刘海霖：昨晚金价经历了瞬间暴跌逾30美元的惊魂！

　　昨日回顾

　　现货金周一(1月6日)以1233.6美元/盎司开市，比上交易日收报价1237.8美元/盎司低开4.2美元，最高触及1247.9美元/盎司，最低下探至1215.5美元/盎司，收报1240.0美元/盎司，全日波幅32.4美元。日K线图显示，现货金周一收于带上下影线的阳线。

　　基本分析

　　周二(1月7日)亚市早盘，国际现货黄金价格在经历了隔夜1分钟瞬间暴跌逾30美元的惊魂后，稍作喘息恢复平静，当时上涨是因为市场预期美国方面资料公布不佳所导致，但此后又遭遇了投机性抛盘集中成交而引发的瞬时暴跌。昨日数据显示，美国11月工厂订单月率上升1.8%，升幅一如市场预期；然而，美国12月ISM非制造业PMI意外降至53.0，其中新订单指数降至49.4，创2009年5月份以来新低，并录得2009年7月份以来首次萎缩。今日亚市开盘后，窄幅震荡于1238美元/盎司附近。诚然，不管黄金因何种原因产生如此剧烈的震荡，但给近期黄金市场的上涨传达一个信息，言反弹仍尚早，道路仍迂回曲折。

　　经济数据方面，美国12月ISM非制造业指数回落至53.0，明显不及市场预期的54.7，主要由于12月新订单指数大幅下挫至49.4，创2009年7月以来新低；12月就业指数止住连续下降势头。美国11月工厂订单环比增长1.8%至4979亿美元，为NAICS资料自1992年公布以来的历史最高水平。11月工厂订单环比增幅与市场预期一致。也就是北京时间周一23:14，美国COMEX 2月黄金期货价格瞬间暴跌逾30美元至1213美元/盎司。对此，市场观察家们找出了五花八门的缘由，其中就包括 胖手指 (即乌龙指，指键盘输入错误)、交易员清盘行为和价格操纵。在市场数据提供机构Nanex看来，大约4200合约的重大成交量导致COMEX 2月黄金价格在23:14前后暴跌逾30美元，并随即导致市场交易被迫暂停10秒钟。在这一波行情出现的大约14分钟之前的23:00，刚好公布了美国工厂订单和美国供应管理协会(ISM)非制造业采购经理人指数(PMI)资料。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，黄金价格走势似乎表明，空头在捍卫自己的实质性头寸，但部分人可能就会怀疑，那又是何种原因导致黄金价格在这样的价位沦为便宜货呢；事实上，在经济形势欠佳的情况下，黄金是最为廉价的保险。不管是何种原因产生的短暂惊魂暴跌，却很明确的给了近期坊间上盛传的 黄金反弹论 好好降了一次温。虽然黄金凭借年初亚洲市场强劲的实物买需一路从1187美元/盎司附近反弹至1230美元/盎司上方，当中不能排除投机性买盘的作怪，一旦回补达成空头预期，空头会毫不留情的对黄金、又开始一轮的 洗劫 。就像此前说提到的，美联储的QE政策动向会一直持续制约着黄金的反弹之路，徒增阴霾。黄金目前正在向1250-1255美元/盎司阻力区域奋力发起冲击。去年年末黄金一度跌至六个月低位1182.5美元/盎司，而目前一度强势反弹至1247.9美元/盎司。不过，黄金价格在未能突破1292美元/盎司阻力之前，长线看跌趋势就依然完好。目前支撑位于1205.5美元/盎司和1198.8美元/盎司，若跌破则进一步下看1182.5美元/盎司低位。

　　而实物买需方面，黄金仍可继续占优，不过可能仅仅只是反弹的 充分条件 而非 充分必要条件 。据路透报导，印度官员正在讨论降低创纪录的黄金进口关税，并放松出口管制。此前限制黄金进口的举措已经帮助印度收窄贸易赤字，如今此举已经造成了越来越猖獗的黄金走私。去年，印度央行出台了限制黄金进口的措施，以控制经常帐户赤字，缓解卢比贬值压力。其生金的进口关税达到了史上最高的10%，去年9月黄金珠宝进口关税也由10%提高到15%，再加上出口限制，印度的黄金进口急剧下滑。在截至去年11月的6个月内，印度官方的黄金进口萎缩了90%，这也使得中国超越印度成为全球最大的黄金进口国。

　　据当前最新消息传来，美国当地时间1月6日晚间06:10左右(北京时间1月7日07:10)，美国参议院完成对耶伦的美联储主席提名的最终投票，结果以56票对26票通过耶伦担任美联储主席的决定。耶伦将从2014年2月1日开始上任美联储主席一职，她将成为美联储百年史上首位女性央行行长。耶伦接手的美联储依然分歧重重，未来行动方向不明。去年12月的FOMC会议上，美联储决定从今年1月开始缩减QE，但几位美联储高官新年伊始的讲话体现出，联储决策层对哪种方式最适合今后退出QE还很有争议。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖又指出，在今年2月上任后，耶伦无疑将面临多重挑战。首先就是美国的经济，耶伦需要决定如何运用美联储的两大工具以提振增长，这两项工具即旨在压低抵押贷款和其他长期利率的债券购买计划，以及承诺在较长时间内把短期利率维持在低位的远期指引。如果美国经济最终像美联储预期的那样发展，这项工作将较为容易。那时，美联储可以继续稳步缩减债券购买计划，允许3.7万亿美元的资产规模随着所持债券的到期而收缩，同时在2015年年底前，把目前接近零的短期利率上调至2%。

　　然而如果美国经济表现不佳，耶伦及其他美联储决策者将不得不决定每年规模达1万亿美元的债券购买计划还需要维持多久，以及美联储是否有足够公信力给出2016年之后的短期利率指引。当然，若美国经济好于预期或通货膨胀目标实现，耶伦又需要决定美联储是否应该出售一些所持债券，以及如何在不对股票和债券市场产生显著影响的情况下做到这一点。其次，耶伦需要让政客和公众明白，如果得不到国会和总统的配合，美联储的货币政策在支持经济方面所能发挥的作用有限。伯南克领导下的美联储一直在竭尽全力帮助抵消美国当前税收和支出政策对经济的拖累，以及政府未来政策不确定性对消费者和企业信心的打击。美联储此前维持每月850亿美元债券购买计划的一个原因就是试图帮助美国经济抵御政治因素的冲击。美联储未来仍可能需要帮政府收拾财政问题的残局，但耶伦需要设法摆脱这一状况。

　　耶伦必须修复美联储与市场沟通策略遇到的障碍。相比多位前任，伯南克使美联储变得更加开放和透明。不过，该联储的沟通策略没能像期望的那样成功运作。原因可能是这一策略还处在试验阶段。在2008年将短期利率下调至零后，美联储一直试图通过给出将长时间把利率维持在低位的承诺引导市场预期，期望这能避免抵押贷款利率和其他长期利率在经济状况改善时过快上升，而在耶伦时代，这一使命仍将继续。此外，随着主席人选更迭的迫近，美联储即将面临公开市场委员会(FOMC)选举成员的全面大换血，这使得市场对今年美国金融监管以及货币政策等的疑虑加深，在耶伦上台后，一批伯南克时代的 老臣 将先后离任，而美联储2014年投票权的更迭，也将令其内部鹰派阵营面临大换血。

　　FOMC的选举委员会共有12个席位，由美联储的7个执行委员、纽约联储主席以及其他11个地方联储主席中的4个每年轮流担任。此前，原先7人执行委员中除了已经离任的一个职位空缺以外，杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)的任期将于今年1月底到期，萨拉·瑞斯金(Sarah Raskin)可能将因为接手财政部的职位而离任，杰里米·斯坦(Jeremy Stein)也有可能回归其在哈佛大学的教职。所以，即便是耶伦如预期一般接替了伯南克，明年的美联储整体格局也仍将受到前述几位委员的接任者的影响，而相关任命目前均未作出。

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖再补充说，而在比较清晰的2014年即将担任选举委员的地方联储主席中，费城联储主席查尔斯·普罗索(Charles Plosser)与达拉斯联储主席理查德·费什尔(Richard Fisher)是著名的鹰派人物。克利夫兰联储主席桑德拉·皮亚那托(Sandra Pianalto)属于中间派，明尼阿波利斯联储主席娜拉亚娜·柯薛拉柯塔(Narayana Kocherlakota)则是鸽派的代表。相比于去年布拉德、埃文斯、乔治、罗森格伦的地方联储主席投票权配比，今年鹰派可能在货币政策委员会中拥有更多的话语权。可以预见的是，在地方联储这一小团体中，只要经济不出现大的滑坡，费舍尔和普罗索极有可能在2014年的8次决议中，为支持缩减QE投出坚定的赞成票，而皮亚那托则可能聆听各方观点作出抉择。至于目前来看最为偏向鸽派的柯薛拉柯塔，是否能接过去年12月唯一投下反对缩减QE票的罗森格伦衣钵，值得市场拭目以待。

　　今日关注黄金的走势还将受各国数据的公布以及各国的股市情况所影响。亚市时段出炉的澳大利亚11月商品及服务贸易帐录得赤字1.18亿澳元，好于预期及前值。关注全球股市表现对于黄金走势的影响。日内资料关注：美国及加拿大11月贸易帐、德国12月失业率、欧元区12月CPI初值年率。日内事件则关注：美国参议院就延长失业救济金法案进行投票、奥巴马就延长失业救济金发表讲话、美联储官员罗森格林当天就政策状况及前景发表讲话。

　　图表分析

　　周线方面，跌势中的V型反弹格局，上周周线报收带较长下影线的中等实体阳柱，突显了下方的买盘强劲，目前周线最近的阻力位在1250，更强阻力在布尔中轨的1285，周线当前反弹势头尚未完结。日线方面，强势反弹格局，MACD低位金叉放量发散，KD游离于超买区，这种形态是支持日线出现持续性单边上扬的，目前日线重要支撑在1232以及1218这两个位置，阻力在1250以及1265。四小时方面，经历昨晚爆发性行情之后，短周期进入技术性修复阶段，亚盘持续的在1240附近窄幅震荡，当前四小时短周期均线1246已经形成压力带，支撑在布尔带中轨的1232，该位置能否有效击破成为日内多空分水岭的关键位置。小时线目前依旧保持于升势震荡形态，技术形态于下方1236形态成型，K线回笼站稳均线，技术性将会有反弹走势将逐步出现。

　　今日支持位：1232，1224；

　　今日阻力位：1250，1265。

　　入市策略：

　　英皇金融集团：副总裁刘海霖指出，国际现货金价周二(1月7日)亚市早盘徘徊于1240美元/盎司附近，昨日收出上影线和下影线都比较长的K线凸显多空争夺激烈。周一(1月6日)国际现货黄金价格收盘于1240.0美元/盎司，涨6.4美元，日K线收盘形态为上影线和下影线都比较长的阳线。隔夜纽约盘北京时间周一(1月6)22:14点之后，黄金分时图上出现了一波持续性的上扬从1239美元/盎司最高上涨至1248美元/盎司附近，之后随着一系列美国方面数据的公布黄金在23:14的1分钟内瞬间暴跌30美元/盎司之多。当时上涨是因为市场预期美国方面资料公布不佳所导致，但此后又遭遇了投机性抛盘集中成交而引发的瞬时暴跌。

　　黄金目前正在向1250-1255美元/盎司阻力区域奋力发起冲击。去年年末黄金一度跌至六个月低位1182.5美元/盎司，而目前一度强势反弹至1247.9美元/盎司。不过，黄金价格在未能突破1292美元/盎司阻力之前，长线看跌趋势就依然完好。目前支撑位于1205.5美元/盎司和1198.8美元/盎司，若跌破则进一步下看1182.5美元/盎司低位。今日黄金的走势还将受各国数据的公布以及各国的股市情况所影响。日内资料关注：美国及加拿大11月贸易帐、德国12月失业率、欧元区12月CPI初值年率。日内事件则关注：美国参议院就延长失业救济金法案进行投票、奥巴马就延长失业救济金发表讲话、美联储官员罗森格林当天就政策状况及前景发表讲话。

　　今天波幅预计为1232美元/盎司－1258美元/盎司。

　　今天建议：

　　计划一：第一注在1258(美元)做空，止赚设在1238(美元)；如金价再上调至1268(美元)再加第二注，止赚设在1248(美元)，止损设在1278(美元)。

　　计划二：第一注在1232(美元)做多，止赚设在1252(美元)；如金价再下调至1222(美元)再加第二注，止赚设在1242(美元)，止损设在1212(美元)。

　　本操作建议仅供参考

　　英皇金融：刘海霖

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