刘海霖：金价跌势未止，或将指向1000美元大关？

　　昨日回顾

　　现货金周一(7月20日)以1131.8美元/盎司开市，比上周收报价1132.6美元/盎司低开0.8美元，最高触及1132.9美元/盎司，最低下探至1074.0美元/盎司，收报1105.9美元/盎司，全日波幅58.9元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1102.97，4.4，0.40%)周一(7月20日)一度急跌超过4%，至五年低位，因在亚洲交易时段早盘，市场突然遭遇一波抛售，引发一次小规模闪崩，使金市数年来最大规模的抛售雪上加霜。上海黄金交易所周一开盘后不久，在一分钟内出现了一波卖出指令，使交投最活跃的美国期金合约急跌48美元，至2010年2月以来最低每盎司1080美元。在两分钟的时间里，估计有33吨、价值13亿美元的黄金在上海和纽约金市易手。由于日本休市，市场缺乏流动性，使跌势加速。猛烈的抛售导致芝加哥商业交易所(CME)熔断机制一分钟内两次被触发。

　　抛售的确切原因尚不得而知，此次市场异动是高频算法交易和止损抛售所致。这只是一小撮空头抛售，交易的另一端没有人接盘。纽约尾盘，金价缩减部分跌幅，但最新的一波跌势将过去10年牛市所累计的涨幅抹去了一半，使金价重回一关键技术水准，并可能跌向1000美元。最新一轮抛售覆盖的范围很广，将凸显出金市前景正在逐步恶化，因美元走强，且投资者为美联储近10年来首次升息作准备。美元指数触及三个月高位，使美元计价黄金对持有其他货币的投资者而言更昂贵。

　　中国政府上周五公布，过去六年黄金储备的增幅远低于预期。现货金急跌2.8%，报每盎司1105.9美元，连跌第六日，盘中触及2010年3月以来最低1074.0美元。美国8月期金收跌2.2%，报每盎司1106.80美元。从技术面看，跌穿1132美元支撑位使黄金十分疲弱。短期来看，支撑位在1085和1050美元，有机构说。上海和纽约金市成交量巨大。路透数据显示，上海金交所一指标合约成交330万口，周五成交量不到2.7万口。周一前，7月日成交均值不到3万口。现货银回落0.7%，报每盎司14.76美元。

　　周一(7月20日)全球金融市场并未受到太多经济资料和基本面事件影响，投资者纷纷调整手中的头寸。在这样的市场环境下，市场上的各个货币对的走势波澜不惊，基本都是在震荡整理；而商品市场则大幅受挫，其中，金价大跌2%，亚洲交易时段出现闪崩，受美联储加息预期打压；油价下挫1.5%，受全球供应过剩忧虑和强势美元施压。美元指数维持在近三个月高位震荡，美元多头暂时休整。美指维持震荡，主要因日内美国经济资料和事件寥寥，在上周美指大涨之后，美元多头暂时休整。美元多头应该在本周保持耐心，预计7月28-29日FOMC议息会议之前的美元走势将会受到限制。

　　周一金价跌至1100美元之下的五年低位也增加了美元的吸引力。美元是全球最主要的储备货币。策略师表示，美国公债收益率攀升，以及金价回落，与美元强势相一致，因投资者预期美国利率将在今年晚些时候开始正常化。美国通胀及房市资料强劲，加上之前美联储主席耶伦重申今年稍晚可能升息，带动美元上周创下近两个月来的最佳周线表现。美联储布拉德周一发表公开言论指出，下周加息可能有点早，美联储9月份加息的可能性高于50%。他预期美国2015年下半年GDP增速为3%，经济不再需要紧急政策环境。布拉德今年在联邦公开市场委员会(FOMC)没有投票权。

　　布拉德的言论倍受关注，因预计在下周7月28-29日美联储政策会议前美联储决策者将保持沉默，且本周公布的美国经济资料少于正常水平。策略师说，在消息面数据清淡的一周，当有美联储官员讲话，市场通常会倍加关注。目前多数分析师认为，美联储今年9月加息的概率最大。而野村证券却将美联储9月加息概率预期从40%下修至25%；不过该行将12月加息概率预期从35%上调至40%。而欧元(1.0823，0.0003，0.03%)兑美元维持震荡，主要因上周希腊与债权人达成协议之后，希腊退出欧元区的忧虑暂时消退，同时日内重要的欧美经济数据稀少，欧美政策差异对汇价的影响也很有限。

　　在希腊当局上周与债权人达成债务协议之后，希腊退出欧元的疑虑至少是暂时消退，尽管如此，欧元走势仍显困顿。有官员表示，希腊银行业者在关门三周后，准备周一重新营业，而希腊股市、债市将继续关闭至7月22日，在议会就救助方案投票前希腊市场将继续关闭。德国总理默克尔要求迅速展开救助谈判，以使希腊也能取消提款限制。当日希腊政府官员称，希腊已偿还欧洲央行42亿欧元，偿还IMF 20亿欧元。IMF方面的官员也出面表示，希腊已偿清所有拖欠欠款，IMF准备好继续支持希腊恢复经济增长。日内欧元区的经济数据表现中规中矩，具体数据显示，德国6月PPI月率-0.1%，预期-0.1%，前值0.0%；年率-1.4%，预期-1.4%，前值-1.3%。欧元区5月未季调经常帐盈余34亿欧元，前值盈余220亿欧元。

　　现货金价一度急跌超过4%，至五年低位，亚洲时段出现闪崩。最新一轮抛售覆盖的范围很广，将凸显出金市前景正在逐步恶化，因美元走强，且投资者为美联储近10年来首次升息作准备。中国政府上周五公布，过去六年黄金储备的增幅远低于预期。上海和纽约金市成交量巨大。路透数据显示，上海金交所一指标合约成交330万口，周五成交量不到2.7万口。周一前，7月日成交均值不到3万口。而油价再度下挫1.5%，跌穿50美元，因供应充足和美元上涨。油价周一下跌，美国原油(49.95，-0.2，-0.40%)盘中跌穿每桶50美元，因供应充足、伊朗石油出口增加前景和美元续涨，合力向油价施压。

　　昨日布拉德的言论备受关注，因下周7月28-29日美联储举行政策会议，美联储目前已进入所谓的 噤声期 ，即FED决策者将保持沉默，在决议公布前不再对政策前景发表看法，且本周公布的美国经济资料少于正常水平。从技术图形上看，现货黄金本轮下行成交量较前两周在逐步放大，并且为2015年来的最高值。显示出黄金的下的是放量下行，其下行动能非常强劲。同时，配合这MACD双线的进一步下行，黄金的看跌情绪将不断累积。目前，金价已经跌破2014年底以来形成的1130美元支撑平台，下一个重要支撑将是1000美元关口，这不仅是一个重要的心里关口，而且2008年至2010年期间多头数次上探该水平，突破之后开启了长达2年的上涨。

　　四大央行来袭，本周看点多多。北京时间周二(7月21日)07:50，日本央行将公布会议纪要，日本央行在上周的利率决议中一如预期维稳，承诺继续以每年80万亿日元的速度扩大基础货币，央行表示会持续维持宽松政策直至实现2%的通胀目标。日本央行调降了GDP和核心CPI预期增幅。表示将审视风险，在适当时调整政策。国内经济继续温和复苏，维持评估不变较长期通胀预期正在上升。北京时间09:30公澳洲联储将相继公布会议纪要，据外媒周四(7月16日)报导，澳洲联储(RBA)货币政策委员会委员爱德华兹(John Edwards)表示，澳元已经跌至汇率浮动以来的平均水平附近，这将提振澳大利亚经济。

　　澳元交叉汇率已经回到澳元浮动以来的平均水平，但贸易加权汇率的变动还没有那么大，贸易加权汇率还有下降空间。最新数据显示中国经济放缓速度减慢。美联储越早加息对澳大利亚越有利。今年2月份，加拿大央行意外降息后，澳洲联储跟随加拿大央行降息；本轮加拿大央行再度降息，澳洲联储将使出怎样的 绝技 ，值得期待。加拿大央行周三(7月15日)将指标利率下调25个基点，至0.5%，称因加拿大经济今年上半年意外萎缩，使经济闲置产能增加，且对通胀带来下行压力。加拿大央行在宣布利率决定时表示，这时候需要推出进一步货币刺激政策来扶助经济恢复全产能，且推动通胀继续升向目标。该行并同时发表了季度货币政策报告。

　　加拿大央行行长波洛兹对现在油价应该从暴跌中反弹的预期被证明是过于乐观，加拿大央行将第二季成长预估调降至萎缩0.5%，低于4月时预估的增长1.8%。加拿大央行没有使用 衰退 的措辞，但预估第一季和第二季经济萎缩，符合广泛接受的经济衰退的定义。北京时间周三(7月22日)16:30英国央行将公布会议纪要，投资者将从中寻求央行加息的相关线索。英国央行之前决定将从2015年8月起，在公布政策决议的同时发布会议记录。英国央行行长卡尼上周称，年底可能会考虑是否加息，今年年底通胀基础将会稳固。一旦政策开始正常化，加息幅度将会放缓，中期将达历史均值的一半之高。没必要因为风险管理而等待加息，否则通胀可能会过高。中国经济放缓对英国的影响可控。

　　英国央行官员戴维迈尔斯(David Miles)也表示，必须尽快加息，以避免未来更激进的紧缩。全球经济学家周五(7月17日)对英国央行(BOE)行长卡尼(Mark Carney)的讲话评论道，卡尼的讲话暗示英国央行最早可能于今年年底明年年初加息，但考虑到英国的实际情况，2016年上半年加息对英国央行来说是一个不错的选择。北京时间周四凌晨05:00纽西兰联储将公布利率决议，市场预计其或降息25个基点。一项路透调查显示，纽西兰联储在7月23日降息的机率为100%，调查的平均预期是，该行将会下调指标利率，到明年第一季度时利率将降至2.5%。有报告称金融市场目前的报价显示隔夜现金利率到9月份将下调25-50个基点，我们认为应该是50-75个基点，以反映纽西兰联储会在7月份或者9月份一次降息50个基点的风险。

　　图表分析

　　周线目前的阻力依然是在30周期均线的1185附近，支撑则是在1075附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要玩出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。日线方面，日线MACD较为明显，死叉继续放量下行，目前的阻力是在日线布尔带中轨的1132附近，KD目前勾头向上而且是从20下方向上勾头，这表明多头的反扑还是有的，而且是会以迅雷不及掩耳之势，日线需关注1132这个位置，是个比较好的做空点位，而 1075有良好支持，可在此位置可展开中、长线的多仓。四小时方面，四小时向下跌突破1132，四小时布尔带目前依然是急剧的缩口，暂时还未走出大跌趋势，目前的阻力是在1108，支撑是在1098。

　　今日支持位：1100，1085；

　　今日阻力位：1108，1124。

　　入市策略：

　　国际现货金价周一(7月20日)一度急跌超过4%，至五年低位，因在亚洲交易时段早盘，市场突然遭遇一波抛售，引发一次小规模闪崩，使金市数年来最大规模的抛售雪上加霜。由于日本休市，市场缺乏流动性，使跌势加速。猛烈的抛售导致芝加哥商业交易所(CME)熔断机制一分钟内两次被触发。纽约尾盘，金价缩减部分跌幅，但最新的一波跌势将过去10年牛市所累计的涨幅抹去了一半，使金价重回一关键技术水准，并可能跌向1000美元。现货金急跌2.8%，报每盎司1105.9美元，连跌第六日，盘中触及2010年3月以来最低1074.0美元。现货银回落0.7%，报每盎司14.77美元。

　　昨日布拉德的言论备受关注，因下周7月28-29日美联储举行政策会议，美联储目前已进入所谓的 噤声期 ，即FED决策者将保持沉默，在决议公布前不再对政策前景发表看法，且本周公布的美国经济资料少于正常水平。从技术图形上看，现货黄金本轮下行成交量较前两周在逐步放大，并且为2015年来的最高值。显示出黄金的下的是放量下行，其下行动能非常强劲。同时，配合这MACD双线的进一步下行，黄金的看跌情绪将不断累积。目前，金价已经跌破2014年底以来形成的1130美元支撑平台，下一个重要支撑将是1000美元关口，这不仅是一个重要的心里关口，而且2008年至2010年期间多头数次上探该水平，突破之后开启了长达2年的上涨。

　　今天波幅预计为1110美元/盎司 至1085美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1110(美元)做空，止赚设在1090(美元)；如金价再上调至1120(美元)再加第二注，止赚设在1100(美元)，止损设在1130(美元)。

　　计划二：第一注在1085(美元)做多，止赚设在1105(美元)；如金价再下调至1075(美元)再加第二注，止赚设在1095(美元)，止损设在1065(美元)。

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