黄金从2012年10月5日高点1795以来，黄金一路大跌，黄金投资者把黄金大跌归结于以下几个要点：
1.美国经济数据向好，投资者看好美国经济复苏，美股屡创新高，金价避险光芒黯淡，资金从金市流向收益更高的股市；
回顾美国商务部12月5日公布，美国第三季度经济增幅被向上修正，第三季度经季节性因素调整后的国内生产总值(GDP)较上年同期增长3.6%，为2012年第一季度以来最快增速；此前公布的初值为增长2.8%。接受道琼斯通讯社调查的经济学家预计第三季度经济将增长 3.2%。
(2012年1月-2013年11月)
美国11月失业率更是大幅降至7%，而此前美联储的预期是2013年底降至7%附近，目前来看就业市场的表现似乎好于市场预期
2008年发生金融危机后，失业率大幅飙升至10%附近，非农就业数据也跌入谷底。自2010年以来，失业率是稳步下降。同样利好美元！
若2014年失业率能降至7%以下，甚至是6.5%，那么FED可能加速退出QE，同样不利于黄金。
2.美国经济复苏，美联储在2013年12月公布了今年放缓购债步伐的时间表。美联储计划在每一次政策会议上将购债规模减少100亿美元，直到今年年底不再进行购债。自从2012年末以来，美联储每个月都买入850亿美元美国国债和住房抵押贷款支持证券。
3.强势美元也是压制金价的重要因素，美元指数创近3年新高后进行了深度技术性回调，现美元已重新站上200日均线和上行趋势线，或结束技术性回调，开启新一轮涨势。美元涨，黄金跌。
(美元日图局部)
美元在12月18日因美联储利率决议终于一锤定音。
以一根长下影的中阳线，站稳100/200日均线，自10月23日反弹以来上行通道完好！美元或开启了新一轮的涨势，继续看涨美元。
偏向看多美元，1)美元已经上破了下行通道下轨，且站上多根均线，下方均线多头排列。2)RSI现值65，技术指标看多。3)美元在跌破2012年9月14日以来的上行趋势线后又重新站上，上行趋势线再次转变为支撑线。
4.黄金ETF继续减仓，上周继续减仓。机构不看好黄金后市，金市资金出逃！
2013年12月30日-2014年1月3日，ETF上周减仓6.6吨，由801.22吨减仓至794.62吨。上周黄金最高1240美元/盎司！
黄金ETF持仓量的历史高点为2012年12月份的1353.35吨，一年时间内已累计减仓558.73吨。减仓幅度高达41.28%，高于同期黄金跌幅的30%。
美国基本面数据和ETF加速外流均不利于黄金反弹，但是黄金最低已经触及1178一线，现触底反弹也有利好黄金的因素支撑，详情可见笔者发布的《黄金短线不排除三重底反弹(图)》一文，在此不再述。
技术面透过波浪理论解析黄金的2014年走势
黄金短线反弹强劲，本周是2014年第一个超级周。若消息面利好黄金，有望延续升势。若本周基本面不利于黄金，黄金的这波触底技术面修正反弹可随时结束。从长线黄金周图分析，暂未看到黄金空转多的节奏。
上图为黄金周线熊市5浪下跌全景图，黄金周图倾向短线逢低做多，长线逢高做空不变
黄金位于2013年8月下跌以来的下行趋势中，下行趋势完好；且位于50周均线(1381)和200日均线(1337)下方，长线逢高做空；
2011年9月开始熊市下跌以来，黄金已经走完四浪，现进行的是第五浪下跌，除非反弹上破1433；
黄金若继续反弹，1276-1306-1433，均是长线逢高做空的区间，目标跌至1178下方；
短线来看，1228-1238区间逢低做多，目标1276一线.
只有在有效站稳20周均线(1288)后，多头行情得到进一步确认；
为了方便读者，特意截取了熊市五浪中的四浪和五浪局部放大图，从上图可以看出RSI现值40，长线技术面偏空；
黄金若久攻不破1370，2013年8月高点和2013年7月以及2013年10月高点将形成经典的看跌头肩顶。
黄金长线逢高做空不变，除非黄金有效突破200日均线(1337).
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