刘长胜:FOMC会议前夕黄金再次冲击1190

　　昨日回顾

　　昨日现货金价于1185.90开盘，全日最高价位水平1190.30美元，全日最低价位水平1172.90美元，全日波幅达17.40美元，收盘于1187.50美元，全日上升1.60美元。

　　昨日现货银开16.09美元，全日最高价位水平16.29美元，全日最低价位水平15.90美元，全日波幅达0.39美元，收盘于16.15美元，全日上升0.06美元。

　　基本分析

　　周一美元指数“两连阴”，小幅下跌22点。欧元兑美元昨夜跳空低开，后市摆脱周末希腊谈判破裂带来的阴霾，由跌转升。英镑兑美元“二连阳”，收盘继续刷新近一个月高点。澳元兑美元先低挫后上扬，收盘站上近两周新高。美元兑日元隔夜跳空低开，小幅震荡收高。

　　希腊即将面临债务违约风险并最终退欧，市场避险情绪带动德国国债在周一涌现大量买盘，创六周之最。德债收益率与二线国家公债收益率之差扩至数个月来最大。德国10年期公债收益率下降2个基点，至0.82%。美国10年期公债收益率下降3个基点，至2.36%。

　　美国8月黄金期货价格收盘上涨6.60美元，涨幅0.6%，报1173.60美元/盎司。周末希腊债务谈判未获得进展，市场避险情绪部分助推了金价；美股下跌，且美国公布的经济数据不及预期，均为金价进一步上涨提供了动力。美国 7月原油期货价格收盘下跌0.44美元，跌幅0.73%，报59.52美元/桶。欧洲原油需求疑面临下降风险，且全球对原油供大于求的担忧未见改善。

　　英皇金融集团英皇金业有限公司高级经理Mr.LAU表示:国际现货黄金周二(6月16日)亚市盘初徘徊在1185美元附近。周一(6月15日)受希腊债务谈判不确定性的影响，金价欧市受避险情绪支撑走高。而随后公布的美国经济数据不佳，更是推动金价刷新1190美元/盎司的日高。眼下美联储6月议息会议即将召开，尽管投行普遍认为本次会议不会升息，但将为联储9月开始加息做好铺垫。

　　因制造业和矿业活动仍然疲弱，美国5月工业生产意外下滑，暗示强势美元和能源行业减支等因素继续制约经济成长。同时，6月纽约州制造业指数跌至2013年1月来最低水平，且在过去三国月中第二次出现负值，表明订单增长仍然疲弱。美联储(Fed)周一称，5月工业生产下滑0.2%，预计增长0.2%，4月为下降0.5%。自去年12月以来工业生产一直十分疲弱。

　　工业生产因低油价拖累矿业生产，强势美元拖累制造业产出而承压。未来，工业生产可能随着石油行业重新站稳脚跟而企稳。鉴于制造业在美国经济中的占比不大，且近期有迹象显示非制造业成长大幅反弹。有充分的理由相信，今年剩余时间美国GDP年率增幅平均在2.5-3.0%。另外，纽约联储周一报告称，6月纽约州制造业指数从5月的3.09降至负1.98。数据公布后，国际金价延续欧洲时段涨势，并一度刷新1190美元/盎司日高。

　　工业生产数据疲弱可能在周二和周三会议上引起美联储官员的关注。尽管预计美联储不会在本周的会议上升息，但联储可能在今年晚些时候收紧货币政策。

　　美联储(Fed)本周二(6月16日)将召开为期两天的FOMC货币政策会议。目前市场普遍预期本次决议将维持利率不变，并焦点放在经济预估以及所谓的决策者“点阵图”身上，以寻找联储近十年来首次升息时间点的明确讯息。

　　根据各大投行已发布的研报显示，分析师们认为本次6月会议可能会指出经济数据好转，但不太可能在此次会议上开始加息。

　　经济数据好转可能会使美联储在本周的会议上发出加息时机“不是现在，但在不久之后”的信号。然而，数据走强或许不足以促使美联储6月份加息，9月份是首次加息最可能的时点。美银美林认为，美联储看起来6月份加息的可能性很低，鉴于近期经济活动好转，9月份加息的可能性将继续成为FOMC会议的焦点。美联储官员可能只关注那些不利于9月份加息的理由。

　　通胀前景对9月份加息预测构成威胁。9月份加息的可能性面临着通胀前景方面的风险，因为美联储有较大可能性低估了通胀缺口的规模和持续性。

　　6月份FOMC声明可能不会有很多变化，因为美联储希望保留其选项，不过受工资增长和通胀影响，美联储可能最终会比央行决策者或市场目前预期更大力度收紧政策。预计美联储可能在9月份开始加息，不过也存在7月份加息的可能性。经济“温和”改善可能不足以促使美联储在6月收紧货币政策，9月仍然是最可能的月份，7月加息的概率为15%。FOMC会议可能会把2015年GDP增速预估的中央趋势区间下调至2.0%-2.4%。

　　6月份会议声明很可能会“承认经济的潜在动能依然完好”，使决策者们维持在9月份首次加息的轨道上。美联储可能会将2015年实际GDP的集中趋势预测自先前的2.3%-2.7%下调至1.7%-2.0%。美联储官员在常规政策会议之间发表的讲话暗示，普遍观点已从此前的2015年年中进行首次加息转变为“‘在今年某个时候’加息可能是适当的”。预计9月份加息，尽管有“很大可能性”推迟到12月份或以后。

　　希腊与其债权人周一(6月15日)坚守各自立场，德国的欧盟执委无奈表示，该为“紧急状态”做准备了。此前周日(6月14日)旨在避免希腊违约及可能退出欧元区的谈判破裂。

　　眼下希腊总理齐普拉斯不理会欧洲领导人关于迅速行动的请求，反而把周日改革换现金谈判的破裂责任推到债权人头上。他指出，政府有责任维护希腊的尊严，将拒绝进一步削减养老金的要求。希腊现在只有两周时间来寻找摆脱僵局的途径。两周后，它需要偿还国际货币基金组织(IMF)的16亿欧元款项，届时可能导致其现金告罄，无法借到资金，徘徊在退出欧元区的边缘。

　　欧元区19国的财政官员将于周二就希腊问题举行电话会议，本周晚些时候各国财长将举行会议。但希腊财长瓦鲁法基斯在接受德国一家报纸采访时表示，他不打算在本周稍后的欧元集团会议上提出新的改革计划。欧盟官员称，若希腊周四前没有改进提议，欧元集团会议将会采取强硬态度，可能对希腊发出最后通牒。据调查显示，当前欧元区货币市场交易商认为希腊今年退出欧元区的几率接近三分之一，高于一个月前的预期。

　　希腊存在较大的违约可能性，但希腊退出欧元区是一个“不太可能的情形”，因为损失会太大，他们会在7月份解决。即便希腊与债权人达成协议，希腊举行大选也几乎已成定局。如果达成协议，齐普拉斯可能不得不举行大选，因为他将已经越过红线，从而必须面对自己党内的反对力量。

　　考虑到希腊退出欧元区引发的经济和政治风险，或支撑债权人达成协议的意愿，希腊援助谈判有60%的机率成功。同时，使谈判失败，仍有65%的几率希腊将留在欧元区。

　　目前希腊债务问题的发展为黄金市场带来了一些避险需求，对金价有所支撑。新的救助似乎不太可能，而希腊如果真的违约可能真的似的希腊退出欧元区。该行预计黄金目前依然面临下行压力，预计一旦美联储加息，黄金将成为商品市场表现最差的品种，也许熊市可能要持续到2017年。

　　另外，据CFTC数据显示，6月9日当周，Comex期金的多头头寸出现了近三个月最大的减少量。数据显示，当周Comex期金多头头寸减少4104手，空头头寸大幅增加20004手，净多头头寸降至37639手。

　　空头头寸的强劲表明了金价的下行，尤其本周有美联储FOMC会议。近几周黄金的持仓水平一直在下降，限制了进一步卖盘的可能。我们预计金价最终会在震荡区域内稳定。

　　从技术面来看，金价上周收于下影线稍长的小阳K线。均线方面，金价跌破10日均线后回升，收市重新站上这一均线支撑，显示其短期行情有企稳迹象。指标方面，MACD回升并逼近0轴，而RSI指标亦逼近中位水平。

　　综合分析，尽管金价于1170上方重新获得支撑，短期行情有企稳迹象，上方重点关注1192附近阻力。

　　全球最大的黄金ETF--SPDR Gold Trust JYT.com.hk截至6月15日黄金持仓量减少2.08吨，至701.90吨。全球最大的白银ETF--iShares Silver Trust JYT.com.hk截至6月15日的白银持仓量持平，至10,198.03吨。

　　今日将公布之经济数据及消息

　　


　　本日波幅目标预测:

　　现货金: 1180至1205美元。现货银:15.75至17.35美元。

　　


　　现货金:

　　计划一：第一注在1185(美元)做多，止赚设在1200(美元) ；如金价再下调至1180(美元) 再加第二注，止赚设在1195(美元) ，止损设在1175(美元)。

　　计划二：第一注在1200 (美元)做空，止赚设在1185(美元) ；如金价再上调至1205(美元) 再加第二注，止赚设在1190(美元) ，止损设在1210 (美元)。

　　


　　现货银:

　　计划一：在16.00 (美元)做多，止赚设在17.00(美元) ，止损设在15.55(美元)。

　　


　　


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