梁一鸣:美CPI造就金银过山车 凌晨美联储大戏上演

　　周二贵金属市场走出两波下行探底后又大幅反弹的过山车走势，美国房地产数据不及预期但美国CPI创一年新高令金银探出当日低位，过分下跌令短线超卖又产生较有力度的反弹，全日走势呈典型的V字型态。数据方面：美国5月未季调CPI年率上升2.1%，为2012年10月以来最大年率升幅，季调后CPI月率上升0.4%，创2013年2月以来最大月率升幅，因各种商品和服务价格均走高，表明通胀压力稳步上升; 美国5月新屋开工及营建许可总数均不及预期，美国5月新屋开工总数年化降至100.1万户，预期103.4万户, 美国5月营建许可总数降至99.1万户，预期值105.0万户，这暗示美国楼市复苏将在一定时间内保持缓慢步伐; 德国6月ZEW经济景气指数连续第六个月下降，触及17个月最低水平，不过现况指数创接近三年最高水平。伊拉克方面，总理马利基发表讲话呼吁伊拉克各部族保持团结，同时大力整顿军队纪律，解除了多名作战不力的将领; 另有报道称距离伊拉克首都60公里的Baquba被伊斯兰武装分子部分占领。消息对市场的冲击力一般。周二金银在亚盘时段一度试图反弹，但力度偏弱及美元走强影响下重新进入跳水，美盘开盘后第二波杀跌后探出当日底部，之后更出现较有力度的反弹，日线图中双双收出下影线较长的K线。上一交易日国际金价(1271.52，-3.72，-0.29%)最高触及1273.30美元/盎司，最低下探至1258.35美元/盎司，收报1271.20美元/盎司，前一交易日收报1271.45美元/盎司，下跌0.25美元/盎司，跌幅为0.02%。基本面情况如下：

　　一、彭博新闻社周二(6月17日)公布的调查显示，大多数受访经济学家认为，美联储(Fed)上调基准利率的时间可能会早于货币市场投资者的预期。这份于6月12日至16日进行的调查还显示，56名经济学家中，55%认为欧元(1.3546，-0.0001，-0.01%)兑美元期货投资者—全球交易最活跃的短期利率合约—低估了未来两年的紧缩步伐。内容总体上利好美元，利空金银。

　　二、美国商务部周二(6月17日)公布的数据显示，美国5月新屋开工及营建许可总数均不及预期，这暗示美国楼市复苏将在一定时间内保持缓慢步伐。具体数据显示，美国5月新屋开工总数年化降至100.1万户，预期103.4万户，前值修正为107.1万户，初值107.2万户。另外美国5月营建许可总数降至99.1万户，预期值105.0万户，前值修正为105.9万户，初值108万户。利空美元，利好金银。

　　三、美国劳工部周二(6月17日)公布的数据显示，美国5月消费者物价指数(CPI)录得逾一年最大涨幅，因各种商品和服务价格均走高，表明通胀压力稳步上升。这可能导致美联储(Fed)官员在讨论何时上调短期利率时面临压力。数据显示，美国5月季调后CPI月率上升0.4%，创2013年2月以来最大升幅，预期为上升0.2%，前值为上升0.3%。利好美元，利空金银。

　　四、伊拉克最大的Baiji炼厂官员周二(6月17日)表示，炼厂已经关闭，外国员工已经撤离，本国员工仍留在岗位上，另外炼厂仍在军方控制中。后续有官员表示，南部波斯湾沿岸石油主产区的原油(106.6，-0.17，-0.16%)出口量却在节节增加，目前，伊拉克仍是石油输出国组织(OPEC)中仅次于沙特阿拉伯的第二大原油生产国。从局势上分析，利好美元，利好金银。

　　五、欧洲经济研究中心周二(6月17日)公布的数据显示，德国6月ZEW经济景气指数连续第六个月下降，触及17个月(2013年1月以来)最低水平，不过现况指数有所上升。数据显示，德国6月ZEW经济景气指数降至29.8，预期值35.0，前值33.1。德国6月ZEW经济现况指数升至67.7，预期值62.6，前值62.1。总体上利好美元，利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周二金银盘面走势，周一市场消化伊拉克危机后金银走出冲高回跌短线见顶的走势，由于前期积累了较大的升幅，超短见顶后应会继续下行，但由于黄金从高点一口气杀跌的幅度亦不少，昨日亚市本应有一次小型反弹反抽后才再度继续下行，因此建议了反弹受压后再度做空的入市策略。然而金银在亚市时段只出现了力度极弱的反弹，令到推荐的具体入市区均未能到价，原因在于美元早盘有力拉升破坏了金银当时的反弹格局，另外技术上严重超买且见顶明显下，当时抢反弹的欲望较低导致反弹无力。行情在欧盘时段走势较弱，美盘开盘后因美国CPI数据意外升上高位的利空，金银再度出现跳水探底走势，但经历该波跳水后金银均出现探底后极有力度的大幅反弹，其走出探底过山车行为是否属走势意外？其实不然，反而恰好符合技术状态的要求，首先金价从1284高位一口气跌至昨晚低点1258位令小时图级别短线进入严重超卖，其次是其从高点短线下跌至1258位时经历了三波跳水的五浪下行结构，应会结束下行而产生技术反弹，最后是前期密集成交区的技术支撑正处于1257-59区间，带来技术上的支持。以上原因和判断亦是下午在今赢视点视频分析中推荐于黄金在1255-60区间抄底抢反弹的入市策略原因。由于今晚周四凌晨将上演美联储议息大戏，在重大消息前市场可能趋于谨慎，等待消息为后市作出进一步的指引。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，金银昨日的探底回升正好符合超短技术上的要求，但日线级别中短期走势中金银仍处于连续反弹后的偏高位置，中短技术上反弹后仍不排除仍有下行修正的要求，不过由于今晚凌晨美联储议息大戏的影响力巨大，足以扭转短期的技术面，因此对于中短行情的判断可延后至美联储议息影响后将更为可靠。今晚美联储会议属于每年八次会议中重要性排行前三的会议，除了有经济评估和会后声明外，美联储对于未来加息的条件和可能加息的时间会否有暗示，耶论讲话的最新观点亦是市场重点关注所在。而从一些调查和关联市场的反应看，相较于3月份，目前市场人士对美联储加息的预期已有所提前，因此今次议息后传递的信息将极为重要，投资者应重点关注。由于今日属于重大消息影响日，存在着较大的不确定性，所以按惯例是不适合推荐具体入市区间策略的。由于在预期上该次议息会议是对金银偏利空的，再加上其昨晚美盘时段从低位开始走出了幅度不小的反弹并处于相对高位，因此今日金银在议息前的交易时段不排除超短上再次回跌探底，但可能不会创出比昨日新低又再进入反弹的上下振荡走势，而最终在事件出台后才走出更大的行情甚至突破，所以擅长超超短者亦可在凌晨消息前按上述思路超短操作。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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