刘海霖：储局官员就加息时间存分歧，金价受惠

　　昨日回顾

　　现货金周三(7月9日)以1317.5美元/盎司开市，最高触及1332.0美元/盎司，最低下探至1317.5美元/盎司，收报1330.3美元/盎司，全日波幅14.5美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1329.15，2.52，0.19%)周三(7月9日)上涨，徘徊在1330美元附近，因美联储日内发布的会议记录没有暗示将提早升息。使得金价仍然受到提振。同时，全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 表示，黄金持仓量连续第二天增加，自4月中来首次上升至超过800吨，这也推动金价上涨至一周高位。美联储方面公布会议纪要，虽然纪要明确结束QE时间，但对于何时升息问题上纪要中却并没有明确提及，美元指数跌至约一周低位，提振黄金作为对冲工具的吸引力此外，黄金积极持仓继续录得增仓，也显示出基金投资者对未来金价看好。印度可能降低黄金进口税的消息也支撑金价。而美国经济数据以及地缘政治局势对市场的影响甚微。现货金日内升1%，报每盎司1330.3美元。现货银与黄金一起攀升，上涨0.8%，至每盎司21.17美元。

　　美元指数在周三(7月9日)纽约时段延续本周以来的跌势，尾盘徘徊在80关口略上方。日内美联储发布了6月份的联邦公开市场委员会(FOMC)会议纪要，其措辞仍然偏向温和，对未来的政策紧缩前景基本避而不谈，这使得做多美元的投资者继续感到失望，而美元也相对一篮子货币录得了全线走低。美联储(Fed)周三公布的6月17-18日会议纪要显示，美联储已经开始详细讨论如何使美国经济从宽松货币政策时代走出来，并就未来调控利率采用三管齐下的策略似乎达成一致。会议纪要指出，许多委员希望在首次升息或之后就结束投资组合再投资，但也有某些官员希望在首次提高政策利率前就结束再投资计划。同时，美联储也承诺若无意外会在10月份时结束量化宽松购债措施。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，虽然美联储的会议纪要从表面上看未有三周前发布的政策决议那么偏向鸽派，主要是因为会议纪要中更多考虑及了一些没有投票权的美联储理事的看法，这使得美元指数在会议纪要发布之后一度录得膝跳反射式的上涨，但此后，美元指数走势即急转直下，一度失守80整数关口，并最终使美指在本周前三个交易日录得连续下跌。因纪要中未透露美联储未来的首度加息时间，同时美联储还提醒称，市场不要对经济过于自满，美国经济复苏仍有待时日。对于美联储公布的这份纪要，美联储通讯社 Hilsenrath表示，6月这份会议纪要，美联储很清楚地向市场宣判了QE的死刑，目前市场的不确定性全在美联储将何时启动首次升息。会议纪要提醒不要对经济过于自满，这反映出美联储不想向公众提供太多的慰藉，毕竟当前美国经济在很多方面仍处于历史性的低谷，全面复苏仍有待时日。

　　对美联储的6月份会议纪要置评称，美联储目前对政策宽松措施的关注程度已经逐步降低，而取而代之的是，其政策着眼点已更多地转向未来的利率政策前景。这位分析师指出，目前，美联储官员更加关注的政策前景焦点已是如何在未来有条不紊地使政策利率水平回复到正常区间，但是会议纪要中却仍未透露出会在何时开始加息，因此，近期即开始加息的可能性也不存在。而会议纪要也未透露出任何值得投资者对美联储未来加息预期加以修正的隐含措辞。该分析师认为，美联储的会议纪要措辞总体看起了并没有上月的会议政策决议本身那么偏好鸽派，不过其总体宽松立场则未有改变。

　　美联储对经前景具有足够信心，并就结束债券购买传达出更为明确的信号，不过，对于升息时间他们并没有提供同样清晰的指引。委员会仍预期工资将温和上涨，而通胀在可预测的未来会达到或低于2%的目标。巴克莱维持其观点，美联储目标的实现将比委员会所预期得要快，其首次升息将会是在2015年6月份。FOMC对于退出策略正逐渐达成共识，该机构认为到9月的政策会议及新闻发布会上会有更加具体的指引。美联储对政策前景路径没有发生大的改变。尽管FOMC下修了2014年增长预测，但大多数与会者这么做是因为疲软的第一季度国内生产总值(GDP)表现，同时他们对余下的前瞻性预估维持不变。而美联储所透露的最后150亿美元的资产购买计划将会在10月结束这一状况，也与巴克莱预期的退出量化宽松(QE)过程是一直的。

　　在美联储政策会议纪要发布之后，欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)则重申，欧洲央行准备在必要时动用 非常规工具 ，并敦促欧元(1.3645，0.0005，0.04%)区各国遵守统一的财政规定，将合作扩展至经济改革领域。他告诫各国政府，必须 学会在国家治理方面协同行动 。德拉基重申，欧洲央行管委会一致同意，如果通胀继续回落，将开始实施量化宽松(QE)举措，主要是通过购买银行持有的国债或民间债务来向市场注资，从而压低借贷成本，并提振支出。他在讲话中还敦促各国进一步深化欧洲的统一进程，以推动经济和就业增长。他呼吁各国遵守欧盟制定的削减公共债务的财政协议。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，虽然德拉基透露宽松预期的前景令美元指数在尾盘收复80整数关口，但是总体上来看，短线金价的强势格局仍然未改，因市场投资者普遍不认为欧洲央行真的有可能会在近期推出QE措施，因此金价受此影响的跌势有限。另外，此前在美欧股市上市公司财报季来临一度高涨的避险情绪在美国铝业公司周二(7月8日)盘后发布的向好的二季度业绩报告后有所消退，但是此前以德国为代表的欧元区经济资料不佳状况仍使投资者心存顾虑，并可能影响股市、乃至金价进一步走势。德国经济目前面临内忧外患，远没有此前各界所想象的那么强势。而一旦德国这一欧洲主要经济引擎失速，整个欧元区的状况也会受到波及，这将可能迫使欧洲央行提前采取更多宽松行动。

　　黄金基金持仓连续录得增仓，也支撑金价。这显示出基金市场对金价后市看好。截至7月8日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比增加2.09吨, 至800.28 吨；全球最大的白银(21.16，0.12，0.57%)上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比保持在10038.52 吨。印度可能降低黄金进口税，这将支撑黄金实物买盘，从而支撑金价。印度官员称，印度可能在周四的预算案中将黄金进口关税从10%下调至6%；印度下半年的黄金进口可能达到200公吨，上半年为175公吨。此外，美国方面公布的据影响力较小，对金价的影响也较为有限。美国7月4日当周MBA抵押贷款申请活动指数较前一周增长1.9%，前值降低0.2%。地缘政治局势并未引发市场太多关注。俄罗斯外长表示，分离分子准备好在乌克兰进行对话。俄罗斯和乌克兰就是否在想欧洲输气管道上窃取天然气纠缠不清。伊拉克总理表示，库尔德Arbil地区沦为 伊斯兰国 武装分子大本营。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，预计2014年下半年黄金均价在1285美元/盎司，而2015年黄金均价将跌至1232美元/盎司。眼下基本面很难支撑金价在未来几个季度上扬，持续上扬的美国实际利率、美债收益率率以及较低的通胀预期都将在未来限制金价的涨幅，并带来一定下行压力。从技术面因素看来，股市从近期的高点回落，同时美国利率维持低位均支撑了黄金价格。股市过去几个交易日略显疲软，支撑黄金脱离低位。多头目前仍然占据上风，黄金已经升至一些主要均线的上方。黄金市场现在有些筑底的意思，接下来市场可能会进一步走高。

　　黄金仍然受到地缘政治担忧的支撑，包括伊拉克、俄罗斯和乌克兰。技术面上看，黄金如果收盘突破1335至1350美元/盎司区间，则标志着更多的上行动力，更多的基金将会再度重返黄金领域。未平仓合约的数量近期有所上升，如果技术面能够坚持到下周的话，黄金走势看上去可能会更好。目前黄金买盘兴趣来自于投资以及基金的买需。实物金交易目前显然已经处在次要地位了，取而代之的是，投资买需以及基金的入场支撑着黄金价格。根据商品交易期货委员会(CFTC)数据显示，投机多头头寸连续四周走高，为3月18日以来最高水平。黄金交易所交易产品(ETP)的持仓增长速度为2012年以来最快水平，全球最大黄金交易基金(ETF)SPDR持仓在过去一个月左右戏剧性的增长，目前已经高于年初时候的水平。5月中旬SPDR持仓776.89吨，现在已经到800.28吨了。

　　日内市场料继续咀嚼美联储决议。同时日内中美战略对话的中美领导人讲话也可给予关注，日内关注焦点也不少：日本5月核心机械订单、澳洲6月失业率、中国6月贸易帐、英国5月贸易帐、英国央行决议、美国7月5日当周初请失业金人数。近日调查显示，英国央行今年升息几率加大，8月或现首张升息支持票。不过由于今日无望加息且很可能没有会后声明，市场影响料有限。中澳经济资料及中美领导讲话若一致乐观，有望对澳元/基本金属及黄金价格构成支撑。

　　图表分析

　　周线的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1332的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1345附近。日线方面，日线昨天曾逆袭了1332，但目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1324附近，再者就是布尔带中轨1308，阻力是在1332及1345。四小时暴涨后的技术形态修复，支撑是在1322，阻力是在1330。

　　今日支持位：1324，1308；

　　今日阻力位：1332，1345。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周三(7月9日)上涨，徘徊在1330美元附近，因美联储日内发布的会议记录没有暗示将提早升息。使得金价仍然受到提振。同时全球最大的黄金支持上市交易基金SPDR Gold Trust GLD 表示，黄金持仓量连续第二天增加，自4月中来首次上升至超过800吨，这也推动金价上涨至一周高位。美联储方面公布会议纪要，虽然纪要明确结束QE时间，但对于何时升息问题上纪要中却并没有明确提及，美元指数跌至约一周低位，提振黄金作为对冲工具的吸引力此外，黄金积极持仓继续录得增仓，也显示出基金投资者对未来金价看好。印度可能降低黄金进口税的消息也支撑金价。而美国经济数据以及地缘政治局势对市场的影响甚微。现货金日内升1%，报每盎司1330.3美元。现货银与黄金一起攀升，上涨0.8%，至每盎司21.17美元。

　　从技术面因素看来，股市从近期的高点回落，同时美国利率维持低位均支撑了黄金价格。股市过去几个交易日略显疲软，支撑黄金脱离低位。多头目前仍然占据上风，黄金已经升至一些主要均线的上方。黄金市场现在有些筑底的意思，接下来市场可能会进一步走高。黄金如果技术上收盘突破1335至1350美元/盎司区间，则标志着更多的上行动力，更多的基金将会再度重返黄金领域。日内市场料继续咀嚼美联储决议。同时，日内中美战略对话的中美领导人讲话也可给予关注，日内关注焦点也不少：日本5月核心机械订单、澳洲6月失业率、中国6月贸易帐、英国5月贸易帐、英国央行决议、美国7月5日当周初请失业金人数。近日调查显示，英国央行今年升息几率加大，8月或现首张升息支持票。不过由于今日无望加息且很可能没有会后声明，市场影响料有限。中澳经济资料及中美领导讲话若一致乐观，有望对澳元/基本金属及黄金价格构成支撑。

　　今天波幅预计为1320美元/盎司 至1342美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1342(美元)做空，止赚设在1322(美元)；如金价再上调至1352(美元)再加第二注，止赚设在1332(美元)，止损设在1362(美元)。

　　计划二：第一注在1320(美元)做多，止赚设在1340(美元)；如金价再下调至1310(美元)再加第二注，止赚设在1330(美元)，止损设在1300(美元)。

责任编辑：thinkman