近期金银自反弹高位1180和16美元附近反复震荡，周一收盘则出现了较大幅度的回落，分别跌至1170和15.8美元附近收盘。汇市非美货币的良好升势以损失殆尽，在美元反弹下落幕下跌。发轫于7月中旬的上升走势在刚刚打开上行空间还未大涨之际似乎有结束的可能。我们该如何判断美元无利好的上涨和当前这轮走势高点？反弹时戛然而止还是抑扬顿挫之后再度走高？

　　1、基本面和美元短期走势逆反原理

　　毫无疑问当前对金银和非美走势最大的影响因素，依然是美国的经济数据和美联储的动向，但是该因素是个长期性的影响，美元指数则呈现了和基本面一定逆反的走势；在基本面疲软和加息出现诸多质疑之际，美元的走势逆市企稳在93.81点开始反弹，周一(10月19日)昨晚最高收复了95点这一线的阻力。

　　美元的逐步走高虽然并无明显的经济数据和联储官员言论的支持，下行的幅度也很有限仅触及94点附近就开始反弹。而且三个交易日就企稳反弹到95点一线附近，带动了技术形态的多头特征愈发明显。那么，基本面没有变化就指数出现大涨的情况，找不到对应的影响因素情况出现了？

　　让很多投资者觉得矛盾的地方就在这里，其实，只要把基本面的因素和技术的走势拉到更长的一个周期考虑就会发现，当前美指下跌后很快企稳反弹是必然的走势。

　　之所以是必然的走势，是因为从更长的周期看上涨还是长期趋势。支持判断的因素很多，例如美国经济的整体走强和美联储成为首个退出宽松的央行；其次，虽然今年的经济数据是反反复复的波动，个别数据表现比较差但是整体趋势改善的还是比较多。第三，相对于其他经济体出现了很多问题，美国只是增长的不够坚强和上升的速度不够快，对比之下美元的优势很明显(从9月份的议息会后申明大家都可以看到这一点)。

　　这就决定和限制了美元回落的区间和幅度，至于更短的时间如两三天的周期是反应不出来这一点的。

　　因此，投资者会在一个短周期之内看到基本面没有大变化的情况下价格走出相反的形态，这些就是很正常的一种现象。美指企稳如何进一步突破95点的阻力，则后市继续会施压金银的回落和非美货币的下跌(见图)。

　　


责任编辑：gold