K线之王：大浪淘沙，多头已显死亡线（图）

　　【市场资讯】

　　华尔街正越发担心美国劳动力市场真实状况可能没有美联储“感知”的那么疲软，这可能最终导致在通胀回归后美国央行发现目前退出创纪录宽松的行动落后于“数据曲线”的大趋势。“2014年美联储是否可能加息？”法兴银行Aneta Markowska说投资者现在亟需知道这个问题的答案。过去5年来美联储把基准利率联邦基金利率保持在0-0.25%的水平，以帮助实现最大化货币宽松政策效果。

　　而美联储12月18日的FOMC会议声明称：资产购买项目结束之后，仍会在很长时间内(a considerable time)保持宽松的货币政策立场。委员会同时重申其预期，即只要失业率保持在6.5%上方，就会一直维持0-0.25%的超低利率水平。预计未来1-2年内的通胀水平不会比2%的目标高0.5个百分点以上。按照美联储自己的预期，意味着首次加息不会发生在2015年年底之前。但是最近美国一系列向好的经济数据，特别是最新的失业率数据降至6.7%，令市场疑问美联储此前的展望是否过于悲观，这是否意味刺激政策将加速撤出？

　　Markowska说：“尽管已经过去了20年，市场仍然铭记1994年发生的事情，担心2014年会重演1994年的历史。”

　　为遏制泡沫格林斯潘领导的美联储在1994年大幅提高了利率，这一加息过程一直持续到2000年。然而当时债券市场并没有意识到美联储进入了加息周期。

　　如果劳动参与率下降很大程度上是周期性的，那么通胀将不是威胁。如果劳动参与率是结构性的，那么意味着当经济复苏时只有较少的工人能填补增加的岗位，这意味着工资和通胀面临上行风险。、BI说美联储官员担心劳动参与率大幅下降更可能是周期性的因素，这就是他们多次向市场沟通淡化6.5%失业率门槛的原因，从而推迟市场对加息预期的时间表。

　　Markowska说：“我们认为参与率下跌部分是结构性的，部分是周期性的。”“假如最终证明是结构性的(与我们的基线预测相反)，那么意味着劳动力市场后备能力已经显著减少，这可能迫使美联储更早行动遏制通胀。”

　　【近期数据】

　　中国国家统计局1月20日数据显示，中国2013年度GDP年率增长7.7%，第四季度GDP增长7.7%，数据均弱于前值但强于预期。中国第四季度GDP季率增长1.8%，前值增长2.2%。

　　经济学家们认为，2014年美国经济仍然一片光明，可能会录得自大危机以来最快的增速。美国国内生产总值(GDP)可能会在2014年录得3.0%的增速，并创九年(2005年以来)最快;这将得益于财政局势改善、家庭财务良好、商界目前盈利和全球经济并未面临威胁等。

　　新西兰统计局1月21日公布的数据显示，新西兰第四季度消费者价格指数(CPI)年率升幅扩大至1.6%，预期升幅会扩大至1.5%，因国际航空票价、房价和奶制品价格上涨，在一定程度上抵消了蔬菜价格和燃料价格回落。

　　【K王解析】

　　K王分析：我们从经济数据上来看各国数据都是很漂亮的，但是好像都是停留在表面上，外表花哨，内在不堪重负啊。一直以来我们K王团就强调不能光看经济数据说话的。数据有时候会说谎的。事实上国际经济还是没有完全的恢复。黄金多头也并没有结束，近期只是为了回调蓄力，后期大方向看涨依然不变。

　　K王策略：从日线上看黄又回到了1250这个关键的分水岭的地方，多空争夺战还是没有结束,近期黄金趋向于回调，调整步伐之后或将进一步前行。长线多单可以出场了，下方1230到1240一线可以布局长线，短线在1240到1245一线多单进场。

　　【K王图】