梁一鸣:非农雷声大雨点小 超级周金银平淡收官

　　上周五贵金属市场终于迎来超级周最后的重大消息冲击，万众瞻目的美国非农就业数据却未能令市场产生大的行情，其基本符合预期的数据状态未产生大的波动，最终在超级周中轮为欧银宽松的配角。美国劳工部6月6日公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增幅21.7万，略低于市场预期的21.8万，4月数据下修为增加28.2万;而美国5月失业率则为6.3%，与4月持平，经济学家此前预期失业率可能会上升至6.4%。对金银而言人数低于预期为弱利好，但失业率低于预期却偏利空，最终引发行情上下无序波动。其它消息方面：，美国4月消费信贷大幅增加268.5亿美元，因美国人增加使用信用卡，这可能是消费者支出的正面迹象; 欧洲央行副行长康斯坦西奥称，利率将在一段时间保持稳定，若欧元(1.3644，-0.0002，-0.01%)区通胀预期走低形成恶性循环，将以大规模资产购买计划应对 ; 乌克兰当选总统波罗申科6月7日在议会宣誓就职，决定在近期动身造访东南部，并将带去和平; 俄罗斯央行5月增持黄金(1252.61，-0.71，-0.06%)27.7吨，黄金储备规模达到了1068.4吨，超过持有规模为1054.1吨的中国位居全球第六等。上周五金银在非农数据前窄幅上下波动，非农后走出先冲高后小幅跳水，尾盘重新走稳的走法，走势略显凌乱，最终金银均收出带上下影的十字线。上一交易日国际金价最高触及1257.80美元/盎司，最低下探至1245.50美元/盎司，收报1252.60美元/盎司，前一交易日收报1252.95美元/盎司，下跌0.35美元/盎司，跌幅为0.03%。基本面情况如下：

　　一、美国劳工部周五(6月6日)公布的数据显示，美国5月季调后非农就业人口增幅略低于预期，4月增幅下修。数据显示，美国5月季调后非农就业人口增加21.7万，预期为增加21.8万；4月下修为增加28.2万，初值为增加28.8万。与此同时，美国5月失业率为6.3%，与4月持平，经济学家此前预期会上升至6.4%。美国5月劳动参与率亦持稳于62.8%。综合以上数据分析，利好美元，利空金银。

　　二、欧洲央行副行长康斯坦西奥周五(6月6日)称，利率将在一段时间保持稳定。他同时表示，若欧元区通胀预期走低形成恶性循环，将以大规模资产购买计划应对—量化宽松(QE)。康斯坦西奥表示，到9月份，银行业逐步将知道购买资产担保证券(AQR)的后果，那与推出首笔新长期再融资操作(LTRO)的时间一致。利好美元，利好金银。

　　三、国际评级机构标普(Standard & Poor's)周五(6月6日)发布报告，继续将美国主权债信评级维持在AA+不变，比AAA最高评级低了一档，而评级前景也仍仅为“稳定”，这意味着美国在未来两年间评级遭调整的可能性仍低于三分之一。利空美元，利好金银。

　　四、乌克兰当选总统波罗申科上周六(6月7日)在议会宣誓就职，来自23个国家的首脑、总理、议长和国际组织主管以及56个外国代表团出席。波罗申科表示，决定在近期动身造访东南部，并将带去和平。他誓言在顿巴斯(包括顿涅茨克和卢甘斯克)提前举行地方选举，从而解决当地危机。若局势缓和，则利空美元，利空金银。

　　五、德国经济部周五(6月6日)公布数据显示，德国4月工业产出较上月意外回升，但略逊于预期，德国经济部表态乐观。数据显示，德国4月季调后工业产出月率上升0.2%，略逊于预期，预期上升0.4%，前值由下降0.5%下修至下降0.6%。德国经济部在数据公布后表示，商业乐观情绪暗示德国工业产出将延续上行趋势；制造业订单及建筑业订单表现良好。但是总体仍然低于预期，利好美元，利空金银。

　　福尔金贵金属(F&G)观察上周五金银盘面走势，金银上周四在欧央行负利率宽松及美元见光死的刺激下，出现底位企稳后大幅反弹的走势，周五超短线方面进入了一定超买状态，但由于晚间将公布重大的美国非农数据，市场走势将视数据的意外程度而波动，在大消息前按惯例并未给出具体的入市区间，只是基于美元短线筑顶和金银有望超短筑底反弹的技术状态而建议逢低做多为主的思路，并应根据非农数据状况介入。而周五非农公布了与预期值21.8万人相差只有一千人的数据，上月数据亦略为下修，对金银略偏利好，盘中金银亦一度小幅冲高，但技术上超短超买和利好亦不足之下，再加上同时公布的失业率持平于6.3%，低于6.4的市场预期，其对金银是利空的，因美联储之前的加息条件中其中一条就是关注失业率的，所以金银的冲高后出现小跳水就不显奇怪了，利好不足利空存在，超短技术上亦有回调要求下走低实属正常。由于金银当时处中短线筑底有望大趋向中，该下跌应可视为技术修正回跌下的逢低买入机会，亦是周五入市策略中的一部分，而尾盘前其回升中位区亦令抄底做多者得到心理安慰。今日行情仍不排除超短盘中再有二次探底走法，但若能企稳，亦将是短线继续做多的入市机会。

　　福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，经历上周超级周的洗礼后，本周将进入基本面相对较为平淡的一周，那么在消息影响减弱之下行情的技术性可能会加强，按技术面操作胜率将大于上周。首先，目前金银在日线级别上走势图已有小型底部的形态，短线上仍有望进一步反弹，虽然该反弹有可能是下跌大趋势下的略大修正反弹，但仍可能持续数日，且黄金日线技术指标中无论是kd或是macd，均呈现底位走平转升的状况，有利于反弹延续;其次，美元指数日线图上周四收出上影线极长的高位向下吞噬中阴线，有极明显的短线见顶信号，其于高位区反复后再度下行的机率较高，届时美元若走低将有利金银上升。综上两点，中短线方向上技术面仍对金银反弹有利，只是超短上金银仍可能低位反复一下消化超买，然后才再进入反弹，亦即今日亚、欧盘时段若金银能盘中回跌，且能守稳上周五盘中创出的低位，将可能短线结束下行修正而重新走升，因此今日操作策略仍以相对低位区企稳后逢低做多为主，可更重视盘中信号为主。今日推荐具体入市参考价区如下：今日国际黄金若回跌至1245-49区间内出现有效支撑时，可考虑买入做多，5-6美元止损，短目标8-12美元。白银(19，0.01，0.05%)操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定，可观察其若回跌至3740-60区间内出现有效支撑时，可寻位买入做多，35元止损，短目标40-60元。文章观点仅供参考，据此入市风险自担。

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