刘海霖：金价重上1260美元，超级周最关注非农数据

　　昨日回顾

　　现货金周一(2月3日)以1242.4美元/盎司开市，比上周收报价1241.2美元/盎司高开1.2美元，最高触及1265.7美元/盎司，最低下探至1240.7美元/盎司，收报1257.0美元/盎司，全日波幅25美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　国际现货黄金价隔周一(2月3日)涨逾1%，报1257.0美元/盎司，且盘中一度触及日高1265.7美元/盎司，直逼1270美元/盎司重要阻力位。此前美国和中国公布令人失望的制造业数据，重创美股，而且对新兴市场的不安情绪也带动投资人避险，均对金价有所支撑。美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，1月制造业增速大幅放缓，新订单指数降幅为33年来最大，令制造业指数跌至八个月低位。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周六联合公布，中国宏观经济先行指针，1月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.5，降至六个月低点，与路透调查中值一致。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，周一亚洲和欧洲时段影响贵金属的消息面和经济数据均十分匮乏，加之又为本周第一个交易日，因此贵金属整体波动十分有限。而现货黄金并未承接上周的整体跌势，本周盘初走势靠稳。在美联储再度宣布削减100亿购债规模之后，黄金从高位展开回落，最低见于1238美元/盎司。投资者担忧美联储的紧缩步伐将逐渐加快，从而导致金价继续走弱。不过黄金也并非毫无好消息，新兴市场近期的恐慌情绪或导致避险买盘进入黄金市场。有贵金属报告指出，当前缩减QE的预期已经体现在了金价中，美联储继续缩减QE，无疑会推动资金加速逃离新兴市场，金价将上扬。然而应对危机时做多黄金并非聪明的选择，分析师认为可以等到金价跌到1225美元/盎司左右，甚至更低水平再买入。他表示金价可以低到1200或者1180美元/盎司，到了那个范围内可以买入进行积累。因为等到二、三季度通胀就会开始出现苗头。

　　隔夜公布的美国1月ISM制造业指数仅为51.3，大幅低于预期的56.0和前值的57。在资料公布后美元大幅走弱，而日元，黄金和白银涨幅最大，黄金自1250美元/盎司迅速飙升至1260美元/盎司上方，白银则是自19.40美元/盎司附近飙升至19.60美元/盎司上方。随着美联储稳步缩减QE政策，似乎QE缩减已经难以大幅提振美元，反而一旦美国经济资料出现意外不佳，美元反而会遭受打压，如果市场确实进入这样一个模式，恐怕非农数据最多是不打压美元而已，难以大幅提振美元。

　　美联储(FED)已于当地时间周一(2月3日)宣布，耶伦(Janet Yellen)正式宣誓就任美联储主席。美联储在一份声明中表示，耶伦周一在美联储会议厅宣誓就职，仪式由美联储理塔鲁洛(Daniel Tarullo)主持。耶伦担任美联储主席的任期为四年，至2018年2月3日。美国总统奥巴马(Barack Obama)于2013年10月提名耶伦接替伯南克(John S. Bernanke)出任美联储新一任主席。美国会参议院最终在2014年年1月6日批准了这项提名。耶伦1946年出生于纽约布鲁克林，拥有耶鲁大学经济学博士学位，曾于2004-2010年担任旧金山联储主席，2010年经奥巴马提名出任美联储副主席。

　　此外，奥巴马已于1月份正式提名以色列央行前行长费希尔(Stanley Fischer)接替耶伦，出任美联储副主席，由于尚待参议院通过，该职位暂时空缺。当美国白宫于2014年1月10日对外宣布奥巴马对费希尔的提名之后，人们莫不惊讶万分，其原因在于，费希尔太过优秀，他誉冠全球的资历远远超出了这个职位的要求；有分析认为，耶伦在其中起了很大的推动作用。在耶伦正式就职当天，华盛顿智库布鲁金斯学会宣布，刚刚卸任美联储主席的伯南克获聘为该机构杰出研究员。布鲁金斯学会主席斯塔尔博特(Strobe Talbott)发表声明称，非常欢迎伯南克加入布鲁金斯学会，伯南克在经济遭遇非凡挑战时期积累的政策经验和他的学识，将为人们了解过去八年中的重要事件和未来制定富有想象力和务实的政策作出贡献。伯南克也在周一通过布鲁金斯学会发表声明称：布鲁金斯的学者们具有贡献创新理念，为经济以及其他公开政策辩论提供犀利分析的良好声誉。我很高兴有这样的机会，通过研究和写作，加入这个充满活力的社团。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，黄金是2014年1月表现较好的资产之一，月收益在3%左右，尽管此前黄金刚刚经历了一轮回调。这超过了美股以及欧股市场，事实上，黄金是近期表现最好的避险资产。瑞银集团(UBS)上周五(1月31日)发表评论称，尽管许多分析师看跌，并且市场成交量也比较低，但是黄金一月还是录得了上涨。黄金的优异表现主要还是取决于新兴市场的货币动乱，使得市场风险情绪减低，虽然这一情况只是临时的。该行表示，黄金市场现在最大的问题还是投资者对黄金的信仰过低，因此市场没什么的跟进买入的兴趣。并且此前的一轮跌势很好的证明了黄金的避险买盘正在快速的蒸发，多头在上攻关键技术阻力失败之后已经放弃了继续突破。

　　本周作为一月一次的超级周，最值得关注的还是非农资料，特别是在上次糟糕的非农资料之后，市场急切想知道的上次的资料仅仅是个意外还是代表着美国就业市场确实没有想象的那么好。除了美国非农资料，还将面临欧洲央行，英国央行和澳洲联储利率决议，这些风险事件或将为黄金走势提供指引。分析师表示，对新兴市场、美国经济以及美联储缩减刺激措施的谨慎情绪短期仍对金价走势至关重要。市场焦点现转向周五(2月7日)美国将出炉的非农就业报告。全球技术策略师主管指出，预计大规模的空头回补很快即将到来。1275美元对黄金来说至关重要。自2013年6月以来，一旦金价突破或跌破该水平，都会有形成一定趋势。一旦1270美元/盎司被有效突破，至少技术性投资者会率先了结空头头寸。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，本周主导黄金走势的主要因素可能还是周五的美国非农数据，如果就业人口增加并且失业率继续走低的话，黄金或测试1232、1208美元/盎司支撑，反之则有望向1275美元/盎司反弹。技术面上，空头需要击穿1200美元/盎司整数关口才能导致黄金再度面临明显走弱的风险；多头突破1276美元/盎司则将上探1300关口。有机构指出，虽然近期黄金价格走高，但决定性的走势可能还要等待本周五(2月7日)美国1月非农资料公布之后，才能出现。过去4个月中，美国非农就业有3个月超过20万人，但在12月仅为7.4万人。只有等待新的1月非农公布，才能明白12月资料是因天气因素，亦或美国就业市场正在放缓。该机构对2014年上半年黄金走势看淡，并表示，只有到1月非农公布之后，才会做出新的判断。

　　日内资料较为零散有：澳洲联储公布利率决定、美国12月工厂订单月率。预计这两个数据会对黄金走势构成一定程度的影响。澳洲联储将于今日亚市时段公布2月利率决议，将是澳元兑美元走势的下一重要推动因素。对于此次利率决议，市场普遍预期澳储行会维持利率不变，关注焦点还是随后的利率声明。在澳大利亚经济资料不佳的背景下，澳洲联储是否会打算采取进一步刺激政策。经济学家戴维斯(Kieran Davies)周一(2月3日)表示，澳大利亚近期通胀率和澳元汇率风险都更高，这让澳洲联储(RBA)维持疲软的宽松立场很难再站住脚，这样一来，澳洲联储的政策立场可能会转向中性。该经济学家指出，与此同时，澳洲联储可能会在2014年余下时间里依旧维持利率政策不变，并可能在2015年第一季度经济回升的情况下开始加息。

　　而本周接下来的时间，全球金融市场的多项重要风险事件显然将令投资者应接不暇。以下将为大家作出整理：

　　周二澳洲联储政策会议，并宣布利率决定；美国里奇蒙德联储主席莱克就2014年2月经济展望讲话；美国财政部长雅各布卢就上调举债上限的必要性发表讲话周二市场最大的焦点无疑是澳洲联储利率决议。进入2014年后，澳大利亚和中国公布的多项经济资料普遍表现不佳，这令市场对澳洲联储未来进一步降息的预期升温。不过，目前多数机构仍预计该联储本周不会急于采取行动。

　　周三美国芝加哥联储主席埃文斯就当前经济状况和货币政策讲话，周三基本面经济资料依然不少，亚市盘初新西兰第四季度失业率很可能引发纽元剧烈波动，而在欧洲方面，欧元区零售销售数据将同欧元区服务业PMI一起左右欧元走向。当然，日内的焦点仍主要集中在美国，美国1月ADP就业人数和1月ISM非制造业PMI中的就业指数将成为投资者前瞻周五非农数据的重要参考，其好坏很可能决定市场对非农好坏的押注。

　　周四日本央行副行长岩田规久男向企业领袖发表讲话，随后举行记者会；美国费城联储主席普罗索就经济前景发表演说；美国亚特兰大联储主席洛克哈特就经济前景发表演说；英国央行公布利率决议；欧洲央行公布利率决议/21:30召开新闻发布。本周四的重头戏无疑使英国央行和欧洲央行利率决议。相比较而言，英国央行(BOE)本周的货币政策例会也许变量不会太大，目前市场预期英国央行可能对加息前瞻指引门坎作出一定修改，但采取行动的时机更有可能在该央行本月发布的通胀报告(12日)之中。(当初设立该门坎时，便是在通胀报告而非决议之中)。

　　而在欧洲央行方面，受能源价格下滑影响，欧元区1月通胀意外放缓，且进一步远离欧洲央行目标水平，加剧外界对于欧元区将陷入通缩的担忧情绪，同时也令市场对央行本周降息的预期进一步升温。值得注意的是，德拉基正是在欧元区通胀率降至0.7%后，在去年11月降息至纪录低位0.25%。可以预见，若欧洲央行本周宣布降息或行长德拉基在新闻发布会中言辞偏向鸽派，将对欧元构成明显打压。反之，若欧洲央行更乐于保持现状而不采取行动，欧元则将获得提振。当然，考虑到市场目前存有降息预期，欧元在决议前仍可能面临一定承压。

　　周五瑞士央行理事丹亭就 金融稳定--对瑞士的长期和短期影响 发表演讲；美国萨拉索塔高美国波士顿联储主席罗森格伦就经济前景发表讲话。本周五公布的美国1月非农将是耶伦上任后迎来的首次非农资料。虽然12月的非农就业只有令人失望的7.4万增长，但鉴于该数据受到了12月恶劣的天气影响，同时其它经济数据的表现很好，美联储并没有因此放缓缩减QE的节奏。目前投行普遍预期，1月的非农就业增长会大幅反弹至新增18.4万人，恢复与其它经济资料的一致表现。然而，鉴于1月的天气仍然较寒冷，而且美联储放缓缩减QE的门坎也提高了，所以就算1月的非农数据不如预期，也不大可能成为 挽留QE 的关键因素，只可能是 尚未压死骆驼的一根稻草 。因此，非农数据除非再度如上月般大跌眼镜，否则显然很难对美元中期走势产生影响。当然，就周五非农当天的行情看，若数据表现不及预期，或许仍将对美元目前的强势构成压制，反之若表现优异，则将对其构成进一步提振。

　　总览一周行情，澳洲联储利率决议、英国央行利率决议、欧洲央行利率决议和美国非农就业资料无疑是最为明显的四个交易热点。而除此之外，一些隐藏风险事件也不容忽视，美联储多位官员又将在本周密集开火，希腊援助磋商也有可能再起波澜。而且，不仅本周风险事件云集，下周包括英国央行通胀报告、耶伦半年度政策报告等在内事件，所引起的行情波动也极有可能不逊于本周，投资者或许需要做好打 持久战 的准备。

　　图表分析

　　周线方面，在经历了六周的连续性窄幅上落市后，周线的布尔带区间打开，昨日终于走出了一波相对较强势的反弹信号，并且一度贯穿了日线的布尔带中轨，以及下行通道位1260强压位，行情后市若能有效的站稳1265，那么后市的反弹要将更为明显或将试探1272和1285关键点位。日线同样在经历了前期的连续性跌幅后，走出雾霾区间，多头在1240附近出现了较为强势的空头回补，日线昨日晚间收线确认突破长期制约的MA10日均线，切均线死叉粘合转拐头向上发散，K线大阳柱贯穿BOLL中轨1250，灵动指标以及MACD金叉放量发散，技术形态有区间盘整转向多头，短期上方强压依旧为前期联排底部支撑1272附近，该位置站稳MACD金叉才能有效撕开张口，从而扩大涨势，目前日线的支撑是在1250及1245。四小时目前的阻力位较为明显的是1260，支撑是在1252。

　　今日支持位：1250，1242；

　　今日阻力位：1272，1285。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货黄金价隔周一(2月3日)涨逾1%，报1257.0美元/盎司，且盘中一度触及日高1265.7美元/盎司，直逼1270美元/盎司重要阻力位。此前美国和中国公布令人失望的制造业数据，重创美股，而且对新兴市场的不安情绪也带动投资人避险，均对金价有所支撑。美国供应管理协会(ISM)周一公布的数据显示，1月制造业增速大幅放缓，新订单指数降幅为33年来最大，令制造业指数跌至八个月低位。中国国家统计局和物流与采购联合会(CFLP)周六联合公布，中国宏观经济先行指针，1月官方制造业采购经理人指数(PMI)为50.5，降至六个月低点，与路透调查中值一致。

　　本周主导黄金走势的主要因素可能还是周五的美国非农数据，如果就业人口增加并且失业率继续走低的话，黄金或测试1232、1208美元/盎司支撑，反之则有望向1275美元反弹。我认为可以等到金价跌到1224美元/盎司左右，甚至更低水平再买入。总览一周行情，澳洲联储利率决议、英国央行利率决议、欧洲央行利率决议和美国非农就业资料无疑是最为明显的四个交易热点。而除此之外，一些隐藏风险事件也不容忽视，美联储多位官员又将在本周密集开火，希腊援助磋商也有可能再起波澜。而且，不仅本周风险事件云集，下周包括英国央行通胀报告、耶伦半年度政策报告等在内事件，我们一起拭目以待。

　　今天波幅预计为1245美元/盎司 至1265美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1265(美元)做空，止赚设在1250(美元)；如金价再上调至1275(美元)再加第二注，止赚设在1260(美元)，止损设在1285(美元)。

　　计划二：第一注在1245(美元)做多，止赚设在1265(美元)；如金价再下调至1235(美元)再加第二注，止赚设在1255(美元)，止损设在1225(美元)。

　　本操作建议仅供参考

　　英皇金融：刘海霖