陈志文：黄金白银震荡上行，先积压后拉升调整

　　黄金(1325.36，-0.64，-0.05%)价格周二再次向上突破，创出近期新高，行情的发展已经从快速拉高到后续的缓冲发展阶段，当一个价格走的过多的时候表现出来的力度会让人产生错觉，而每一次的错觉通常会让一些人以为市场发生了变化，已经转为多头了之类的，过去在1240的时候看空的也是这样的，价格达到1392的时候也一样，之后当价格真正走出来之后才可以看到到底行情是什么样的，一时的随波逐流不要当作错误的幻觉，还要下结论要挟其他人也要符合，首先不管现在是一个什么样的状态，到底是跌还是涨，都没有关系，我们只需要做的就是客观事实的去分析现在的行情，最终怎么走让时间去说明，而不是靠一时的逞强之类的，并且也不是结论性的，未来总是存在很多不确定性，预期也可能发生改变，说不定那天再次爆发所谓的战争，或黑天鹅事件都是不可控的，为什么要先下结论呢。

　　周二，美国供应管理协会公布的数据显示，美国6月ISM制造业指数55.3，市场预期为55.9，前值为55.4。6月ISM制造业扩张速度略低于5月，但仍保持较快速度扩张，其中新订单指数创2013年底来新高。受超低利率和乐观经济前景驱动，美国6月新车销售量一举创下八年新高，车市下半年开场奏响最强音符。于此同时周二全球最大的黄金ETF SPDR Gold Trust持仓量约为796.39吨，较前一交易日增持5.7吨，为3月10日来最大单日增幅，并且是连续两个交易日大幅增持。近期大家看到的美国公布的数据基本上都是利空的，但行情一直处在反弹之中，前期ETF维持稳定，现在出现了高位增持情况，这是行情突破1326美元后发生的事情，现在基本可以确定1240美元的低点位置，但并不代表行情会一直向上突破，并且也不太可能存在这个基础，可以说现在的情况显得更加摇摇欲坠，这点我们可以发现每一次当高位的时候ETF被动增持的时候，行情也快到头了，其实我们可以看看原油(105.44，0.24，0.23%)价格走势会更加明显，至于本周四的非农行情，现在基本情况更加清晰可见。

　　本周四将公布的美国关键的非农就业数据，华尔街给出了4年来最乐观预期。彭博新闻社调研显示经济学家对美国6月非农新增就业人数的预计为21.5万人。关于这点其实我们并不要大惊小怪，在上期公布的数据回归理性还算不错的情况下，这次偏乐观，也是最有可能出现错误的时候，21.5万其实这个数据在周四之前不改变的话，大于这个数据的可能性非常高，至于小于这个数据很低，失业率预计不会变化，更多的可能是本次的数据结合过去初请失业金及今天晚上即将公布的私营就业数据看，市场将有不错的正面回应，而上下颠簸是本次数据的主基调，想要向上太多没有动力，基础不够，想要立马调整很多也不会，总之记住那些修正点位，他们将是利空和利好要达到的位置，也是行情来回波动中逐步修正的位置，非农要干的事情就是本来今天要调整的位置，放到了明天而已，将平均值拉到了一个单独日期来完成了，具体应该怎么走明天文章会更加详细分析，并且将会视频直播。

　　短期内黄金目前处在高位震荡整理阶段，位于1306美元上方的波动没有结束，昨天价格最高冲击到1333美元后回调，之后试图再次发力但失败了，目前行情围绕在1325美元附近波动，本次价格依然处在1317美元上方波动，也就是说多头还没有死，每一次价格的上涨都带来了延续，而且高度不高，其实动力现在已经不足了，依然是持续的逼空诱多行为，时间稍微长了一些，继续看多不做多，随时可能拉高调整包括非农在内，上方有空间但我清楚到底能够到什么地方，我要告诉大家的是高度是有限的，调整是无限的，4小时不断持续向上的动作目前已经有重要的信号，不跌在于消息面上的谨慎，现在这种走高缠绕过程，如果真的要开始调整，一旦是突发并且持续的，并且也是强度超出预期的，建议大家先观望为主，耐心等行情走出来后，重点关注1320附近支撑，初期可以逢低做多，每一次走高开始布局空单，注意控制风险。

　　白银(21，0.01，0.05%)反弹到21.15美元后受阻，到2110和21.20等都形成了重要的顶部区域，高位不断走强，其实非常不具有力度和持续性，一种风来倒的感觉，而市场打不开空间重要还是上方有空间的引导，而行情形成破位也是突发而不可预测的，在这样的情况下，只能试探操作，不要追单，而是等待每一次冲高受阻后开始试探以小博大的操作，重点关注4200点附近压力，支撑关键点在4150点，本周一旦再次成功跌破4140点后面将开启调整行情，目标4060和4000点，很多人说周线级别转为多头了，还不能够下结论，目前已经达到了阻力区域，而4小时的背离和诱多重点关注突发性拉高的调整行情出现，建议大家先观为主。铜目前还是在向上拉升中调整，做空的思路不变，预计最终达到42100点附近，镍也一样高空为主，目标115.00附近。

　　周三关注重点：

　　09:30 澳大利亚5月贸易帐

　　17:00 欧元(1.367，-0.0009，-0.07%)区5月生产者物价指数

　　20:15 美国6月ADP就业人数变动

　　22:00 美国5月耐用品订单修正值

　　22:00 美联储主席耶伦在国际货币基金组织(IMF)举行的活动上发表演讲

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