梁一鸣：新兴货币大跌避险急升 股市暴跌促涨金银

　　上周五贵金属市场再度受益于避险情绪急涨而继续攀升，黄金表现继续强于白银。美联储逐步退出QE行动发酵，担忧经济受损下资金从新兴国家撤出的状况加剧，土耳其里拉、阿根廷比索、南非兰特、巴西雷亚尔等货币在本周纷纷大跌，全球经济状况不乐观前景令全球投资人急于寻求避险；另外，美股亦大幅下跌出现“黑色星期五”走势，亦加剧了市场的恐慌情绪，全球市场避险需求大增，避险货币和黄金均受益。上周四金价得益避险下强势回升，周五早盘受压回跌，但美盘前再受益拉高，并创出1272.50反弹高位，盘中虽一度明显回落，但尾盘得益于美股暴跌仍走升至次高位收盘，最终在日线图中收出再创新高的带上下影线小阳线。上一交易日国际金价最高触及1272.50美元/盎司，最低下探至1256.70美元/盎司，收报1268.70美元/盎司，前一交易日收报1264.10美元/盎司，上升5.60美元/盎司，升幅为0.41%。基本面情况如下：

　　一、新兴市场货币在1月24日遭重创，因此前消息面状况透露出的全球经济状况不乐观前景令全球投资人急于寻求避险，买入美元、日元、瑞郎以及黄金。经济前景存疑且政治局势动荡的状况使得部分新兴市场国家货币的汇率出现剧烈波动，本周土耳其里拉延续大跌走势至纪录新低，阿根廷比索此前也遭遇了逾十年最大单日跌幅，南非兰特兑美元跌至五年最低，巴西雷亚尔兑美元也降至五个月低位；债市指标也显示投资组合经理人减少印尼、泰国和秘鲁等新兴市场本币债券的敞口。避险提升利好黄金。

　　二、美国股市在1月24日延续1月23日的走势大幅下挫，三大指数均创下自去年6月份以来最大单日跌幅。而标普500指数也再度失守50日均线。股市下跌的原因在于市场信心状况继续恶化，一方面，此前多家重磅上市公司业绩状况均不及预期，另一方面，美联储料在下周会议上继续缩减QE规模的前景也令投资者恐慌。周五收盘，道琼斯指数报15879.11点，下跌318.24点，跌幅1.96%，标普500指数报1790.31点，下跌38.15点，跌幅2.09%，纳斯达克指数报4128.176点，下跌90.70点，跌幅2.15%。避险提升利好黄金。

　　三、欧洲央行行长德拉基1月25日在达沃斯论坛《全球经济展望2014》演讲中表示，认同欧元区通胀率已经下降的观点，而且恐怕还会持续下去；欧洲央行有货币政策，货币政策保持不变，利率将维持较低很长的时间；欧洲央行愿意运用条约所允许的所有的财务工具来解决这些问题。宽松言论利好黄金。

　　四、国际评级机构穆迪(Moody's)周五(1月25日)维持法国主权信用评级在AA1不变，仍然对该国评级前景持负面展望，进而打消了周五稍早一度甚嚣尘上的疑虑——市场一度高度怀疑，穆迪可能会下调法国评级。穆迪之所以对法国评级前景持负面看法，原因在于，法国经济的竞争力持续下滑，且该国政府财政强度面临进一步恶化的风险。消息偏中性。

　　五、国际评级机构穆迪1月24日确认斯洛文尼亚BA1主权评级，并将其展望上调至稳定，此前为负面展望。穆迪对斯洛文尼亚在银行业资产质量评估和资本重组上的努力赞赏有加，称这样的努力降低了该国政府融资前景所面临的不确定性，并打消了该国请求外部援助的可能性。从避险角度上看利空黄金，从对美元影响上利于黄金。

　　福尔金贵金属(F&G)观察上周五金银盘面走势，上周四中美经济数据造差以及新兴国家经济前景不佳引发其货币暴跌双双提升了市场的避险情绪，令上周四金银从下调的趋势扭转为再次冲高的走势，属于典型的消息引导技术的状态，并于周四创出去年底以来的反弹新高。上周五亚盘时段金价处于短线急拉后的第一次回档回跌中，在回跌后一般均有二次冲顶的走势，而该二次冲顶一般分为强弱两种走法，因此周五建议先不作具体入市价的预测，而是观察金价弱势时于1265或1268位有效受压时短线做空，或者冲破上述两压力位后于高位出现有效受压信号后才做空的建议，建议高位做空是因为短线升幅已大存在略大回调回跌的需求。上周五亚欧盘金价走出缓步振荡回跌行情，欧盘开盘早段于1257位附近走出小双底支撑后开始二次冲顶走势，然而北京时间晚上七时左右行情得益于美元盘中跳水的利好而急升，金价直线拉升轻易上破1265和1268压力位而冲上1270位之上，之后高位区出现1272.50、1271.00和1270.30的递减高点小型受压信号后走低，盘中一度回跌回1260位反复受支撑后重新走高收盘，但于1270位上方按受压信号做空者盘中差价收益亦达十美元空间左右。而上周五国内白银走势更具技术性，其跟随黄金上升盘中反弹最高至3982位，刚好低于1月23日高位3991位而形成中型以上有效受压状态，加上近几周白银弱于黄金甚多，两者中做空首选白银(当然做多则选强势黄金)，盘中白银一口气从3982跌回3872，超过百元的盘中差价令做空利润十分可观。总之，同时结合黄金和白银一起分析，将提升对行情判断的准确率。今早亚市贵金属仍在惯性冲高，金价强势创出1279.10新高，白银走势仍偏弱，国内白银高开低走，今日操作仍不宜追高，以等待高位区有效受压时寻找做空机会为好。

　　从技术上观察，金价日线图上周四开始创新高式回升，虽然完全化解了之前K线图中类似“黄昏之星”的K线经典见顶小形态，但却将正常应出现的技术修正走势推后了，该走势因消息而走强，技术超买状态仍然严重，因此仍要留意其随时见顶回调修正的出现。目前日线技术指标有重新走高的状态出现，但暂时先视其为再冲顶筑顶的现象，超买仍严重之下，短线上向下空间应大于向上空间。

　　日内方向关键的四小时图方面，因避险情绪急升令短线金价从上周四低点1231拉升至今早1279位，短线拉升幅度已达48美元以上，今早拉升后盘中回跌幅度不少，今日留意1279会否成为最高点，另外上方1285位附近亦是重要的技术压力位，可观察行情最终短线受阻于何处。目前四小时图技术指标已走至高位区，kd指标已开始钝化，并有微弱顶背离的状态，并且较容易出现死叉可能，macd指标亦已拉出正常规模的正能量峰，虽未转弱但已具备随时转弱的条件，因此短线不宜再过分追高做多，高位做空可能更有利。

　　综上分析，福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，金价近几日受到新兴国家货币暴跌，担心局部地区金融危机的出现而受到避险买盘的追捧，美股上周五大跌亦火上加油，但一者消息的影响效果会逐步减弱，二者短线从低位计上升幅度已超过九十多美元，超买状况亦越发严重，而且技术上日线1285位亦是中等的压力位，因其是日线去年10月15日、11月12日低点以及12月10高点连线X线所在的压力位，综合以上因素，笔者认为黄金短线再向上的空间已不大，因此今日短线操作应等待高位区出现有效受压状况后做空为主，贵金属中白银大大弱于黄金，亦是做空的较佳选择品种。今日具体入市价位最好由盘中受压信号来确定，一是观察金价会否反复受压于早盘高点1279位之下的状况出现，若有效受压则可于1273-78区间寻位逢高做空，以5-7美元止损，超短止盈8-15美元，中短止盈可看15-25美元。二是金价走出超强走势上破1280位，则观察1283-87区间会否出现有效被压制状况，若是则亦可寻位逢高做空，以5-7美元止损，超短止盈10-15美元，中短止盈可看15-30美元。国内白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定入市策略，具体上可观察3935位或3950位两者之一附近出现有效受压信号后做空，止损设30-40元，超短线目标60-80元，中短目标90-110元，下方支撑位约为3870、3840、3800。

　　由于马上要进入中国农历新年的假期，笔者从明天起将休假而停发分析文章至年初九，而中国新年期间贵金属市场亦将迎来重磅事件的冲击，本周四1月30日除夕日将公布美国第四季度GDP和一月美联储会议结果，2月7日农历年初八的美国非农就业数据更值得投资者重点留意。农历年年假期间，操作上应小心国际行情出现针对中国农历年假期的意外走势，投资者需做好风险控制和资金管理，以求在可控状态下寻求投资收益。文章观点仅供参考，据此入市风险自担;更多资讯请登录炼金术AIC网站。