肖熠金：期权重洗后金银结构上的变化

　　隔夜金银出现大幅下挫，尤其黄金(1263.96，-1.31，-0.10%)价格更甚，国际现货金隔夜收盘于1264.5美元附近，日跌幅2.1%，日线上收出一根大长阴，强势向下贯穿此前呈三角收敛的区间，这意味着短期整理走势的告破。对于本次金价急速下挫，市场归结于为美经济数据继续向好，然仔细观察过前两周金价走势的投资人自应发现，来自美经济数据对金银的动态利空并非有足够的力度促金银破位，甚至在此前异常强劲的美就业数据打压下，且此前数据利空动态打压后往往出现抵抗买盘，这一点在此前周评中有过详细描述。

　　事实上在隔日美盘前，金价即已开始出现破位。本周一(5月26日)是comex期金6月期权最后一个交易日，但周一美金融市场因节假日休市，大量的看涨期权在周二集中交割应是金价隔夜急速下挫的本因，同时亦有大量新增合约，数据显示周二成交量为近期最高水准。卖空盘的遽然增加也为金价下行增加能量，同时金价在跌破1278水平时触发了多头止损盘，在1278美元下方金价基本未曾出现任何下跌抵抗。而在经过6月份期金重新洗牌之后，目前市场无疑空方更胜一筹。

　　黄金：

　　在经历隔夜下行之后，目前黄金日线形态结构已经发生改变，此前呈收敛的三角整理区间目前呈下跌中继之势，之所以定义为下跌中继，源于隔夜金价进入1272美元一带下方，此位置为此前上涨波段的整理中枢，金价跌落此位置即意味着中期格局趋向转弱发展，自年初以来的反弹优势亦不复存在，换言之年初以来的多头已经开始败退。在短线走势上，金价跌破此前楔形(三角区间)后，此区间下沿目前将对金价形成极强的反压，其中也将包含着逐步下移的均线反压，而隔夜金价收取实体长阴线，今日盘中应承继弱势出现惯性下挫，金价目前暂时受波段1262美元小支撑，若其进一步击穿此位置将向下方1244美元附近水平靠拢，此位置为旗形通道的下轨，考虑到中期结构的变化，目前对金价会否在此位置形成地板价我们暂持保守态度。在空间上，金价此波下跌延伸甚至应逼近1218附近水平，至于金价下行力度会否达到理论目标我们会在后续做即时追踪。

　　白银(19.03，0.03，0.16%)：

　　相对于黄金的急速下行，白银价格(天通银(3785，-2，-0.05%))就表现沉稳的多,隔夜白银在风险趋紧下跌落H2(3830)下方，但整体依然持稳于去年低点以来的中期趋势线上方，在日线上白银隔夜收出长阴线，价位目前暂受持平的布林通道下轨支撑，目前来看大致在3780-70一带，而这个水平亦是我们在周一提及的周线形态支撑所在，今日银价理应继续受此支撑支持，不过隔夜银价下行力度较强，已经回吐至上上周的低点，周线连续倒锤头显抵抗的技术信号被否定，站在周线角度，目前银价应进入震荡转弱的氛围，短时间内银价理应进一步向中期趋势线3730一带纵深。

　　在日内短线走势上，从隔夜钝化已久的强弱指标上看，日内银价在3780-70一带支撑上方应有调整修正，而短线在3815附近的压制将是日内短线强弱的分水岭，若出现弱反弹修正，则银价可激进做空看破3780一带支撑。

　　近期有不少朋友问到白银跟黄金走势的异同性，甚至看着白银做黄金，这简直是无稽之谈。黄金、白银，两者看似相互正向联动，且具有同样的避险属性，但二者是两个完全独立的市场，二者也有不尽相同的的属性，不尽相同的需求市场，不尽相同的运作资金，市场容量也不是一个级别。想从白银上找黄金操作证据，这感觉就好像是觉得白菜跟大蒜都是吃的，那大蒜涨价白菜一定也得涨价。