乔振华：黄金周线收阳 本周可看进一步上涨

　　上周五非农行情，黄金盘中表现以震荡为主，但最后日线依然得到实体涨幅收盘，同时周线也得到实体阳线收盘。技术上看，虽然周线的实体阳部分没有吞没前阴的实体部分，但在月线图站上了5日均线，因此我们还要看上涨10日均线的空间，且日线所处位置在布林上轨附近，有随时上拉概率。这样我们本周继续看黄金价格向上反弹，前期1278位置的空单需要离场，然后以1250为多头的趋势支撑看行情震荡上行，目标点位1306。

　　美联储每一项政策，都有待历史去评测，上周期满卸任的前美联储主席伯南克也不例外。在伯南克8年的任期中，美国华尔街2007年爆发次贷危机，贝尔斯登与雷曼兄弟打破了‘大而不能倒’的神话，把危机蔓延到了整个美国，接下来，美国2009年失业率触及10%历史高位。上周五美国劳工部数据显示，美国失业率回落0.1%至6.6%，相比危机最高时候已经回落三分之一空间。我们认为，美国失业数据下一个临界点在5.5%，即经济完全复苏的标志。另外，美国1月新增就业人数虽然大于前值，但仍不及市场十七八万人的预期，因此我们判断，本月中旬后的美联储议会，将暂停缩减QE进度，维持在650亿美元规模。此前，我们判断美联储最少要用10个月来退出第三轮宽松货币政策，现在新一个参考量，即美国失业率达到5.5%时才能完全退出。并且在退出过程中，美联储要密切关注当下经济总体对资金量的需求，因此在数据出现不好的情况下，不排除有上调的可能性。

　　上周末，中国央行公布黄金储备为1054吨，持平于5年前数值，远低于此前市场预期的2710吨。

　　最新ETF数据显示，黄金持仓量797.05吨，有在此企稳的迹象。白银周末小幅减仓，但在技术图形上，白银盘中波动明显要小于黄金，且没有出现实质的上行空间。早间，铂金报价1380美元，与现货黄金价差缩小至110-120美元之间。我们观测，一旦价差继续缩小，那么很快将迎来黄金中线做空的时机，到时候做套利的机构，完成正向套利后，马上即可进行反向套利。

　　黄金现价1268，建议回落1265多，1262损，目标1270-1280.

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