甲第：拉高调整不改空头下行

　　基本面：

　　周三(6月11日)亚市早盘，国际现货黄金(1260，1.56，0.12%)价格交投于1259.84美元/盎司，黄金低位企稳后选择向上攻击，在没有利空消息的影响下，多头也寻觅缝隙打游击战，但黄金1260上方压力仍然较重，美股牛气冲天纳指即将面临新高突破，标普500有望历史性的挑战2000点大关，黄金投资者只能干瞪眼，今日数据依然清淡，黄金关注1262美元及1268美元压力。

　　世行在北京时间7点过后发布了最新一期对于全球经济的预估，分别下调了美国及中国的经济增速，而欧元(1.3545，-0.002，-0.15%)区的增速预估保持不变。

　　美国近几次公布的通胀数据显示出持续上升的态势，并已经比较接近于2.0%的通胀指标，而就业人数虽然有“波折”，但仍然处于20万人数之上。

　　美股的连续刷新历史高位也可能证明了这一现象，投资者对于美国的信心越来越足，这也让一部分美联储官员和一些投行认为美国应该或可能提前加息。

　　德意志银行的首席全球经济问题专家斯洛克(Torsten Slok)指出，美联储在下周三(6月18日)发布的季度经济预估报告将会对2015-16年的加息预期节点进行修正，可能会考虑提前开始加息的预期时间，并调快加息的步伐。

　　该行指出，自美联储此前于3月份发布季度经济预估报告以来，美国经济状况已经进一步好转，失业率继续走低，而通胀水平则见底回升，这意味着美联储此后可以大胆放心地把加息的预期时间向前拨。

　　同时，专家指出，虽然将利率长期维持在低位确实有利于扶助经济增长，但是同时也会促使通胀率走高，一旦通胀回升的速度快于美联储的预期，那么美联储料会加速加息进度来对此予以遏制。

　　因而，该行预估2015年底时美联储的基准利率水平将达到1.25%，相比此前预估的1.00%要再高出25个基点，而在2016年底时，利率会进一步升高到2.75%。

　　美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一(6月9日)表示，失业率下滑，以及其它强劲的经济数据可能会促使他将升息时间预期提前。此前，布拉德预期美联储将在2015年第一季度末升息。

　　他称，如果直至今年秋季国内生产总值(GDP)以3%的步伐增长，而失业率继续以目前的步幅回落，那么有关货币政策的讨论将发生改变。

　　他补充道，目前尚未修正有关2015年第一季度末加息的看法，可能倾向于将升息的看法提前。

　　布拉德还指出，就业参与率下滑并非景气循环的现象，而是人口结构变化的现象。美联储仍然要等待确认第一季度的疲软数据是否是失常。布拉德预期GDP增速将从第二季度开始超过3%。货币政策总是会存在一定程度的不确定性。他认为，美联储平均应当实现2%的通胀目标。

　　布拉德支持在升息之前结束对到期回笼资金的再投资，他认为结束再投资是“温和的紧缩举措”。

　　布拉德还表示，希望联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份就结束量化宽松(QE)政策敲定日期。主要的担忧在金融稳定，以及担心与2004-06年一样即便美联储在收紧政策，仍有泡沫形成。他认为，2004-06年时收紧政策的周期太制式化，未能充分对经济发展做出反应。

　　不过也有官员指出美联储应该提高通胀目标，从而给经济回升留有更大的空间，能使经济确定达到“完美”复苏。

　　美联储(Fed)官员埃文斯(Charles Evans)周一(6月2日)在伊斯坦布尔参加会议时表示，美联储2%的通胀目标不应该被视为上限，它可以更高。

　　美联储官员一直对目前通胀远低于2%的目标水准感到担忧。但有迹象表明通胀率开始上升。美国4月个人消费支出(PCE)物价指数较前月上升0.2%，推动该指数较上年同期升1.6%，为2012年11月以来最大增幅。

　　埃文斯还表示，宽松货币政策似乎是适宜的，他预期美联储会到今年底时完全结束缩减购债进程。

　　上个月的会议纪要显示，美联储决策者开始为退出非常规的宽松货币政策打基础，他们讨论了可以用来完成这一任务的工具，但尚未作出最终决定。

　　对于金价大部分投行都表达出了谨慎或看空的观点，加拿大丰业银行(Scotiabank)日前发表评论称，过去两个交易日，黄金技术面上持续呈现区间震荡态势，并且交投区间很窄，一个典型的整理模式。横盘整理让相对强弱指数从“超卖”中恢复了过来，目前于35.30水平。

　　该行称，黄金支撑位于1232美元/盎司，该价位是2014年上行趋势斐波那契76.4%回调位，阻力位于1262美元/盎司，为年内涨势的61.8%回调位。

　　德国商业银行(Commerzbank)日前在周度报告中称，正如此前一周报告所述，近期金价的下行趋势将在触及1231.15/1228.31美元后结束，整个过程将在未来数周完成。随后将展开强劲的反弹走势。

　　德国商业银行表示，上周金价曾下探1240.62美元的6月低位，这已十分接近1231.15/1228.31美元的支撑区域，该区域是由1月23日低位和78.6%斐波那契回撤水平组成的。

　　技术面：

　　现货黄金：

　　昨日开盘1252.8，最高1263.1，最低1250.6，收盘1260.5，日线录得中阳。主图上看，金价于低点1240止跌后，逐步由弱转强站上MA5日均线与MA10日均线之上，再次向上对布林带中轨发起上攻，周内依旧关注笔者提及1268/1270技术强阻，当周向上反抽测试测阻力带依旧可以介入空单操作。附图上MACD金叉红柱逐步增加，随机指标与RRSI处于强势发散，日内仍有拔高再上一城的动能，操作上围绕区间1255-1268高抛低吸。

　　甲第综述：短线黄金在企稳1260上时，仍有延续上冲的势能。短线操作上以1255/1258为短线多单介入点，上档关注1266-1268阻力，日内初次反抽测试此阻力可沽空操作。

　　具体操作建议：

　　1、短线回落1256-1258做多，止损4美金，目标上看1261-1263-1265

　　2、日内如见1266-1268做空，止损4美金，目标下看1250-1240破位持有

　　新华银

　　上周开盘3770，最高3803，最低3751，收盘3799，日线录得中阳。目前走势逐步由弱转强，跟风黄金上涨。K线再次顶至MA30日均线附近，日内重点关注上档3815上方的阻力承压，笔者研判今日高点预计于3815/3830一线，当前的触底反弹并未改变弱势格局，附图上MACD虽金叉开口冒头，但并未完全有效放量，随机指标与RSI的超卖也得到了修正。预计在反弹上档周线中轨3830附近后将承压展开回落重新调整，周内重点关注3800整数关口的企稳。

　　甲第综述：当前走势虽处于向上反弹修正格局之中，但中期空头弱势格局仍未改变。在当周没有重新企稳3800整数大关前，勿被当前修正反弹混淆看空思路。

　　具体操作建议：

　　1.亚欧回落3780-3785短多，止损3760下，目标上看3800-3815-3820

　　2.欧美冲高3820-3825做空，止损3840上，目标下看3800-3780-3760

　　3.日内如见3745-3750做多，止损3730下，目标上看3770-3790-3810

　　(若读者对本人操作思路有异议,请勿效仿操作,甲第温馨提示,投资有风险,入市需谨慎。以上建议仅供参考,据此操作风险自担)

责任编辑：thinkman