刘海霖：世界杯魔咒袭股市，金市多头或趁机上攻

　　昨日回顾

　　现货金周三(6月11日)以1260.1美元/盎司开市，最高触及1265.0美元/盎司，最低下探至1258.6美元/盎司，收报1260.2美元/盎司，全日波幅6.4美元。日K线图显示，现货金周三收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货黄金(1260.7，0.36，0.03%)价格上周后半段以来持续小幅反弹，略微摆脱了之前的颓势，短线呈现筑底迹象。周三(6月11日)现货黄金价格基本交投于1260美元上方，相比上周初的低位已有近20美元的反弹幅度。国际现货金价周三(6月11日)小幅上涨，主要因俄罗斯和乌克兰两国的天然气谈判仍然没有达成协议，美国股市下挫也提振了避险金价。此外，黄金基金持仓继续持稳，印度方面实物买盘依然疲弱。美国方面还公布了一项资料，抵押贷款申请活动，但该数据对金价的影响甚微。数据显示，美国6月6日当周MBA抵押贷款申请活动指数较前一周增长10.3%，前值降低3.1%。

　　俄罗斯和乌克兰两国天然气谈判始终悬而未决，进一步增加了地缘政治局势，支撑金价。乌克兰方面周三(6月11日)稍早拒绝了俄罗斯方面提出的天然气交易新报价，这使得在欧盟斡旋下双方在布鲁塞尔举行的新一轮谈判再度宣告无果而终，其在天然气价格问题上的分歧也依旧没有化解。俄罗斯能源部长在会谈后也同时强调，乌克兰方面必须在6月16日之前先行支付19.5亿美元的货款，否则俄方将削减对该国的供气量。美国股市方面，美国股市走势整体疲软，支撑了避险金价。美国股市周三在连续多日上涨后开盘走低，此后一路下滑。截止至发稿，道琼斯工业已下跌117点，跌幅达到0.70%；纳斯达克指数开盘后曾冲高，但此后收回涨幅，跌幅0.37%；标普500跌幅5.0%。经合组织34个成员国四月失业率下降，但是失业人口数仍然为1030万人，远高于金融危机前的失业人口资料。

　　黄金基金持仓持稳，投资者仍然没有大量买入黄金基金的热情。截至6月10日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比持平于787.08 吨；全球最大的白银(19.15，0.02，0.10%)上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比保持在10354.58 吨。印度方面，实物黄金购买情况依然疲软。印度贸易官员Rajeev Kher周三(6月11日)表示，印度有必要将黄金进口关税合理化。他认为有必要调整黄金进口关税，同时有观点认为需要采取行动让黄金进口恢复常态。数据显示，印度5月黄金进口较上年同期下降72%，至21.9亿美元。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，近期推动黄金价格回升的有几大因素，首要是俄罗斯与乌克兰之间就天然气价格进行的谈判仍未进展，使得地缘局势对黄金避险买需的拉动效应再度涌现，同时，南非矿业设施的持续罢工令铂系贵金属价格猛涨，也间接提振了黄金价格。再者，上周欧洲央行最终采取行动进一步放宽货币政策措施的状况，也令黄金空头趁机开始平仓获利。虽然许多投资者对欧洲央行的宽松措施效果仍有怀疑，但是这无疑给了投资者这一回补空仓的机会。如果黄金此后有效上破1277美元并伴随有成交量显著放大的话，那么金价反弹浪潮将重新开启。不过，基于近期仍然相对平淡的基本面消息背景，以及此后交投活跃程度可能进一步受到世界杯赛事遏制的前景，金价出现明显突破的可能性有限，短线或仍继续以盘整为主。

　　早前，世界银行(World Bank)在全球经济前景半年度报告中调降对全球经济增长的预估，称美国冬季恶劣天气、乌克兰危机、中国经济再平衡以及政治冲突这一系列事件，遏制了今年上半年的经济扩张势头。这为当天的市场交投情绪奠定了基调。之前，在欧洲央行如期放宽政策措施，且美国各项经济资料持续向好的背景下，市场风险偏好状况一度高涨，并推动美欧股市屡创新高，同时黄金价格则遭到持续打压，但这一背景在周三日内则发生的显著的变化。世界银将2014年全球经济增长预估由1月时的3.2%下修至2.8%；将发达经济体今年增长预估从1月时的2.2%下修至1.9%，但称复苏动力增强；并将美国经济增长预估从2.8%调降至2.1%，以反映年初时恶劣天气对经济增长造成的影响。同时，世界银行还担忧一旦美联储开始升息，挤出全球市场中的一些过剩流动性，可能给新兴市场带来金融波动。

　　在世界银行调低全球经济增速之后，业内机构在周三也趁机下调了美国对经济状况的评估。鉴于美国联邦政府此前发布了报告下调了其在医疗保险领域的开支状况，业内机构普遍认为，美国一季度的实际经济表现可能比之前的数据状况更加糟糕。摩根大通(JP Morgan)预计，一季度美国经济衰退幅度可能会被上修到1.6%，而另一家业内机构Pierpont Securities则更是认为，美国一季度经济衰退幅度将达到2.0%。

　　而美国一季度的GDP负增长幅度一旦如上述机构所预测的那么高，那么美国今年此后时间内和全然的经济增速也势必受到拖累，并且，如此低迷的一季度经济数据恐怕也无法光用冬季寒冷天气的影响就能解释得了，这可能会使市场投资者情绪变得更加悲观。之后，美联储将在下周召开政策会议，会后将发布季度经济预估报告。之前，在持续乐观的经济数据推动下，市场各界纷纷预计美联储可能会对未来经济前景有比较乐观的预期，并据此将预期中的加息时间提前，但是周三透露出的经济增速遭下修的状况却使得投资者在此方面的信心发生了动摇，这使得美元指数涨势受到遏制。

　　国际经济学家周三也指出在美国的前景已大大改观的同时，世界其它地方仍然忙于应付金融危机留下的后遗症。因此，虽然美国经济将会在接下来的时间里加速增长，但与美联储的预期还有一定距离，而美国一季度GDP增速如此低迷的状况，也很可能会拖累全年的增速。在他看来，有两个主要的担忧会阻碍美国的持续复苏：住房市场的疲软，以及美联储在削减购债计划并最终实施利率正常化中所犯的政策错误。也有机构分析师周三也表示，将下修今年美国3%的经济增速预估，并预期美联储也会下修其经济预估，因美联储可能要比目前所计划的更晚升息。该机构同时警告称，美联储的政策及其管理经济和市场能力的自满会是危险的。

　　而媒体当天所透露的消息也显示，美联储官员近来仍认为，美联储当前的超高资产负债表规模或在此后数年间继续维持下去，即使美国基准利率得到提高，美联储也不会立刻考虑抛售其所持有的债券资产，以免对该国经济的复苏进程造成负面冲击。美联储官员担心，过早售出这些资产，可能会导致市场长期利率水平过快升高，从而导致市场信贷成本也急剧升高，而这对于经济前景是显然不利的。而在经济前景受到质疑的同时，投资者信心还受到了地缘局势危机重新抬头的影响。乌克兰与俄罗斯周三继续进行的天然气价格谈判仍然无果，而距离俄方所威胁的削减供气乃至断气最后时间点却越来越近，这势必令市场感到恐慌，同时，乌克兰新总统波罗申科(Petro Poloshenko)呼吁该国东部的反政府武装放下武器接受和谈，并为平民留出安全疏散通道，但对方却对此置之不理。

　　另外，基地组织(al Qaeda)的武装分子在本周稍早夺取了伊拉克第二大城市摩苏(后，又进占了该国北部重镇提克里特，令中东地区局势再度趋紧，也进一步挫伤了市场投资的信心。美国总统奥巴马此后发表讲话，称对此表示 密切关注 ，而这一状况在此后可能使奥巴马政府从伊拉克贸然撤军的行动在国会遭到来自共和党方面的质疑，并在下半年国会怕中期选举前成为驴象恶斗的又一砝码，一旦如此，美国积欠的财政政策议题将更加得不到探讨的机会。稍早，共和党众院领袖康托尔宣布因初选落败而辞职，接替其职务者可能来自共和党内极对保守的 茶党 势力，这也令市场感到些许紧张。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，此后左右市场前景的另一大因素，将是周四(6月12日)即将开幕的四年一度的世界杯足球赛事。分析人士指出，在未来一个月时间中，许多原本活跃的汇市交易人士都可能忙于看球，而在交易方面的注意力相对下降，而在与赛事时间相重迭的北美时段下午盘至亚洲时段早盘，交投活动受冲击的状况就将尤为明显。有部分交易人士甚至已透露会在相应的时段放弃看盘而专心看球。这一方面会使汇市成交量下降，一方面也可能令突发事件更容易使行情出现短时的剧烈波动。同时全球外汇交易平台云集的伦敦，也恰恰正是足球运动狂热者的集中之地，这令赛事对金融市场的外部影响得以进一步放大。而在赛事期间，一部分金融市场的资金也会外流参与到足球博彩活动之中，这意味着不仅是汇市表现可能沉寂，包括股市、债市和贵金属市场在未来一个月间都可能受到世界杯这一 意外 因素的冲击。而全球股市，尤其是欧洲市场，则将是世界杯冲击波的重灾区。根据历史资料，在以往历经世界杯期间，全球股市有高达78%的机率出现下跌。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，至于金价后市走势，在世界银行下调全球经济增长预估后，现货金价很可能会出现一个明确的上行趋势。世界银行隔夜下调今年(2014)全球经济增长预估至2.8%，1月预估为3.2%。世行在半年度经济报告中表示，新兴市场将面临阻力，因许多国家或将改变当前政策，而这是信心市场不愿意看到的。他预计现货金价短期内将仍上涨，因全球经济复苏信心转为悲观。考虑到黄金作为很好的避险资产，疲软的全球经济复苏势头将很有可能触发对黄金的需求。今年印度的季风季节比以往来得慢，而且雨水量较同期偏少，将一定程度上抑制印度当地的实物金需求，恐无法支撑黄金价格未来的反弹。

　　由于当前印度大部分农田没有灌溉，印度农民们只得依靠季风季节的降雨来保证农作物的产量。然而，印度地球科学部长表示，2014年季风季节的降雨量可能低于以往的平均值。降雨量稀少导致的直接结果是印度农民收入下滑，对于这个主要的黄金消费国而言，人民购买力不足将对实物金需求造成影响，从而令金价失去支撑。分析师表示，黄金1268.4美元/盎司和1278美元/盎司是多头的下一关键阻力水平，目前多头正在尝试再次令黄金走势复苏。

　　今日(6月12日)(纽约时段)开启四年一度的世界杯足球赛事开幕， 看球、赌球兴致料吸引投资者神经及市场资金，这料会使超级周国会本已淡静的汇市交投状况变得更如死水一潭。全球外汇交易平台云集的伦敦，也恰恰正是足球运动狂热者的集中之地，这令赛事对金融市场的外部影响得以进一步放大。撇开世界杯足球赛这一事件影响，日内资料还是有值得关注的，如日本4月核心机械订单、澳洲5月失业率、欧元(1.3533，0.0009，0.07%)区4月工业产出、美国5月零售销售、6月7日当周初请失业金人数。此外，欧盟统计局会议第一天(至6月13日)，演讲嘉宾包括：卢森堡财长Pierre Gramegna、英国央行货币政策委员会委员威尔。英国央行行长卡尼和财政大臣奥斯本也将在伦敦市长官邸举行的活动上讲话。

　　图表分析

　　周线目前均线对蜡烛图呈现出来的的支撑的趋势，MACD低位金叉开启，KD目前触及80附近，周线在自1250反弹到现在以来耗费了灵动指标大量的动能，目前密切关注KD的表现，往往在触及80这样的地带附近，蜡烛图可能出现的强势上拉的幅度就越大目前周线的阻力是在1295附近，周线目前的支撑是在1250附近，周线下半年将延续触底反弹的走势，价格站稳1285，将转变为上扬趋势。日线方面，今日早盘稍稍拉升，目前日线布尔带急剧缩口，价格强势突破1250后，技术形态助涨，MACD两线粘合，KD强势勾头向上，目前日线的重要支撑是在1255，只要站稳这位置，日线后市看单边上扬趋势，阻力依旧是1272及1285。四小时方面早间强势的上拉，给技术形态留下很多缺口，目前震荡以回补短期的缺口为主，阻力在1265，支撑在1258，操作上依旧维持中、短线逢低吸纳思路。

　　今日支持位：1250，1242；

　　今日阻力位：1272，1285。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货黄金价格上周后半段以来持续小幅反弹，略微摆脱了之前的颓势，短线呈现筑底迹象。周三(6月11日)现货黄金价格基本交投于1260美元上方，相比上周初的低位已有近20美元的反弹幅度。国际现货金价周三(6月11日)小幅上涨，主要因俄罗斯和乌克兰两国的天然气谈判仍然没有达成协议，美国股市下挫也提振了避险金价。此外，黄金基金持仓继续持稳，印度方面实物买盘依然疲弱。美国方面还公布了一项资料，抵押贷款申请活动，但该数据对金价的影响甚微。数据显示，美国6月6日当周MBA抵押贷款申请活动指数较前一周增长10.3%，前值降低3.1%。

　　金价1268.4美元/盎司和1278美元/盎司是多头的下一关键阻力水平，目前多头正在尝试再次令黄金走势复苏。如果黄金此后有效上破1277美元并伴随有成交量显著放大的话，那么金价反弹浪潮将重新开启。不过，基于近期仍然相对平淡的基本面消息背景，以及此后交投活跃程度可能进一步受到世界杯赛事遏制的前景，金价出现明显突破的可能性有限，短线或仍继续以盘整为主。今日(6月12日)(纽约时段)开启四年一度的世界杯足球赛事开幕，撇开世界杯足球赛这一事件影响，日内资料还是有值得关注的，如美国5月零售销售、6月7日当周初请失业金人数。此外，欧盟统计局会议第一天(至6月13日)，演讲嘉宾包括：卢森堡财长、英国央行货币政策委员会委员威尔。

　　今天波幅预计为1256美元/盎司 至1274美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1274(美元)做空，止赚设在1266(美元)；如金价再上调至1284(美元)再加第二注，止赚设在1272(美元)，止损设在1294(美元)。

　　计划二：第一注在1256(美元)做多，止赚设在1272(美元)；如金价再下调至1246(美元)再加第二注，止赚设在1264(美元)，止损设在1236(美元)。

责任编辑：thinkman