区第四季度季调后就业人数季率

　　⑤ 20:30 美国2月零售销售月率、2月PPI月率、3月纽约联储制造业指数

　　⑥ 22:00 美国3月NAHB房产市场指数、1月商业库存月率

　　⑦次日04:30 美国至3月11日当周API原油库存

责任编辑：gold