昨日回顾

　　现货金周四(9月10日)以1108.3美元/盎司开市，最高触及1114.9美元/盎司，最低下探至1103.8美元/盎司，收报1111.5美元/盎司，全日波幅11.1元。日K线图显示，现货金周四收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1110.63，0，0.00%)周四(9月10日)从四周低点反弹，欧股结束三日连升，日本股市和中国股市走软。现在交易商表现谨慎，静待美国升息时机的新线索。周三金价下挫1.4%，为约两个月最大单日跌幅，跌至1101.1美元的8月11日以来最低点。在美联储9月16-17日货币政策会议前，金价可能进一步走软。现货金升0.5%，报每盎司1111.5美元。现货银升0.4%，报每盎司14.69美元。除美股外，全球股市下滑，因担心中国和日本的经济，但美股走强，部分受油价反弹带动。美元走软。投资者对黄金的兴致不高。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周三黄金持仓量减少0.61%，为8月12日以来最大降幅。

　　周四(9月10日)下周美联储决议公布前，市场紧张情绪浓厚，在全球经济放缓的施压下，美联储会不会放缓加息步伐，始终是市场猜测的话题。股市上，周四除了美国股市外，全球大部分股市收跌，更加剧了投资者紧张情绪，市场对下周不会加息的预期升温，美元资产遭到抛售，美元亦承压。另一方面，原油(45.44，-0.29，-0.63%)市场本周上演多空拉锯战，在周三录得下跌之后，周四油价反弹回升4%，汽油需求增加以及美国原油减产的迹象支撑油价在周四的市场上录得良好表现。具体市场，美元指数回落跌至95.50下方；欧元(1.1288，0.001，0.09%)兑美元攀升至六日高位；欧股结束三日连升，日本股市和中国股市走软激发避险支撑金价。

　　美元指数回落跌至95.50下方，受不及预期的美国资料拖累，同时美联储下周推迟加息的预期始终施压美元。此外，尽管美股小幅收高，但亚欧股市的下滑，美元作为风险资产被市场抛售，也打压美元。目前多数市场分析认为美联储下周决议就加息的可能性很低，并在货币政策会议上释出鸽派信号。这种不加息的预期施压美元走软。中国经济放缓，也使下周美联储在近十年来首次升息的机率下降。市场目前消化美联储下周升息的机率约为30%。上月中国安排人民币贬值，以支撑经济成长之前的机率为50%以上。投资者对美联储会否在下周升息意见分歧，但市场价格暗示对联储不久升息的预期不断减弱。

　　在决议真正公布前料市场交投会比较谨慎，波动幅度也受限。利率研究主管说：他们到底会不会加息呢？。美联储会议前紧张情绪浓厚，所以市场走势反复，但波幅很窄。市场策略师说，这次联储会议前的不确定性要比过去几年任何一次联储会议更高。周四美国公布的经济资料整体表现不及预期。其中进口物价指数和批发库存表现不及预期，而初请失业金人数符合预期。具体数据显示，美国8月进口价格指数月率-1.8%，预期-1.6%，前值-0.9%；年率-11.4%，创七个月以来最大跌幅，预期-11.1%，前值-10.4%修正为-10.5%。

　　美国8月进口物价指数录得七个月以来最大跌幅，整体表现不及预期，主要原因是石油和一系列其他商品的成本价格有所下滑，意味着美元持续走强和全球市场需求疲软导致进口通胀水平持续承受下行风险，首次为美联储加息决定带来难题。美国7月批发库存月率-0.1%，预期0.3%，前值由0.9%修正为0.7%；批发销售月率-0.3%，预期0.1%，前值由0.1%修正为0.4%。评论认为，美国7月库存月率为2年来首次下降，虽然汽车等耐用品的库存有所上升，但低油价导致石油市场库存大幅下降，7月石油库存下降4.8%，为去年12月以来的最大降幅，此次数据表明美国批发行业已经开始削减商品库存，避免库存对下半年的生产造成压力。

　　美国9月5日当周首次申请失业救济人数27.5万人，预期27.5万，前值从28.2万修正为28.1万。评论指出，本次美国当周初请人数下降6000人至27.5万人，已连续第27周处于30万关口下方，因近期未受特殊因素影响，此次资料基本符合预期，意味着近期美国就业市场依旧处于稳健发展的轨道上，这为美联储下周利率会议提供更多考虑。欧洲方面，欧元兑美元攀升至六日高位，主要受美联储推迟加息预期提振，另外良好的欧元区复苏前景以及中欧股市下行激发的融资套利拆仓亦提振欧元。德国经济部长加布里尔当日对德国经济再度发表乐观评论，这支撑欧元。

　　加里布尔指出，德国经济正处在稳定增长的道路上。今年和明年的经济增速为1.8%是现实的。经济增长今年将给我们带来的税收收入将高于预期。欧洲不是因为希腊问题而处于危机中，而是因为成员国的经济利己主义不断抬头。德国经济部还发表声明称，尽管市场波动带来不确定性，但德国经济依然在增长。鉴于企业状况和整体环境改善，预计德国下半年建筑业活动回暖。中国和新兴市场引起的原材料价格不确定性导致经济风险重新成为市场焦点。最新的一份路透调查报告显示，欧元区通胀逐步回升，调查显示，第三季欧元区通胀率料为0.2%，第四季料为0.5%，2016年料平均为1.2%(8月时预估分别为0.2%，0.7%和1.3%)。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，经济增长方面，调查显示，一直到2016年末欧元区GDP每季料增长0.4%(与8月时预估一致)。对于欧洲央行的QE行动，目前大部分分析师预计欧洲央行将把资产购买计划延长至2016年9月后。两位欧洲央行官员当日发表公开言论，称如果有必要将会延长QE期限并可能扩大规模。欧洲央行利卡宁称，如有必要，债券购买计划将延期。中国增长放缓将影响许多市场，这也使得欧洲经济复苏速度比预期慢。欧洲央行普雷特称，QE将至少实施至2016年9月，如有必要将延期。周期性经济复苏与否要看QE是否得到彻底实施。所有决策者都必须在欧元区经济复苏中发挥作用。

　　普雷特称，欧洲央行保持警惕防止毫无根据地收紧货币政策。低利率持续越久，就要越谨慎低估的经济风险。当日欧元区数据对市场的影响有限。法国数据表现不及预期，具体显示，法国7月工业产出月率-0.8%，预期0.2%，前值-0.1%；制造业产出月率-1.0%，预期0.4%，前值-0.7%。现货金价从四周低点小幅反弹，欧股结束三日连升，日本股市和中国股市走软激发避险支撑金价。现在交易商表现谨慎，静待美国升息时机的新线索。除美股外，全球股市下滑激发了一些避险情绪，因市场担心中国和日本的经济，美股走强，部分受油价反弹带动。美元走软也支撑金价，周四美国公布的多数半数据表现不及预期。

　　在美联储9月16-17日货币政策会议前，金价可能进一步走软。策略师表示，鉴于美联储可能升息以及如果联储会议结果出现意外，市场会作何反应的不确定性，现在很难判断金市的走向。值得一提的是每年的这个时候，金市应受到一些季节性的提振，特别是来自印度，但目前市场非常淡静。本周三的美国7月JOLTS职位空缺增至575万，是美国就业市场强劲趋势的又一个例证，增强美联储加息预期，但下周的FOMC会议不太可能加息，因通胀预期未见增加且市场波动性仍存；另外，由于印度批准黄金货币化项目，印度的黄金需求或会有所放缓。加息时间可能从9月推迟到12月，这拖累美元走低并提振了金价但是黄金尚未走出低谷。金价的涨幅似乎较小，抛售看似在加剧，因此当市场大幅震荡时，黄金的上涨缓慢，但是下跌迅速。投资者对黄金的兴致不高。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周三黄金持仓量减少0.61%，至678.18吨，为8月12日以来最大降幅。海外知名技术分析机构认为，1100的区域是此前一个关键阻力水平，因此该水平会有所支撑；一旦出现支撑图形就可买入，且金价此后或会回升到1120美元/盎司水平；若金价下行跌破1100美元/盎司，那么金价可能进一步下跌到1080水平，目前美元走势对黄金是不利的。

　　油价反弹回升4%，汽油需求旺盛压制了市场对美国原油库存增加的担忧，另外美国原油也出现产量下降的迹象。原油价格周四上涨，数据显示汽油需求强劲压制了对美国原油库存增长的担忧。同时，美元走软也支撑油价，美元走软让欧元持有者更能接受由美元计价的石油价格。另外，美国石油产量下降的迹象也支撑油价。EIA周四公布，美国石油库存上周增加260万桶，汽油和其他成品油库存也增加。石油和成品油的总商用原油库存增加320万桶，至12.9亿桶，为纪录高点。

　　美国能源资料协会(EIA)数据显示过去四周对汽油需求比去年同期增加4%，因夏季结束前对汽车燃料消费需求强劲，而上周汽油库存增长量仅是预计量的一半。来自汽油需求旺盛的鼓舞压制了对美国原油库存上周增加了近260万桶资料的担忧，这一资料比调查的分析师预计的93.3万桶多了一倍多。此外，俄克拉何马州库欣库存的下降减弱了对美国原油库存增加的担忧。美国能源情报署(EIA)周四公布，美国石油产量上周下降8.3万桶/日，至910万桶/日。周三，EIA称美国石油产量于8月份降至11个月低点，且可能在2016年继续下降。

　　卡达能源部长Mohammed al-Sada周四表示，石油输出国组织(OPEC)和非OPEC国家正在研究委内瑞拉的提议，即召开国家元首峰会以解决低油价问题。但消息人士称，沙特认为产油国无需召开峰会，认为目前最好的做法是不干预油市。石油输出国组织的成员国本周表示，他们预期油价今年年底前都将保持在当前的水平。另据两位元元消息人士透露，伊朗下调下个月对亚洲出口的所有级别原油价格，其主打轻质原油相对于沙特混合型原油的溢价降至2012年底以来的最低水平；同时伊朗国家石油公司将以比地区基准原油高出每桶25美分的价格销售轻质原油。

　　后市而言，金价昨日虽反弹，但近期表现依然非常令人失望。历史行情显示，金价自8月底至10月初会受实物买需的提振而表现强劲，不过，目前实物金买需的提振尚未在金价上有所体现。从历史上看，金价自8月尾至9月底或10月初的表现都会强劲——因为在这段时间里，实物金买需倾向增长，因为印度将迎来婚季，同时，在夏季假期后回归市场的投资者也开始活跃起来。那么，金价目前为何不能受季节性利好提振？美联储9月关键决议会议临近无疑是第一大因素。当9月会议尘埃落定，只有会议声明令市场失望，那么金价的报复性反弹及季节性利好因素恐怕将连手大幅推高金价。

　　今日支持位：1100，1092；

　　今日阻力位：1118，1124。

　　入市策略：

　　国际现货金价周四(9月10日)从四周低点反弹，欧股结束三日连升，日本股市和中国股市走软。现在交易商表现谨慎，静待美国升息时机的新线索。周三金价下挫1.4%，为约两个月最大单日跌幅，跌至1101.1美元的8月11日以来最低点。在美联储9月16-17日货币政策会议前，金价可能进一步走软。现货金升0.5%，报每盎司1111.5美元。现货银升0.4%，报每盎司14.69美元。除美股外，全球股市下滑，因担心中国和日本的经济，但美股走强，部分受油价反弹带动。美元走软。投资者对黄金的兴致不高。全球最大黄金上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust周三黄金持仓量减少0.61%，为8月12日以来最大降幅。

　　后市而言，金价昨日虽反弹，但近期表现依然非常令人失望。历史行情显示，金价自8月底至10月初会受实物买需的提振而表现强劲，不过，目前实物金买需的提振尚未在金价上有所体现。从历史上看，金价自8月尾至9月底或10月初的表现都会强劲——因为在这段时间里，实物金买需倾向增长，因为印度将迎来婚季，同时，在夏季假期后回归市场的投资者也开始活跃起来。那么，金价目前为何不能受季节性利好提振？美联储9月关键决议会议临近无疑是第一大因素。当9月会议尘埃落定，只有会议声明令市场失望，那么金价的报复性反弹及季节性利好因素恐怕将连手大幅推高金价。

　　今天波幅预计为1106美元/盎司 至1126美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1126(美元)做空，止赚设在1106(美元)；如金价再上调至1136(美元)再加第二注，止赚设在1116(美元)，止损设在1146(美元)。

　　计划二：第一注在1106(美元)做多，止赚设在1126(美元)；如金价再下调至1096(美元)再加第二注，止赚设在1116(美元)，止损设在1086(美元)。

　　本操作建议仅供参考

责任编辑：gold