刘海霖：美联储官员于议息前发声，金价不为动容

　　昨日回顾

　　现货金周一(6月9日)以1253.5美元/盎司开市，比上周收报价1253.3美元/盎司高开0.2美元，最高触及1256.9美元/盎司，最低下探至1252.0美元/盎司，收报1254.2美元/盎司，全日波幅4.9美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货金价(1252，1.5，0.12%)周一(6月9日)在非常清淡的交投中小涨，因股市上扬和美元走强影响了投资人对避险黄金的买兴。包括德国和法国在内的欧洲多国本周一为公众休假日，市场成交较往日清淡，投资人关注投资和消费者需求以寻找进一步指引。而上周发布的欧洲央行决议和美国5月非农就业资料在经过了周末之后也已被投资者消化殆尽。现货金升0.1%，报1254.2美元；现货白银(19.05，0.02，0.10%)升0.3%，报每盎司19.03美元。南非铂金矿业为解决长达五个月的罢工进行的最新一轮磋商仍未能达成协议，消退提振铂金从日低反弹。

　　乌克兰方面，乌东部地区依然战火不断，避险因素对金价的支撑有限。乌克兰政府军再次炮袭斯拉维扬斯克，造成四人丧生。有飞弹集中斯拉维扬斯克东正教教堂，使得当地居民撤离欲望更加强烈。乌克兰东南部马里乌波尔机场附近建筑物着火，曾发生交火。还有报导称，卢甘斯克人民共和国并不相信乌克兰新总统波罗申科的停火意愿。黄金基金持仓持稳，投资者仍然没有大量买入黄金基金的热情。截至6月8日全球最大的黄金上市交易基金SPDR Gold Trust的黄金持仓量与前一个交易日相比持平于787.08 吨；全球最大的白银上市交易基金iShares Silver Trust的白银持仓量与前一个交易日相比减少4.51吨, 至10354.58 吨。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，美国方面公布的经济资料对金价影响甚微，数据显示，美国5月咨商会就业趋势指数118.58，资料好于前值。美国股市方面，美国股市涨跌不一。市场风险情绪也没有明显的偏向。盘中，美国三大股指开盘涨跌不一。标准普尔500指数开盘下跌，道琼斯工业平均指数开盘下跌，而纳斯达克综合指数开盘上涨。此后，盘中标普500指数再刷历史新高。道琼斯标普指数分析师评论称华尔街并没有恐慌情绪，如果有的话，那也是对于还没有进入市场的恐慌。上周五恐慌指数下跌之前，欧洲央行刚刚宣布了零利率等宽松政策，美国五月非农就业人数也超出预期，美国经济复苏再度被市场确认。

　　周一(6月9日)纽约时段，美元指数持稳于80.60上方的高位，总体波动有限。与此同时，美联储下周二至周三将举行的下一轮政策会议已经开始逐渐引起各界的关注。在美国开春后经济资料持续向好的背景下，美联储的利率政策前景又开始得到了更多关注。此前的周日是基督教国家的圣灵降临节，包括法国和德国在内的部分欧洲国家周一仍是公众假日，虽然股市等金融市场仍照常开市，但是交投程度有限，而欧洲方面也没有太多重要经济数据和消息事件发布，因此，主导市场走势的动力基本来自美国市场。市场各界开始憧憬美联储可能会在下周的会议上对未来的政策进一步加以阐明，而与此同时，美联储官员也抓紧时间开始透露其在政策领域的更多意见。

　　在美联储政策会议将于下周二至周三(6月17-18日)进行之际，为了确保金融市场的平稳和公正，本周稍晚些时候欺，美联储官员将被禁止再就具体的政策措施前景发表看法，因此，本周一也就是美联储官员在下周会前就政策前景表述看法的最后时间。而多数官员当天对市场前景发表的看法亦倾向乐观，这也在相当程度上确保了美元汇价保持坚挺。美国圣路易斯联储主席布拉德(James Bullard)周一表示，美国宏观经济比过去五年中任何时候都更接近常态，经济复苏目标已经接近达成，但美中不足的状况是劳动力市场仍然疲软，且通胀率仍旧低企，这意味着宽松政策措施可以再延续一段时间。他补充道，随着经济持续在2014年改善，有关美联储收紧货币政策时间点的辩论可能会吸引大量关注。

　　失业率下滑，以及其它强劲的经济数据可能会促使他将升息时间预期提前，如果直至今年秋季国内生产总值以3%的步伐增长，而失业率继续以目前的步幅回落，那么有关货币政策的讨论将发生改变。同时希望联邦公开市场委员会(FOMC)在6月份就结束量化宽松(QE)政策敲定日期。而此后，一向被认为倾向于鸽派立场的波士顿联储主席罗森格林也对美联储结束宽松措施后的退路问题表述了看法，称美联储可以对庞大的资产负债表进行透明且可预见地削减，以帮助其最终收紧政策顺利展开。他说，一旦结束购债，美联储可明确说明容许多少百分比的持有证券到期和让证券到期后使其持有量下降，且甚至随着经济进展而上调这一百分比。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，基于上述状况，美联储在下周三发布的季度经济预估报告将会对2015-16年的加息预期节点进行修正，可能会考虑提前开始加息的预期时间，并调快加息的步伐。自美联储此前于3月份发布季度经济预估报告以来，美国经济状况已经进一步好转，失业率继续走低，而通胀水平则见底回升，这意味着美联储此后可以大胆放心地把加息的预期时间向前拨。同时，专家指出，虽然将利率长期维持在低位确实有利于扶助经济增长，但是同时也会促使通胀率走高，一旦通胀回升的速度快于美联储的预期，那么美联储料会加速加息进度来对此予以遏制。因而，德意志银行预估2015年底时美联储的基准利率水平将达到1.25%，相比此前预估的1.00%要再高出25个基点，而在2016年底时，利率会进一步升高到2.75%。但也有部分业内机构对美国经济看法仍偏向谨慎，这也代表了相当一部分市场投资者的观点，并对美元汇价的进一步上行起到了遏制作为，令美元指数未能在纽约时段进一步冲高。美国当前的就业市场环境并没有此前发布的非农就业报告数据所显示的那么好，因此，现在断言美国经济已经全面复苏或还为时过早。

　　美国经济复苏仍受到全职就业岗位数不足的困扰，数百万有意愿全职就业的美国民众仍在被迫从事兼职工作，而使得就业增长的成色大打折扣，而这一状况并未在劳工部发布的非农就业资料中所体现出来。但尽管如此，美国今年全然的经济增速仍将达到3-3.5%的水平，远高于去年的1.9%，原因是经济受到了更多利好因素的正面助推。一方面，美联储的政策仍然维持宽松，另一方面，美元汇价相对较低的状况也促进了外资向美国市场流动。

　　而同日，国际货币基金组织(IMF)主席拉加德则也对美国乃至全球经济加以了谨慎乐观的评估，称美国经济增长已超出潜在水平，增长动能正在恢复，而全球经济复苏也终于将迎来拐点，不过总体环境仍然脆弱。地缘政治动乱对全球经济增长构成威胁，而同时，全球金融行业必须在企业文化上予以改革，以更好地为实体经济服务。而鉴于在下周会议后，美联储将会同时发布季度经济评估报告，主席耶伦(Janet Yellen)也将召开政策新闻发布会，因此会议的受关注程度料将显著高于4月底的那一次，而在未来一个多星期的时间内，关于美联储政策前景走向的各种探讨也将会对国际金融市场产生持续的影响。

　　印度当地黄金价格持稳，市场依然缺乏实物买盘推动。根据周一(6月9日)数据显示，印度首度当地黄金价格仍然持稳于27000卢比/10克，市场依然缺乏来自珠宝商和零售商买需的支撑。交易员们表示，由于对黄金价格未来将进一步下跌的预期，目前市场缺乏零售商和珠宝商的买入，这是印度当地黄金价格维持在目前水平的主要原因。对于金价后市走势，巴克莱银行(Barclays)在一份报告中表示，随着零售黄金需求仍疲软，国际现货黄金价格预计将重启下行趋势。巴克莱称，强劲的美指、强劲的股市及国债收益率都将帮助抑制金价的升势。黄金ETPs持仓量2月和3月分别录得增加，但是4月及5月却分别录得减少。该行称鉴于黄金ETPs流动数据如此稳定，持续在净流入与净流出之间徘徊，我们预计这将无法为金价提供支撑，且进一步强化了我们对金价的看跌观点。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，尽管2014年金价仍将面临一定的下行压力，但预计到2015年将逐步上涨至1400美元/盎司。当前金价反弹面临着重重阻力，包括技术面偏空，中国及印度实物金需求疲软以及黄金ETF持仓持续的流出。不过明年情况可能会有所转变，届时金价有望涨至1400美元/盎司。由于本周市场缺乏主要的经济数据，黄金价格或持续横盘整理。预计整体黄金的基调依然看跌。部分分析师预计美国非农就业数据之后黄金价格会出现下跌，结果显示数据符合预期，不过黄金价格的波动相对有限。但资料同时推升了投资者对美联储将于年底之前继续缩减刺激政策规模的预期，为之后的提升利率铺平道路。现在市场没什么力量推动黄金价格突破近期震荡区间进一步走高，不过下方潜在支撑仍然存在。上周五美国非农就业数据并未让黄金价格创新低，这主要是由于欧洲央行的宽松措施所致。黄金近期的走高是由于空头回补所推动，而不是新的多头入场。黄金接下来十分可能再次陷入区间震荡，但是还是会受到欧元(1.3591，-0.0006，-0.04%)兑美元心血来潮的走势的影响。日内市场料继续消化美联储提前加息预期、中国央行放宽政策事件。数据重点关注：中国5月CPI和PPI、澳大利亚4月房屋贷款许可、英国4月工业产出、意大利第一季度GDP终值、英国至5月三个月NIESR-GDP预估年率数据。

　　图表分析

　　周线方面，在经历了三月底开始的九周的连续性窄幅上落市后，周线的布尔带区间打开，昨日还没走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及下行通道位1250强压位，行情后市若能有效的站稳1265，那后市的反弹要将更为明显或将试探1285关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1250附近出现了较为强势的空头回补，日线收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1250，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1265及1272，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1250及1242。四小时方面，四小时目前的阻力位较为明显的是1258，支撑是在1250。

　　今日支持位：1250，1242；

　　今日阻力位：1265，1272。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周一(6月9日) 窄幅震荡波动受限，在非常清淡的交投中小涨，因股市上扬和美元走强影响了投资人对避险黄金的买兴。周一市场在非农资料后恢复平静。包括德国和法国在内的欧洲多国本周一为公众休假日，市场成交较往日清淡，投资人关注投资和消费者需求以寻找进一步指引。而上周发布的欧洲央行决议和美国5月非农就业资料在经过了周末之后也已被投资者消化殆尽。乌克兰战火依然不断，黄金基金持仓持稳，印度方面实物买盘依然疲弱，美国股市涨跌不一。现货金升0.1%，报1254.2美元；现货白银升0.3%，报每盎司19.07美元。

　　尽管现在市场没什么力量推动黄金价格突破近期震荡区间进一步走高，不过下方潜在支撑仍然存在。上周五美国非农就业数据并未让黄金价格创新低，这主要是由于欧洲央行的宽松措施所致。黄金近期的走高是由于空头回补所推动，而不是新的多头入场。由于本周市场缺乏主要的经济数据，黄金价格或持续横盘整理，但是还是会受到欧元兑美元心血来潮的走势的影响。日内市场料继续消化美联储提前加息预期、中国央行放宽政策事件。数据重点关注：中国5月CPI和PPI、澳大利亚4月房屋贷款许可、英国4月工业产出、意大利第一季度GDP终值、英国至5月三个月NIESR-GDP预估年率数据。

　　今天波幅预计为1248美元/盎司 至1268美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1267(美元)做空，止赚设在1247(美元)；如金价再上调至1277(美元)再加第二注，止赚设在1257(美元)，止损设在1287(美元)。

　　计划二：第一注在1252(美元)做多，止赚设在1264(美元)；如金价再下调至1242(美元)再加第二注，止赚设在1260(美元)，止损设在1232(美元)。

责任编辑：thinkman