刘海霖:今晚小非农率先登场，金价周二再触及高位

　　昨日回顾

　　现货金周二(7月1日)以1326.8美元/盎司开市，最高触及1332.5美元/盎司，最低下探至1323.2美元/盎司，收报1327.9美元/盎司，全日波幅9.3美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1325.33，-0.67，-0.05%)周二(7月1日)周二继续上涨，主要因为美国疲软的经济资料、黄金基金在连续多日持稳后首次录得增仓、乌克兰局势引发的地缘政治再次使得避险情绪激增，这些因素均支撑金价走高。但投资人获利了结，同时稍早中国经济资料向好的状况也使得投资者对全球经济前景看好，对黄金的避险需求随之下降。而虽然乌克兰局势在本周再起波澜，该国政府拒绝再单方面延长停火协议，使得和平前景再趋悲观，但这一消息对于金市的进一步拉动效果却相对有限。全球最大的黄金ETF持金量周一增加5.7吨，为3月10日来最大单日增幅。金价盘中触及3月底来最高1332.5美元，之后涨幅收窄，现货金尾盘报1327.9美元。现货银小涨0.2%，报每盎司21.08美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，地缘政治方面再度陷入紧张，支撑金价。乌克兰局势方面，波罗申科宣布结束停火协议，乌克兰东部局势升级。乌政府军对东部分裂分子发起空袭和炮击。此外，欧盟推迟对俄进一步制裁，将密切关注未来几天局势。伊拉克方面，伊拉克议会会议在混乱中结束，未能选出议长。伊拉克什叶派未能成功提名总理马利基的接班人，逊尼派和库尔德人退出新议会首次会议。伊朗副外长指出，美国意欲在伊拉克制造 第二个乌克兰 。

　　由于本周五(7月4日)是美国独立日休假日，因此关键的美国6月份非农就业资料将被提前至周四发布。根据最新调查，分析师预计周四公布6月非农就业岗位增幅为21.2万，低于5月的21.7万。不过，如果美国月度非农就业人数增幅能够继续维持在20万以上，且失业率继续保持稳中有降的势头的话，那么投资对经济前景的看法就将继续向好，这会暗示美联储尽早开始进入政策紧缩周期，并提振美元汇价走势。若情况相反，则美元汇价可能在当前的下行通道中继续运行。周三(7月2日)即将先行发布的ADP私企就业资料或也能起到为非农就业报告打前哨的作用，在此之前，市场投资者不愿在汇市上进行过于激进的交投操作。周二日内的数据则显示美国经济现况仍然存在变量，使得投资者更趋谨慎。市场调查公司Markit 7月1日公布的报告显示，美国6月Markit制造业PMI终值由初值57.5小幅下修为57.3，仍为2010年5月份以来新高，5月终值56.4。产出和新订单增速为逾四年最快。但受私营部门营建支出下滑拖累，美国5月整体营建支出月率仅有增长0.1%，增幅不及市场预期，或促使第二季度经济增长预期进一步被下修。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，此前美国上周发布的一季度GDP终值录得2.9%的巨大衰退幅度，令投资者一度感到惊慌，并令美元指数一度承压。但目前，市场的普遍看法仍是，一季度的GDP数据受到了各种意外因素的影响，因此或许不足为凭，而之后能够真正透露经济前景走势，并决定美联储政策动向的数据，或才是各界关注的重点。而当前市场更关注的另一大情况，则是周四欧洲央行发布的政策决议。欧洲央行将于本周四召开政策会议，并于北京时间19:45公布利率决议，随后在20:30德拉基将举行新闻发布会。欧洲央行7月份的政策会议将在轻松的氛围中无悬念地结束。欧洲央行在6月推出一系列宽松措施计划后，在7月的政策会议上料将按兵不动。欧洲央行在6月初的会议上将主要再融资利率下调至0.15%的历史低位，同时将存款利率降至-0.10%，并通过一系列宽松措施向经济注资。央行行长德拉基(Mario Draghi)可能会就6月宽松措施的构思和预期效果提供更为清晰的信息，也可能会更加明确地说明欧洲央行将如何确保资金流向实体经济。美银美林预期，欧洲央行会传递出如果通胀令人失望将进一步采取行动的信号，不过，欧洲央行料将不会提到主权债券购买，因为该机构认为欧洲央行内部还未就量化宽松(QE)达成一致。

　　在近期经济消息面及基本面发生了相当变化的背景下，欧元(1.3674，-0.0005，-0.04%)兑美元汇价重新回升到了1.37一线的高位，令欧洲央行此前在6月份会议上所祭出的宽松措施难以起到有效遏制欧元走强的效果，这意味着此后欧洲央行行长德拉基(Mario Draghi)将在周四(7月4日)会议后的新闻发布会上再度通过言论措辞打压欧元汇价。分析师指出，尽管欧元汇价并不是欧洲央行所设定的直接政策控制目标，但欧元汇价若持续保持坚挺，那么欧元区通胀率低迷的状况就将进一步变得雪上加霜，这显然不是欧洲央行所乐见的。因而，德拉基可能会在新闻发布会讲话上进一步对欧元汇价予以口头打压。

　　而法国总理瓦尔斯(Manuel Valls)周二接受媒体采访时也表示，目前欧元汇率水平已经遭到了明显高估，而这不利于欧元区出口产业以及法国经济信心的恢复，在此背景下，欧洲央行应该完全可以通过在公开市场上收购债券资产的方式提供更多的市场流动性，并同时起到平抑欧元汇价的效果。瓦尔斯指出，欧洲央行此前在6月份的会议上已经采取了有效的行动，通过降低利率并出台新扶助措施的做法，为欧元区的企业创造了更为理想的信贷环境。但从当前欧元的汇率水平来看，欧洲央行此前的政策措施力度仍然远远不够。欧洲央行完全有理由和能力在政策上再进一步，可以考虑在公开市场收购债券来进一步改善经济环境，而央行的政策行动也因而不应完全局限在利率政策上。对欧银可能会有口头干预行动的预期在周二小幅打压欧元汇价，使之在1.3700关口处却步，但是鉴于欧洲央行很难在本月的会议上会有实质性的行动，因此欧元仍然保持强势，而之后，国债地缘局势所引发的资金避险潮也可能继续对欧系货币起到支撑作用，从而间接利好金价。

　　乌克兰总统波罗申科当地时间周一(6月30日)晚间下令，重新发动对东部亲俄罗斯叛军的军事打击，未理会俄罗斯要求延长停火协议的施压。停火协议在周一晚间作废。此后，俄罗斯方面则再度呼吁乌方进一步延长停火期限，但未得到理会。乌克兰军方发言人周二(7月1日)称，该国政府军周二向东部地区的分裂主义分子发起空袭和炮弹袭击。欧盟官员周二因而响应称，欧盟考虑继续扩大黑名单，以此响应乌克兰东部局势的不稳定状况。被列入黑名单的人将面临资产冻结和签证禁令。不过，知情人士透露称，欧盟在周二的会议上仍推迟对俄罗斯实施更多制裁措施，并决定密切关注未来几天相关地区的局势。

　　在乌克兰局势前景仍然扑朔迷离，且伊拉克局势仍陷于胶着的情况下，投资者仍难对下一步的投资动向做出判断。此前，俄罗斯外长拉夫罗夫支持德国外长施泰因迈尔提议的于7月2日在柏林举行俄德法乌四国外长会谈。这也使得市场选择继续观望。另外，国际市场还可能受到发展中经济体消息面状况的更多影响。日内早间中国经济资料向好的情况在一定程度上助推了市场乐观情绪，但南美国家阿根廷面临债务违约的前景却仍对市场造成了冲击。此后，若该国的局势导致今年年初的新兴市场国家金融风暴重演，那么全球市场就可能再度陷入剧烈动荡。值得投资者注意的是，在连续多日黄金基金持仓持稳后，黄金基金持仓再度录得增仓，这对金价也构成支撑。这显示出基金投资者看好未来金价。截至6月30日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比增加5.68吨,至790.70 吨；全球最大的白银(21.01，0.02，0.10%)上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比保持在10106.68 吨.

　　印度财政部上调黄金白银进口关税基本价格，对黄金实物买盘构成压力，但也侧面反映出，黄金实物买盘不断涌出的迹象。印度财政部周一宣布，分别上调黄金和白银的进口关税基准价格，因近期伊拉克爆发地缘政治风险，刺激黄金的避险买盘，导致国际金价上涨。印度税务局和海关委员会(CBEC)将黄金进口关税基准价格从原来的411美元/10克上调至428美元/10克，并将白银进口关税基准价格从632美元/千克上调至688美元/千克。印度方面，6月份黄金进口有所增加。在印度新政府上台后，印度国内对放松黄金进口限制的预期越来越多，印度国内黄金价格升水大幅下降，促使印度在6月黄金进口有所增加。在刚刚过去的6月中，印度进口黄金14.33吨，是去年6月以来第一次超过两位数的进口量，也是13个月来最大的进口量。去年6月印度仅进口黄金3.74吨，今年6月的14.33吨同比增长74%。6月印度白银进口下降至3.79吨，远低于去年同期的112.2吨。

　　关于金价后市走势，国际著名投行美银美林(BAML)在报告中称，预计黄金价格将在2014年见底，其同时还预计今年三季度黄金均价将在1250美元/盎司，四季度均价将升至1300美元/盎司，而2015年一季度将进一步涨至1350美元/盎司。预计未来投资者将重新意识到黄金抗通胀及风险的属性，并会趋向于增加持有黄金的风险敞口。有机构分析师发表评论称，黄金连续四个交易日的上涨趋势 非常危险 ，因为市场成交量非常窄。任何的头条新闻都有可能恶化本周黄金市场的走势，不过其并不认为周内美国的就业资料会给黄金市场带来重大影响。如果美国非农就业数据令人失望的话，可能会给黄金市场一定支撑。另外，仍然预计钯金可能会在年内某个时候触及1000美元/盎司。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，预计黄金市场短期内将维持区间震荡。上周黄金价格大部分时间处于盘整态势，因为缺乏宏观经济面消息，伊拉克局势也没有很大变化。上述的这些消息将主导短期的黄金价格方向，黄金此前突破至关键阻力1331.5美元/盎司，略高于4月14日高位1331美元/盎司，同时该价位也是1388.5美元/盎司至1240美元/盎司下行趋势的61.8%回调位。黄金市场多头从技术面整体而言控制了短期市场，可能出现新的上行势头。而吸引新的多头则需要收盘位于1331美元/盎司上方，而如果黄金收盘位于关键技术支撑1300美元/盎司下方，则短线空头将控制市场。日内资料较昨日明显减少，仍不乏值得市场关注的资料，特别是非农先行指针，ADP就业资料，将影响市场对周四非农报告的预期情绪。今日资料关注：澳大利亚5月贸易帐、英国6月房价、英国6月建筑业PMI、美国6月挑战者企业裁员、美国6月ADP就业、美国5月工厂订单及耐用品订单修正值。事件关注：美联储主席耶伦在IMF举行的活动上发表演讲、德国财长朔伊布勒介绍2015-2018年预算计划。在此前美联储决议声明比预期鸽派后，耶伦今晚是否继续鸽派言论值得关注。不过在周四欧银决议及非农报告前市场仍将谨慎应对。

　　图表分析

　　周线的预测是为反弹趋势，技术形态是需要这样的一波涨势的，目前周线反弹继续，关注1332的阻力位置，目前MACD低位金叉，KD超买，周线的下一重要的阻力是在1345附近。日线方面，日线昨天曾逆袭了1332，但目前还未完全打开涨势形态，蜡烛图有形成单边涨势的趋势，只需要关注布尔带下轨的发散方位，KD关注一下，连续性站稳80上方，只要不勾头向下，日线单边涨势还是很有希望的，日线目前强支撑是日线1318附近，再者就是布尔带中轨1308，阻力是在1332及1345。四小时暴涨后的技术形态修复，支撑是在1322，阻力是在1330。

　　今日支持位：1318，1308；

　　今日阻力位：1332，1345。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(7月1日)周二继续上涨，主要因为美国疲软的经济资料、黄金基金在连续多日持稳后首次录得增仓、乌克兰局势引发的地缘政治再次使得避险情绪激增，这些因素均支撑金价走高。但投资人获利了结，同时中国经济资料向好的状况也使得投资者对全球经济前景看好，对黄金的避险需求随之下降。而虽然乌克兰局势在本周再起波澜，该国政府拒绝再单方面延长停火协议，使得和平前景再趋悲观，但这一消息对于金市的进一步拉动效果却相对有限。全球最大的黄金ETF持金量周一增加5.7吨，为3月10日来最大单日增幅。金价盘中触及3月底来最高1332.5美元，之后涨幅收窄，现货金尾盘报1327.9美元。现货银小涨0.2%，报每盎司21.08美元。

　　预计黄金市场短期内将维持区间震荡，上周黄金价格大部分时间处于盘整态势，因为缺乏宏观经济面消息，伊拉克局势也没有很大变化。上述的这些消息将主导短期的黄金价格方向，黄金此前突破至关键阻力1331.5美元/盎司，略高于4月14日高位1331美元/盎司，同时该价位也是1388.5美元/盎司至1240美元/盎司下行趋势的61.8%回调位。黄金市场多头从技术面整体而言控制了短期市场，可能出现新的上行势头。而吸引新的多头则需要收盘位于1331美元/盎司上方，而如果黄金收盘位于关键技术支撑1300美元/盎司下方，则短线空头将控制市场。日内资料较昨日明显减少，仍不乏值得市场关注的资料，特别是非农先行指针，ADP就业资料，将影响市场对周四非农报告的预期情绪。今晚关注美联储主席耶伦在IMF举行的活动上发表演讲。

　　今天波幅预计为1318美元/盎司 至1338美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1338(美元)做空，止赚设在1318(美元)；如金价再上调至1348(美元)再加第二注，止赚设在1328(美元)，止损设在1358(美元)。

　　计划二：第一注在1318(美元)做多，止赚设在1338(美元)；如金价再下调至1308(美元)再加第二注，止赚设在1328(美元)，止损设在1298(美元)。

责任编辑：夏柠