投资就像坐火车一样,过去的景色那样美,让你流连不舍,可是你总是需要前进,会离开,然后你告诉自己,没关系,我以后一定还会再来。流逝的时间,退后的风景,邂逅的人,终究是渐行渐远。这个市场是一个中立的地方。发生在你身上的事,没有一样是绝对的正面或负面。有人在起点就陪着你,有人在中途上车,有人有幸搭上了末班车;也有人在火车还没开前就下了车,也有人在中途下车,更有人会在站前下车,不,是跳车!
上周五金价亚太时段逐步震荡走低,并一度刷新日内1315.74美元/盎司低位。欧洲时段中,现货黄金触底小幅反弹至1320美元上方。纽约时段盘初,现货黄金先是小幅下滑,随后扩大涨幅,临近时段盘末刷新日内1328.30美元/盎司高位。最高触及1328.30美元/盎司,最低下探1315.74美元/盎司,较上一个交易日开盘价1322.70美元/盎司上涨1.70美元,涨幅0.13%,报1324.40美元/盎司。
因上周五公布的美国1月NAR成屋销售数据远逊于预期,打压美元美股走软,同时也令美联储进一步缩减QE的预期降温,金价尾盘一度刷新日高,最终微幅上涨。现货黄金收涨。数据方面主要因全美地产经纪商协会周五发布报告称,美国1月NAR成屋销售大幅下滑5.1%,显示出美国建筑市场的状况可能没有投资者想象的那样乐观。时公布的数据显示,美国1月NAR季调后成屋销售总数年化462万户,预期为468万户,创18个月来最低水平;12月份成屋销售年化值修正为487万户,初值为487万户。但也有部分利空消息显示：英国1月零售销售月率下跌1.5%,跌幅录得2012年4月以来最大,预期下跌1.0%,前值修正为增长2.5%,初值增长2.6%。2月19日SPDR黄金持仓量较前一交易日减少5.64吨,至795.61吨。
美国利率持续下滑以及美元走软是从今年年初支撑金价走高的两个关键因素。不过,一旦美国数据回归常态,意味着经济将继续改善,从而令美国利率止跌,并推动美元上扬,这些对金价都是不利的。1330上方的高点将保持一段时间,除了美元走势外,黄金不存在明显的利多因素。金价走高,亚洲的购买力会受到影响,人们在金价位于1300下方时买入了很多黄金。黄金短期将交投于1300-1335美元范围。笔者个人认为金价正从“彻底看跌”转变到“中性/略看多”,因为市场情绪的改善使得投资者们增持,而且黄金被更多用在尾部风险对冲。此外,非常大的投资者情绪变化正在发生。这一发生在投资者中的变化是短期的,不是那些更有策略的长期玩家身上的。目前金价处于1300上方多空纠结的位置。若不再次下破1310那么上涨的格局依然未能动摇。
上周四大央行的会议纪要大戏如期上映,美联储再次不负众望地成为了一号角色。该央行有关将继续缩减量化宽松QE购债措施的措辞令市场人士看到了久违的加息讯号。而在大西洋另一面的欧洲大陆,有关欧洲央行将采取QE政策扶持该地区经济的传言则甚嚣尘上。在这样的环境下,美元脱离近期颓势蓄势反攻的机会被摆上了台面。美联储于上周四凌晨公布了1月政策会议纪要,会议纪要显示,“多位与会者认为,在经济前景没有明显转变的情况下,美联储应该明确推测支持之后的每次会议上缩减购债100亿美元。”
虽然有部分与会官员认为,当前通胀水平太低,并质疑退出QE举措的必要性,但这些官员自身也认为现在仍需继续退出QE举措。“这些与会者判断……当前暂停削减每月购债并不合适,尤其是美国经济在2013年下半年展现强势的情况下。”此外,“部分与会者认为,联邦基金利率会相对更早上调。”这多半是美联储决策委员会的“鹰派”观点,他们更热衷于限制宽松货币政策的实施。官员们认为,基于经典理论以及过去经济的历史表现,基准利率水平应很快上调。然而持类似观点的团体在美联储内部还只是少数。其他委员声称,“经典政策理论在当下环境并不适配。”总而言之,对于短期利率上升的讨论已在美联储内部展开讨论,这是颇为引人注目的纪要亮点。
耶伦再访国会山,参院听证会定27日举行。美联储主席耶伦在参议院的听证会将于2月27日进行。届时,耶伦将会再度就美国经济和货币政策发表评论,并接受参议院金融委员会的质询。参议院听证会原本2月13日举行,后因暴风雪而取消。此前2月11日,耶伦已在众议院作证,她表示如果较好的经济增长前景被证实,美联储将会继续有序缩减购债规模。并且联储只有在经济前景严重恶化的情况下才会增加购买资产的规模。她还对1月和12月新增就业岗位较低感到意外,但表示联储必须谨慎而不能匆忙下结论。
耶伦27日证词主要关注两个要点,其一是耶伦在美联储缩减QE上的态度的重新表述,其二是是否提及恶劣天气对美国经济的拖累作用。李生认为耶伦会打消市场对美联储快速收紧货币政策的预期,这将利空美元,而对金银则有提振作用。本周多空投资者看法预计将不相上下,这也暗示市场情绪略显紊乱,因美国近期公布的一系列经济数据疲软,但同时本周公布的美联储1月会议纪要又显示政策制定者更倾向于继续缩减购债。
本周美联储会议纪要暗示只要经济依然稳固,美联储就会继续缩减购债。另外,从上周开始实物金需求已在持续降温,对金价十分不利。无论是就业、房产还是零售领域,近期发布的关键美国经济指标都显示过去两三个月里形势在恶化。市场参与人士当前所面临的重大问题是,寒风究竟吹走了多少经济成长,而一旦今冬极寒气候过去后,美国的经济活动性能够获得多大的后续增长动能。
周线图来看：上周金价整体处于震荡走势,金价自1180持续反弹至1332美元/盎司,均线及附图指标MACD成功金叉向上运行,短线受压于1330上方,同时BOLL开始有收口迹象,本周料将继续以1300-1295周线5日均线为支撑持续震荡格局。日线图来看：上周五再次在糟糕数据及耶伦听证会推迟的背景之下,再次刷出新高1328美元/盎司,但虽然金价走高,却出现了价格上涨,指标下调的走势,5日均线勾头向下,欲有死叉迹象,同时MACD在0轴上方向下运行,近期延续上涨恐有难度。日内下方重点关注10日均线1315-1313美元/盎司支撑。4小时来而言：金价运行于BOLL上下轨之间棋盘震荡,MACD位于0轴附近粘合。综合而言：日内金价上方继续关注1328-1332压力,下方支撑关注1315-1313一线,暂时在此区间内操作即可。
操作建议：
1：回撤1315轻仓多,止损1310.目标1325.
2：再次突破1328回撤1325多,止损1320.目标1332-1335.
白银自3750持续反弹,连续三周收阳,成功站于4030上方,周线形成双底形态,均线多头排列,目前下方强支撑继续关注4100一线,上方压力关注前期起跌位置及60日均线4480、4600一线。日线走势与金价有异曲同工之秒,早盘开盘4300附近后再次走低,下方10日均线4200成为多空关键性博弈点位。若下破此位那么近期将有望向4100附近调整,目前多空在4180-4200上方箱体震荡,前期因美国数据推动导致银价连续走高。综上所述：短线操作重点关注4180-4200位置的得失,在此位上方谨慎看多,若再次下破此位,那么操作上则反手做空为宜。
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