黄金多头力竭陷入僵局 何以破位？唯看乌克兰

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　　关于黄金(1296.43，-3.56，-0.27%)的那些事儿

　　某外媒专栏作家日前撰文称，古往今来，黄金是被人们谈论最多的商品，但没有人确切知道世界上到底有多少黄金。

　　世界上所有黄金的总值约为6.5万亿美元，但这种曾经作为世界通货的交易媒介，其总值仅代表了全球总财富的2.7%。

　　巴菲特(Warren Buffett)为何看空黄金呢？

　　你也许知道，有很多描述黄金市场的文章(无论是看空还是看多)，也有无数网站的头条每天都在报道黄金的价格走势并分析走势图表。这些都太司空见惯了。

　　所以笔者决定反其道而行之，咱今儿就来聊聊人们对黄金这种贵金属的看法以及这种贵金属对普通人生活的影响。

　　黄金横空出世

　　黄金是世界上的第一种金属，早在公元前6000年的时候，人们就开始使用黄金，几乎比铜的使用早了2000年。

　　黄金的使用性能十分吸引人，简要地说，黄金很耐高温，要融化它需要1000摄氏度的高温，导电和导热方面亦属佳品；这些优异属性赋予了黄金天然的优势，自然成为了人们交易媒介的首选。

　　从遥远的古代开始，人们对黄金的迷恋就没有停止过。但热情之余不能被假象所迷惑，有一种金属叫做黄铁矿，看起来十分像黄金，缺乏鉴别经验的普通人也许很难看出来是不是真的黄金。

　　黄金经济学

　　我们不知道地球上到底有多少黄金，目前的预估是15.5万吨到250万吨之间。那我们就假设众多预测中的一个数据是正确的，比如是17.13万吨。

　　那你可能要问：“所有黄金的总值是多少呢？”

　　答案很简单，一吨黄金等于29167盎司，目前黄金价格约为1300美元/盎司，那一吨黄金的价值就是3790万美元，所以黄金总价值就是：3790万美元/吨*17.13万吨=6.5万亿美元。

　　这听起来像个大数目，实际情况也是如此，6.5万亿美元比德国的经济总量还要大。但要放到全球经济中来看，这也只能算是沧海一粟了，仅相当于全球经济总量的2.7%。

　　有些人说，没人能拥有所有黄金，所以黄金价格只会一直上涨。一些传奇投资者像罗杰斯(Jim Rogers)和黄金专家瑞卡兹(Jim Rickards)都赞成上述观点，瑞卡兹曾经甚至提到，黄金价格到2015年将跳涨至7000美元/盎司。

　　如果真是那样，黄金总值就达到了35万亿美元了，相当于世界经济总量的14.5%。

　　那我们就假设金价真的涨到那么高，来看看这将对世界经济产生怎样的影响。人们可能会会将他们的黄金资产占总资产的比例从2.7%提升至14.5%，但这个设想好像不太靠谱。如果真要这样的话，笔者认为人们将会去买政府债券并卖出股票，为什么呢？因为在那种情况下，持有黄金就像持有着恐惧。

　　当考量黄金的价值的时候，另外一件需要考虑的事情就是要看看两个最大的黄金持有国——印度和中国。这两个国家都有大量黄金库存，尽管具体数据很保密。尤其在中国，这一数据属于“国际机密”。我们所掌握到的有效数据如下：

　　1) 中国2000年累计黄金持有量为1000吨，到2013年，这一数据暴涨至约7000吨(Gold Silver World网站数据)

　　2)印度家庭黄金持有量是中国家庭的两倍，2011年该国黄金持有量达到创纪录的18000吨(麦格理调研公司数据)

　　这意味着在资产配置方面，中国人的投资组合中黄金的占比约为1%，印度人的这一比例大概为12%(这些数据可能不包括央行的持有量)。

　　有些人怀疑上述中国数据可能高度失真，因为1%的比例低于全球均值。考虑到去年中国是全球最大的黄金进口国，当时在中国购买黄金就像买鸡蛋那么寻常，中国的黄金持有量可能更高。

　　巴菲特看空黄金

　　被称为“奥马哈圣贤”的巴菲特曾经做过这样一个类比：给你一笔钱，你可以去买100英亩的农场，农场每年可以为你带来稳定的收入流；你也可以去购买黄金，为的只是买回去坐在家里自我感觉良好。

　　这一论断无疑是对黄金投资价值的全盘否定，但他认为黄金没有生产价值且对社会毫无贡献的观点是正确的吗？

　　从印度的例子中可以看到巴菲特的话确实有点道理。印度需要在基础设施建设上花费大量资金，来挣一个更好的未来。但这很难实现，因为该国人民对黄金的沉迷使得黄金成为最大的进口品，并令该国国际贸易出现赤字(这意味着印度卢比贬值，加强了该国对黄金的购买需求来维持币值)。

　　笔者个人认为，印度应该利用部分黄金来投资可再生能源，像太阳能、风能等等，而不是进口大量的石油、煤炭和天然气，这些进口品只会加重该国的环境问题。

　　但反过来说，黄金是一种能对个人财富进行储值的资产。你可能多次听说过有人(尤其是那些主张金本位制的人)说过，通货纸币随着时间的推移贬值有多么严重。就拿美元来说，自20世纪20年代以来，美元价值已经损失了95-98%。

　　在巴菲特看来，人们应该通过投资股市来增加个人资产，或者投资那些能给你带来分红的资产。

　　总的来说，黄金作为一种储值投资方式，其确实有一定魅力；但其作用也是周期性的，金价波动非常大。然而在笔者看来，将黄金作为个人资产来持有的比例不应超过你总资产的3%，持有少量黄金主要是用来防止各国央行的量化宽松(QE)政策可能导致通货膨胀。

　　如果你看多黄金，那么你也应该看好中国经济。因为此前黄金价格的上涨与中国经济的发展是一致的，可能与人民币的升值也是一致的。