古金：高位现首阴，金银单边涨势接近尾声

　　【行情回顾】

　　周二，金价小幅创出阶段新高后显著回落并倒跌，完全吞没了周一的小阳线。银价与金价同步回调整理，但下跌幅度更小。夜里截至本文完稿时，金银依托5天均线初步止跌。

　　【基本面分析】

　　金银显著下跌的同时，美元指数震荡起伏，走势平淡。消息面淡静使得金汇市走势关联度降低。市场需要交易线索刺激，周三夜里(周四凌晨3：00)公布的美联储1月份货币政策会议纪要是一个关注点。

　　笔者个人认为，由于本周消息面没有特别重大的数据和事件。所以，市场将以技术面和自身要求来发展。当然，大家也可以留意美元走势发展，因为近期金银与美元走势基本是反向对应的。

　　【技术分析】

　　超涨的市场终于展开了调整，短线先看5天均线能否撑住。笔者个人感觉，本周金银还会反复叩击5天均线的支撑。

　　总体来看，近期这波涨势可以看作是依托2013年6月低点的阶段性筑底反弹行情。2013年底，当金银跌落到2013年6月低点附近后，市场自然有筑双底的预期和技术反弹的要求。但这仅是一次阶段性的、中级的反弹行情，不是牛市反转；所以， 大家不要看得太远太乐观。

　　【综合研判】

　　初步判断，金银回调整理到一定程度，还会择机反弹；短线跌得越急越深，反弹的概率和力度就越大。投资者操作的难点在于揣度各种均线和技术点位的可操作性，确定具体的做多点位和时机。

　　短线如果依托5天均线来做多，那一旦金银失守(跌破)5天均线，多单要及时止损。若金银跌破了5天均线，投资者还可以在更低的点位，比如10天均线、22天均线、半年线、66天均线等技术位置做多。

　　稳健者可以放弃5天均线附近的做多机会，等待金银进一步深跌后，或者回调整理时间更久后再择机做多。

　　如果金银没有跌破5天线，直接依托5天均线反弹，那适度反弹后市场可能再度回落。所以投资者若遇金银依托5天均线仓促上攻，可以逢高沽空，比如再创阶段新高就可以沽空。

　　这次回调是见顶性回调？还是上涨中继型回调？笔者认为，阶段性顶部已经八九不离十了，但阶段最高点还没出现，也就是说后市还会有阶段新高，金银有机会再度冲击年线(或等待年线下移靠拢)；但这是后话了，短线不能急，因为这次调整不是一下两下能完成的事情。初步判断，接下来的好几天内，金银都会是调整(震荡或回调)行情，暂时不会主动上攻年线，除非有意外利好消息刺激。

　　英伦金业首席分析师 古金