卢君：打破黄金整理格局

　　国际金价(1289.5，-1.08，-0.08%)年初出现一轮上涨行情，从低点1182美元/盎司涨至1392美元/盎司附近。涨幅接近20%。此后，国际金价出现一波快速调整行情。最高从1392美元/盎司跌至1277美元/盎司附近，调整幅度大袋8%。至此，国际金价进入了横向整理行情。基本上维持在1270美元至1320美元区间整理。而目前看，这样的整理格局依然未被打破，似乎没有选择突破的欲望。那么如何才能打破现有的格局。

　　黄金市场一季度整体出现上涨行情，尤其是在一季度的1、2月份，国际金价涨幅达到12.5%以上。一季度3月初期受到乌克兰局势升温黄金避险情绪推高价格至1392美元/盎司附近，接近1400美元关口，创下2013年9月以来新高。随后受到乌克兰克里米亚公投结束，克里米亚加入俄罗斯联邦。尘埃落定，市场避险情绪出现降温，黄金价格出现回落。加之美联储在3月利率会议中表现乐观。尤其是美联储主席耶伦在记者会上表示可能会在结束宽松货币政策后6个月后开始加息。给出了加息时间表，另市场一片哗然。黄金价格造次遭遇滑铁卢。4月1日创下年内低点1277美元。4月份在美联储货币政策方面，尤其是加息问题上扑朔迷离，若隐若现的情况下，美元指数出现持续疲软给黄金价格带来一定支撑。但是市场投资忌惮美国公布的一系列经济数据强劲，美国就业市场得到改善，恐怕美国货币政策收紧。因此，市场缺乏积极性，选择观望的情形较浓。行情出现整理格局。

　　整理格局是短时间的，整理格局是趋势修复阶段。因此，近期的整理走势，将可能很快被打破。从近期走势看，黄金价格多次下破1280美元关口，甚至下破1270美元关口。日线级别看短期支撑是100均线构成。周线级别中短期支撑是受到30周线。

　　一方面：前期美元指数持续走弱，对黄金价格不具有打压力度。而近日受到欧元(1.3756，-0.0002，-0.01%)汇率大跌，美元指数出现触底强势上涨行情，可能对未来黄金价格构成一定打压。而美国持续复苏的经济，持续走低的失业率可能对美联储进一步加速收紧购债计划启动推波助澜作用。美国较好的经济表现将会吸引更多资金进入美国资本市场，尤其是表现优异的美国股市。从而导致黄金市场资金流出，打压黄金价格走软。所以，从美国市场角度去分析未来黄金价格走势，黄金价格将可能继续走弱。

　　另一方面：地缘政治在2014年初以来对黄金价格起到提振作用。乌克兰局势动荡引发市场避险情绪，对黄金价格走势造成了不小影响。从年初乌克兰局势对黄金价格的影响中我们可以发现，乌克兰局势每次升温都将引发黄金价格升温，而乌克兰局势如果得到缓解，那么黄金价格自然就出现回落。从近期乌克兰局势，上周末继克里米亚月3月份公投加入俄罗斯联邦之后。又有两个州，分别是乌克兰东部地区的顿涅茨克州和卢甘斯克州于5月11日举行公投，宣布自治加入俄罗斯联邦。目前从投票的情况了，两个周参与投票的积极性还是普遍较高的。而看结果因为时间原因，目前顿涅茨克州的结果已经显示，89.07%投票赞成自治。而卢甘斯克结果还未公布。本次公投乌克兰方面表示不接受，且表示已经违宪。而国际社会也纷纷对以上两州的公投表示不支持，不承认其合法性。西方和乌克兰方面把矛头直指俄罗斯方面。而乌克兰局势发展到入今这样，其实主要是因为俄罗斯与西方社会尤其美国所代表的北约博弈的结果。近些年来，以美国为首的北约组织不断向欧洲东部扩张，已经威胁到了俄罗斯的国家安全。俄罗斯方面日益感觉到威胁，对亲西方势力在乌克兰的崛起感到担忧。因此，俄罗斯选择介入乌克兰局势。结果显而易见，俄罗斯与美国的较量更加明显的摆在了桌面上。这样的较量会更加激烈，乌克兰局势不会就这样草草了事，因为谁也不曾想过要后退。美国世界最强大国，无论经济还是军事力量，一个扮演世界最高统治者的涨幅怎么可能选择退让。而另一个是世界上老牌大国，军事力量与美国不相上下。虽然经济无法与美国对比，但是美国主动到了俄罗斯门边，俄罗斯无法后退，因为后退就可以看到莫斯科红场了，可以看到克里姆林宫。那么乌克兰局势还将继续持续，而局势随时可能升温。那么一旦乌克兰进入内战，俄罗斯将无法做到袖手旁观。届时黄金价格可能会受到剧烈影响，因为历史告诉我们。战争对黄金价格起到强大影响。

　　当然，影响黄金价格走势的因素远不止这两方面。全球经济，全球金融都将对黄金价格构成影响。而黄金实物销售，矿产供给也将对黄金价格造成波动。近期我们当然关注的重点还是美国经济方面表现及美联储方面表态。与此同时，乌克兰局势可能对黄金价格造成重大影响，不可不防。