刘海霖：聚焦明晨美联储议息结果，料金价将横行

　　昨日回顾

　　现货金周二(6月17日)以1273.2美元/盎司开市，最高触及1273.3美元/盎司，最低下探至1258.1美元/盎司，收报1270.1美元/盎司，全日波幅15.2美元。日K线图显示，现货金周二收于带上下影线的阴线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1271.52，-3.75，-0.29%)周二(6月17日)下跌，从上日触及的三周高位继续下滑，美元上涨打压了以美元计价的商品的价格，伊朗和西方的紧张关系可能趋向缓和这一状况也降低了投资者对避险资产的偏好。美国消费者物价指数(CPI)上升，这对美元汇价有所提振。业内交易商指出，该数据令对美联储将进一步收紧货币政策的预期增强，而这对黄金构成利空。同时，虽然美国通胀加息，但投资者却认为暂时毋须急于买入黄金予以对冲，之前美国公布5月房屋开工资料下跌，反映美国经济整体而较疲弱。中东局势的担忧有所缓解，市场焦点转向为期两天的美联储政策会议，预期美联储将进一步缩减购债。周三美联储将发表政策声明。

　　现货金跌报每盎司1270.1美元，之前触及约一周低位1258.1美元。金价周一早盘曾触及近三周高位1284.7美元，原因是市场对伊拉克的动乱局势感到忧心。但此后的消息显示伊拉克的局势尚未完全失控。另外，西方和伊朗的紧张关系似乎有所缓和，因伊朗和美国磋商伊拉克危机，且伊朗希望结束和西方国家的核争端。这也令黄金避险买需受打压。现货银上涨0.3%，报每盎司19.65美元。美元指数在周二(6月17日)显著反弹。美联储为为期两天的政策会议已于当天开始，并将在此后于周三(6月18日)发布政策决议。同时，美联储还将发布季度经济预估报告，而美联储主席耶伦(Janet Yellen)更是将在会后的新闻发布会上发表讲话。从上周美联储官员的讲话措辞来看，美联储可能透露出政策前景进一步趋向紧缩的预期，这令美元指数获得支撑。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，而周二发布的美国5月份通胀资料则在美联储会议决议发布之前进一步强化了其政策前景趋向紧缩的预期。美国5月消费者物价录得逾一年来最大月度涨幅，因一系列商品和服务的成本攀升，数据可能缓解美联储对通胀过低的忧虑。来自美国劳工部的数据显示，5月消费者物价较上月上扬0.4%，食品价格涨幅为2011年8月以来最大。5月消费者物价涨幅为0.2%。截至5月的一年中，消费者物价上涨了2.1%，为2012年10月以来最大增幅。截至4月的一年中涨幅为2.0%，是2012年初以来首次CPI连续两个月按年涨幅在2%以上。扣除波动性较大的食品和能源价格，核心CPI上涨0.3%，为2011年8月以来最大月度涨幅。截至5月的一年间，核心CPI增长2.0%，高于4月1.8%的年增幅，且为去年2月以来最大按年涨幅。

　　虽然目前美国同比通胀水平仍低于联储设定的2%的目标。但消费者物价上涨加速，表明通胀正逐步接近联储设定的目标，这将使美联储此后在考虑开始加息时面临更少的顾虑。一旦其他指标如GDP和失业率的状况在此后继续稳步好转，那么美联储很可能会在明年上半年即开始加息，而相关预期在其周三发布的季度经济展望报告致命处也会有所体现。同时物价攀升的范围扩大，应打消那些对通胀保持在过低水平表示担忧的联储官员的疑虑，而美联储官员的总体政策倾向也会转向强硬。原先，本年度联邦公开市场委员会成员中以持鸽派立场者为多数，但近来，许多委员的观点已开始发生微妙的变化。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，昨日公布的通胀资料使美联储首次升息时间提前的几率进一步增加，此前，该机构曾认为美联储会到明年四季度才考虑加息，但现在看来，这一时间点将会提前。在通胀数据公布后，美国国债价格走低，美元兑一篮子货币走强，美国股市则小幅攀升。而通胀走强的状况也并未如预期般提振金价上涨，因投资者更多关注的是美联储加息前景所带来的影响。而日内公布的最新调查显示，美国经济正在维持自我增长，这应该会使得美联储(Fed)在2015年下半年开始升息。尽管由于第一季度的低迷表现而降低了2014年经济增长预估，但几乎所有受访的48为经济学家均表示，考虑到财政政策不确定性的下降以及就业增长的回升，复苏将会是持久的。

　　经济活动持续回升的因素都已到位，增长成功转向自我维持将消除不确定性，并为美联储考虑升息提供必要条件。而随着劳动力市场疲软状况缓解，美联储料将在明年下半年开始上调基准利率。大多数经济学家表示，美联储可能将隔夜利率从目前的0.25%上调至0.5%。业内分析师认为，通胀回升的状况至少将是美联储在当前进行中的会议上的谈资之一，而此后，如果通胀回升的趋势益发明显，那么美联储在之后会议上就此而对政策前景加以的探讨将会进一步趋于升温。不过总体上来看，美联储对于通胀状况的容忍程度仍然相当强，因此，具体何时会启动加息进程尚不能完全基于通胀水平来决定。在市场其他方面的消息相对清淡的情况下，美联储本周的联邦公开市场委员会(FOMC)会议就成了当前各界关注的最大焦点。尽管美联储在会后发布的政策决定基本不会有意外，但是各界还是对美联储的政策措辞更感兴趣。该机构同时对美联储对经济前景的看法做了评估，认为美联储可能高估美国的GDP增速，但是却可能会低估就业市场好转的程度，这可能会对其此后的政策决定造成相当微妙的影响。

　　除了通胀资料之外，美国方面还公布了其他一些经济资料，数据显示，美国5月营建许可总数99.1万户，预期105.0万户；美国5月新屋开工总数年化100.1万户，预期103.0万户； 美国6月14日当周ICSC-高盛连锁店销售较上周增长0.4%，前值降低2.8%。值得注意的是，在连续多日持仓企稳后，黄金基金持仓再次录得流出，这表明黄金基金投资者仍然不看好金价后市。截至6月16日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比减少4.2吨, 至782.88 吨；全球最大的白银(19.71，-0.06，-0.30%)上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比减少59.74吨,至10261.98 吨。

　　印度方面，实物买盘依旧疲弱，印度实物黄金溢价已跌至9个月新低。分析人士表示，15.00-18.00美元的溢价水平在未来一周被对开，跌至 10美元下方。该国黄金贸易主要中枢孟买Zaveri Bazaar的黄金溢价报8.00美元。黄金贸易商称，消费者正在等待，他们希望政府能够降低黄金 进口关税，金价进一步下跌。印度黄金进口关税有望下调2.0%-4.0%，新当选的政府可能在7月份第二周预算案中宣布该决定。伊拉克方面战事仍然不断，对金价构成支撑，但未及美联储决议带来的影响。伊拉克逊尼派伊斯兰武装分子袭击什叶派Turkmens部落居住的北部村庄，距离伊拉克首都60公里的Baquba被伊斯兰武装分子部分占领。伊拉克副总理称外国不应干涉伊拉克内务。美国白宫经济学家指出，伊拉克对全球性原油(106.6，-0.06，-0.06%)价格和美国经济构成风险。乌克兰方面，据报导乌克兰一输气管道发生爆炸，但火势不会给运输天然气造成影响。消息人士表示，乌克兰天然气管道爆炸也不会影响对欧洲其他地区的运输

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，多头资金目前不愿意继续推高市场价格，目前的情况已为市场所消化，投资者正在等待全球新的事件的进展。伊拉克方面，黄金多头或在等待该国战乱进一步升级的消息，可能会威胁到该国的原油供应。同时乌克兰方面，一旦确定俄罗斯军队确实穿过边境地区，买盘就将开始。黄金价格近期涨势相当温和，这反映出了季节性的平静，同时市场确实也缺乏其他的推动因素。对于即将公布的美联储6月会议结果，金价不会有太大反应。技术面上，现货黄金在TD周期进入第9次卖出信号之后出现了明显的回落。1290美元/盎司将是关键的价格点位，该价格是重要的多空中线分水岭200日均线。如果多头收复该水平的话，那么投资者就要留意趋势的变化了。在风险事件之前，市场或在1258-1288的范围内寻找平衡。

　　如果美联储透露出明确的加息预期的话，黄金或出现明显的下行压力；意外鸽派的表态则略利好黄金多头，但是上方卖压依然不容小觑。美元指数近期走势缓慢，汇价维持在80.30-81.02的区域内难有进展。从市场的消息面来看，震荡可能还将延续一段时间，美联储决议或是潜在转折点，因美元的时间周期将在本周四到来。现货白银日线形成看跌的射击之星形态，如果进一步跌破19.60美元/盎司短期多空争夺水平的话，后市下行风险将明显放大。

　　日内焦点在纽约时段的美联储利率决议，北京时间周四凌晨02:00公布决议声明及最新经济评估，02:30耶伦主席还将举行新闻发布会，市场热议不断的何时加息话题料将再次受到密切监视，上周美联储官员明确称加息或提前。在美联储决议前，英国央行会议纪要也值得关注，英国央行行长卡尼上周称加息卡尼早已市场预期，一度引爆市场，而该纪要对加息话题的立场也是关注焦点。日本央行也公布纪要，但料老调重弹影响有限。日内经济资料稀少，仅美国第一季度经常帐、瑞士6月ZEW投资者信心指数、日本5月商品贸易帐，不过料市场反应平淡。已公布的纽西兰第一季度经常帐意外转为盈余14.1亿纽元。

　　图表分析

　　周线目前的阻力依然是在30周期均线的1308附近，支撑则是在1250附近，目前的周线的布尔带已经缩口而且逐步放平，这样的形态未来一段时间就是要玩出跌势的修复，然后震荡一段时间，所以周线目前的趋势依然是弱势震荡不变。日线方面，日线MACD较为明显，死叉继续放量下行，目前的阻力是在日线布尔带中轨的1285，KD目前勾头向上而且是从20下方向上勾头，这表明多头的反扑还是有的，而且是会以迅雷不及掩耳之势，日线需关注1285这个位置，这个位置都是比较好的做空点位，下方的支持1250是极限，1265是驿站，在此位置可展开中、长线的多仓。四小时向下跌突破1272，四小时布尔带目前依然是急剧的缩口，暂时还未走出大跌趋势，目前的阻力是在1270，支撑是在1262。

　　今日支持位：1265，1250；

　　今日阻力位：1272，1285。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(6月17日)下跌，从上日触及的三周高位继续下滑，美元上涨打压了以美元计价的商品的价格，伊朗和西方的紧张关系可能趋向缓和这一状况也降低了投资者对避险资产的偏好。美国消费者物价指数(CPI)上升，这对美元汇价有所提振。业内交易商指出，该数据令对美联储将进一步收紧货币政策的预期增强，而这对黄金构成利空。同时，虽然美国通胀加息，但投资者却认为暂时毋须急于买入黄金予以对冲，之前美国公布5月房屋开工资料下跌，反映美国经济整体而较疲弱。中东局势的担忧有所缓解，市场焦点转向为期两天的美联储政策会议，预期美联储将进一步缩减购债。周三美联储将发表政策声明。现货金跌报每盎司1270.1美元，之前触及约一周低位1258.1美元。现货银上涨0.3%，报每盎司19.65美元。

　　黄金价格近期涨势相当温和，这反映出了季节性的平静，同时市场确实也缺乏其他的推动因素。对于即将公布的美联储6月会议结果，金价不会有太大反应。技术面上，现货黄金在TD周期进入第9次卖出信号之后出现了明显的回落。1290美元/盎司将是关键的价格点位，该价格是重要的多空中线分水岭200日均线。如果多头收复该水平的话，那么投资者就要留意趋势的变化了。在焦点事件之前，市场或在1258-1288的范围内寻找平衡。日内焦点在纽约时段的美联储利率决议，北京时间周四凌晨02:00公布决议声明及最新经济评估，02:30耶伦主席还将举行新闻发布会，市场热议不断的何时加息话题料将再次受到密切监视，上周美联储官员明确称加息或提前。日内经济资料稀少，仅美国第一季度经常帐、瑞士6月ZEW投资者信心指数、日本5月商品贸易帐，不过料市场反应平淡。

　　今天波幅预计为1258美元/盎司 至1278美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1278(美元)做空，止赚设在1258(美元)，止损设在1288(美元)。

　　计划二：第一注在1258(美元)做多，止赚设在1278(美元)；如金价再下调至1248(美元)再加第二注，止赚设在1268(美元)，止损设在1238(美元)。

责任编辑：thinkman