刘海霖：希债问题「有商量」？美汇续强金价回吐

　　昨日回顾

　　现货金周二(2月10日)以1241.0美元/盎司开市，最高触及1245.4美元/盎司，最低下探至1231.0美元/盎司，收报1234.4美元/盎司，全日波幅14.4美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1237.29，3.58，0.29%)周二(2月10日)下跌，因美元上涨，盖过希腊是否留在欧元(1.1314，-0.0005，-0.04%)区和乌克兰暴力升级的忧虑对黄金的支撑。希腊和乌克兰忧虑降低风险意愿。美元兑一篮子货币上升0.2%，令金价升势停顿。现货金跌0.4%，报每盎司1234.4美元。美国里奇蒙联邦储备银行主席莱克告诉记者，美联储应在6月升息。分析师表示，对美联储可能升息的臆测，加上股市上涨，增加基金的风险意愿，打压金价。这基本上盖过了对欧元区经济体质的忧虑。市场对希腊可能退出欧元区和乌克兰暴力冲突的担忧日益加重。这些因素周二也打压全球市场。投资者将关注周三欧元区财长会议，焦点放在希腊问题。

　　欧元计价黄金处于略低于1100欧元的水平。在1月26日，欧元计价黄金触及2013年4月26来最高的1156.14欧元。现货银跌0.6%，报每盎司16.90美元。目前，投资者纷纷预计在周三接下来的谈判中，希腊方面将会和国际金援方达成新的援助协议，以使得希腊留在欧元区。在这样的预期下，欧美股市均走高。其中欧股收涨0.6%，而美股标普500指数收盘创下了今年的纪录高位。汇市方面，美元受美联储乐观加息言论支撑上扬，欧元依然受希腊问题施压震荡于1.13附近。商品市场上，金价跌逾0.8%因避险情绪缓解，油价大跌逾5%主要受累于IEA预计库存上升。

　　来自希腊的消息再一次左右了周二市场的行情。不过，这一次市场情绪却在好转，在希腊方面和欧盟财长们进行会谈之前，市场普遍认为会谈将会达成新的协议。消息人士指出，欧盟委员会提议，向希腊提供为期6个月的救助延长计划。若协议达成，欧洲央行将接受希腊债券作为抵押品。希腊财长瓦鲁法基思周三将与欧元区官员进行首次会面，他将概述希腊政府对于新债务协议的要求。新协议将让希腊摆脱2010年欧盟/国际货币基金组织(IMF)2,400亿欧元救助计划要求其实施的多项撙节措施。希腊财长指出，相信会与欧洲伙伴们达成新版协议，目前30%的援助是有毒的，我们将会予以拒绝。雅典方面毫不犹豫地维持援助协议中不会影响到最终协议的那些内容。我们不会接受协议中任何关于增加雅典方面债务的内容。

　　市场愿意相信即将达成希腊债务协议，但目前一切都是未知数，可能需要很长时间才能达成协议，也存在结果令人失望的风险。日内意大利行长和德国行长均发表了对欧洲经济乐观的看法。他们的讲话对于欧元构成一些支撑。欧洲央行管委、意大利央行行长维斯科Visco表示，意大利工业产出数据显示，情况正在改善。欧央行QE政策的效果尚未完全体现出来。希腊传染风险远比过去低。欧央行管委、德国央行行长魏德曼认同执行是政策的关键这种说法。现在看来，德国2015年的经济前景预测比去年12月时的预测好一些。油价下跌引发的结果相当于经济刺激。

　　美元指数受美联储加息预期支撑上扬。美联储多位官员再度发声对美国经济表达了乐观的看法。美联储威廉姆斯表示，美联储加息的时间越来越近，加息步伐应该是逐步且经过深思熟虑的。美联储莱克Lacker表示，对于美联储加息，今年6月看起来是最具吸引力的选择，不过经济数据可能会改变我关于六月加息的这个观点。没有通缩迹象，通胀率将在接下来一两年回归2%的水平。美联储公信力也没有减弱，美国经济正以更快且更具持续性的节奏增长。美国方面公布的三项经济资料巩固了美联储升息预期，数据对市场影响较为有限。美国去年12月JOLTs职位空缺502.8万，升至2011年以来最高水平，预期498.3万，前值484.7万。美国去年12月批发库存月率增长0.1%，预期增长0.2%；批发销售月率降低0.4%，预期降低0.3%。美国2月IBD消费者信心指数47.5，预期51.9，前值51.5。今日政府公布的数据显示，美国12月就业空缺由11月的484.7万增至502.8万，也显示美国就业市场不断改善。就业空缺数据巩固了1月就业报告传递出的信息。原油(50.45，-0.51，-1.00%)价格跌逾5%，多重因素打压油价下滑。国际能源署IEA预计库存上升，油价反弹空间有限施压油价。国际能源署IEA周二表示，长达9个月的油价跌势不会持续太久，不过原油价格反弹空间有限，重回过去三年的高点恐怕很难。IEA表示，2015年中期欧佩克产油国的库存可能升至创纪录的28.3亿桶。

　　IEA在中期原油市场报告中指出，尽管市场预计2015年年末市场平衡将收紧，但原油市场的下行压力还没有结束。截止2020年，美国将一直是世界原油供应量增长的主要来源。IEA并不认为美国叶岩油增速将急剧下滑。美国能源信息署(EIA)在周二发布了最新的月报对市场影响较为有限。月报对今明两年的美国原油日产量预估基本上同上月预估一致，这份月报对市场的影响比较有限。EIA预计美国2015年原油日产量预估在930万桶，略低于上月预估的931万桶；EIA预计美国2016年原油日产量为952万桶，也略低于上月预估的953万桶；EIA还表示，鉴于油价预估，现预计明年原油日产量将接近历史最高水平1970年的960万桶。EIA报告称，1月美国原油日产量约为920万桶。

　　中国数据显示通胀再度放缓，中国市场原油需求前景遭看淡。中国国家统计局10日发布数据显示，2015年1月份，中国居民消费价格总水平(CPI)同比涨0.8%，较上月大幅回落0.7个百分点。全球最大的独立石油贸易商称，原油价格可能会重拾跌势，因为美国原油产量仍然不断增长，导致美国原油库存急剧增加。原油价格在去年6月至今年1月期间暴跌61%。有机构分析师周二在伦敦的一个会议上接受采访时表示，原油市场似乎有点供应过度，今年上半年有可能再次走出一轮跌势。尽管美国的石油钻井减少，但是美国原油产量却没有放缓的迹象。另外，中国今年1月CPI和PPI同比变动连袂俯冲至逾五年低点，与外贸资料一道印证中国经济正面临需求乏力、通缩风险加剧的困境。尽管中国央行上周刚启动降准，但意外疲软的通胀资料指向货币政策仍须进一步放松以拖低经济增长。经济学家指出，数据表明中国通货紧缩压力有所加大，经济下行态势并未有效扭转。货币增速和居民收入增速放缓导致消费需求疲弱；通缩预期增强，人民币综合有效汇率升值一定程度上也影响了消费需求。宏观分析师指出，欧美货币政策分化带来的美元强势压低大宗商品价格走势，这会对通胀预期产生影响，推动CPI快速下行。

　　现货金价跌逾0.8%，美元走强、希腊问题暂时缓解均打压金价。美元汇率继续走强，加上美股指数的全面上扬，都打击了黄金的投资吸引力。希腊问题暂时的缓解也打压避险金价。全球市场的焦点都转向了希腊的新政府，它们已经表示会放弃已经达成协议的援助项目中债务削减和财政紧缩措施中的一部分。交易员们和投资者们本周之内更多的是风险厌恶，毕竟围绕希腊问题的协商还在发挥作用。存在对希腊可能退出欧盟的担忧，这会为其他欧盟小国有类似的行动打开大门。分析师认为，黄金的前景总体上还是积极的。虽然表格显示金价进一步下跌才是符合逻辑的，但是我们也认为，黄金价格不会很快再尝试近期低位，至少在我们看到希腊问题有突破性进展之前是不会的，而从目前的状况来看，可能性是越来越低的。

　　周三(2月11日)亚洲时段，日本市场由于建国纪念日而休市，预计市场整体波动比较有限。投资者需要关注的就是澳大利公布的季调后房屋贷款许可资料。欧洲时段，市场的经济资料非常稀少，投资者关注的焦点还是在希腊。希腊财长瓦鲁法基思周三将与欧元区官员进行首次会面，他将概述希腊政府对于新债务协议的要求。投资者密切留意希腊债务问题谈判的进展情况，若协议有望达成则会支撑市场风险情绪，若没有达成，避险情绪将会升温。英国方面，英国央行的通胀报告将于本周四发布。纽约时段，投资者重点关注美国官方公布的EIA原油库存数据，如果库存数据再度增加，则将继续打压油价。原油价格的大幅变动进而影响到商品、股市等市场的波动。美国资料持续改善增加金价进一步下行压力，尤其在头寸依然高企的情况下，但并不意味着金价将一路下跌。欧元区不确定性以及美国经济数据加剧了金价的震荡。近期金价下跌30美元吸引了一些实物买家，可能促使一些买家在中国农历新年前的最后一刻买入黄金。

　　实物贵金属需求方面，近期在一份研究报告中指出，印度的黄金需求表明，该国2014年黄金进口总量同比下滑27%至523吨，印度当局提高黄金进口关税和印度卢比走软都削弱了该国的黄金进口规模；原油价格下跌会给印度政府解决预算赤字问题带来实质性说明，印度当局若在这样的情况下降低黄金进口关税其实也就不足为奇，但最终结果仍得等到印度政府2月底披露预算报告。商品分析师表示，相比市场印度贸易部当前建议，此前撤销黄金进口80:20管制措施对印度黄金市场的影响要大得多，因为撤销80:20管制措施为小型参与者进入印度黄金市场敞开大门，并允许这样的弱势群体在黄金价格大起大落时具备更大的灵活性，预计印度黄金进口活动会在2015年稍晚更加强劲。

　　美国2015年的黄金、白银(17.02，0.13，0.77%)和铂金珠宝需求前景非常喜人，在黄金价格跌离2011年1911.84美元/盎司纪录高位的情况下，零售利润已经显著改善，这已经反过来促进贵金属市场的改善。技术方面，黄金价格收于日内低点附近，日线图上走出看跌 外包形态 (后市还需通过收盘跌破近期下引线底端来加以确认)，黄金空头已经夺回短期性技术优势，下方看跌至1228.2美元/盎司、1220.0美元/盎司和1200.0美元/盎司整数字元心理关口，上方阻力位在1240.0美元/盎司、1245.9美元/盎司和1255.0美元/盎司。故从中期来看，黄金的1200美元将是中长期趋势的重要多空分水岭，如果黄金跌破1230美元，那么除了短线需要关注1220美元的支撑之外，1200美元也需留意，因为黄金跌破1220美元后不排除快速试探1200美元。白银价格收于日内波动区间的中部位置，空头也已经确立了短期性技术优势，日线图上看跌趋势已经初具端倪，下方看跌至16.68美元/盎司、16.54美元/盎司和16.00美元/盎司关口，上方阻力位在17.14美元/盎司、17.37美元/盎司和17.75美元/盎司。

　　图表分析

　　周线方面，上周初最高价触及周线中轨1295附近，上周对其的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，但是事实上并没有发生，反之目前周线继续弱势，现在关键是1250的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1285附近，而支持位是1218。日线方面，上周日线最高触及1285美元，目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站不稳30上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1232，再者就是布尔带中轨1218，那阻力仍然是在1250及1265。四小时方面，四小时的技术形态修复，目前蜡烛图还是位于布尔带上轨之下，支撑是在1234，阻力是在1242。

　　今日支持位：1232，1224；

　　今日阻力位：1250，1265。

　　入市策略：

　　国际现货金价周二(2月10日)下跌，因美元上涨，盖过希腊是否留在欧元区和乌克兰暴力升级的忧虑对黄金的支撑。希腊和乌克兰忧虑降低风险意愿。美元兑一篮子货币上升0.2%，令金价升势停顿。现货金跌0.4%，报每盎司1234.4美元。美国里奇蒙联邦储备银行主席莱克告诉记者，美联储应在6月升息。分析师表示，对美联储可能升息的臆测，加上股市上涨，增加基金的风险意愿，打压金价。这基本上盖过了对欧元区经济体质的忧虑。市场对希腊可能退出欧元区和乌克兰暴力冲突的担忧日益加重。这些因素周二也打压全球市场。欧元计价黄金处于略低于1100欧元的水平。在1月26日，欧元计价黄金触及2013年4月26来最高的1156.14欧元。现货银跌0.6%，报每盎司16.90美元。

　　周三(2月11日)亚洲时段，日本市场由于建国纪念日而休市，预计市场整体波动比较有限。欧洲时段，市场的经济资料非常稀少，投资者关注的焦点还是在希腊。希腊财长瓦鲁法基思周三将与欧元区官员进行首次会面，他将概述希腊政府对于新债务协议的要求。投资者密切留意希腊债务问题谈判的进展情况，若协议有望达成则会支撑市场风险情绪，若没有达成，避险情绪将会升温。纽约时段，投资者稍微关注美国官方公布的EIA原油库存资料。美国资料持续改善增加金价进一步下行压力，尤其在头寸依然高企的情况下，但并不意味着金价将一路下跌。欧元区不确定性以及美国经济数据加剧了金价的震荡。近期金价下跌30美元吸引了一些实物买家，可能促使一些买家在中国农历新年前的最后一刻买入黄金。

　　今天波幅预计为1228美元/盎司 至1250美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1250(美元)做空，止赚设在1230(美元)；如金价再上调至1260(美元)再加第二注，止赚设在1240(美元)，止损设在1270(美元)。

　　计划二：第一注在1228(美元)做多，止赚设在1248(美元)；如金价再下调至1218(美元)再加第二注，止赚设在1238(美元)，止损设在1208(美元)。

责任编辑：gold