梁一鸣：美联储终出手减QE 金银期待利空变利好

　　周三国际贵金属市场等待美联储议息会议的最终决择，美联储决定开始出手缩减量化宽松政策的规模100亿元，并下调了经济预期的上限，金银大幅振荡，之后伯南克会后讲话中加强了以后每次会议继续缩减的预期，贵金属抛盘加大而回落，金价一度走低至1215位，但前期1211低位仍守稳。市场在利空的预期确定之后，金银仍有望利空出尽变利好而筑底反弹，美股大升亦正是一个榜样。由于议息重大消息在后，之前的经济数据的影响力变弱。昨日金银在重大消息前以振荡走高为主，议息后先下探后大幅回升，但伯老讲话后金银明显回跌，黄金最终在日线图中收出上影较长的中阴线。上一交易日国际金价最高触及1244.60美元/盎司，最低下探至1215.70美元/盎司，收报美元/盎司，前一交易日收报1218.20美元/盎司，下跌12.10美元/盎司，跌幅为0.99%。基本面情况如下：

　　一、美联储于当地时间周三(12月18日)结束了为期两天的年内最后一次货币政策会议并宣布，从2014年1月开始，将每个月量化宽松(QE)政策缩减100亿美元至750亿美元，抵押贷款支持证券(MBS)和国债分别缩减50亿美元，并维持0-0.25%的基准利率表不变。利好美元，利空黄金。

　　二、美联储于当地时间周三(12月18日)宣布以9:1将QE政策缩减100亿美元。主席伯南克在随后举行的新闻发布会上表示，我们今天的行动旨在降低政策的宽松度，将在未来几次会议上小幅缩减刺激政策，后续缩减QE的速度可能是100亿美元。今天的行动详细地征询了耶伦的意见，耶伦完全支持美联储的行动。利好美元，利空黄金。

　　三、业内机构高盛周四(12月19日)凌晨称，美联储分别每月削减50亿美元的美债和MBS购买量显示美联储对经济评估更加积极，委员会对经济前景的评估更加偏好。我们认为今天的决议相比预期略偏鹰派。而将购债速度削减至750亿美元/月，但通过加强前瞻指引来抵消其效果。利好美元，利空黄金。

　　四、美国商务部周三(12月18日)公布数据显示，美国11月营建许可总数 100.7 万户，高于预期。具体数据显示，美国11月营建许可总数 100.7 万户，预期99万户，前值103.4万户。其分项数据显示，美国 11月 营建许可月率 -3.1%，前值+6.2%。利好美元，利空黄金。

　　五、IFO经济研究机构周三(12月18日)公布数据显示，德国12月IFO商业景气指数 109.5，符合预期。具体数据显示，德国12月IFO商业景气指数 109.5，预期109.5，前值109.3。其分项数据显示，德国12月IFO商业现况指数 111.6，预期112.5，前值112.2，德国12月IFO商业预期指数 107.4，预期106.5，前值106.4。利空美元，利好黄金。

　　福尔金贵金属(F&G)观察周三黄金盘面走势，由于凌晨美联储议息会议结果影响力巨大，亚盘欧盘交易时段黄金主要以幅度不大的振荡为主，而且用振荡偏弱的状态低调迎重大事件，晚间美房地产和服务业PMI造好一度压制金价回探1227低位，但议息结果前的三个小时交易时段金银均提前拉升走强，金价曾上摸1244位，只在议息后缩减100亿QE的利空后见顶回落。昨日未有给出具体的入市价位，但认为若不缩减QE规模则金价以上升为主，若缩减在正常规模下，则短线上会先下探后反弹，昨晚消息结果属于后者，金价从1244快跌至1219后，很快又马上又回升1243高位，之后在高位振荡盘整，但半小时后伯南克讲话加强了每次会议逐步缩减QE的预期后，金银抛盘加大而开始出现明显下行，但黄金在前期两低位1211之上企稳反弹，若今日金价继续守住低位支撑，则日线底部形成仍有较大的希望，今日操作上以低位支撑有效后逢低做多为主，走势顺利下亦有机会产生中线低位多单的机会。

　　从技术上观察，金价日线图中连续两日小幅回跌，昨日当然是受到消息面的影响而走低，且未跌破前期1211低位的支撑，因此近几周以来依托前期低位努力构筑的小底形态未被破坏，只要不跌破1211位则仍可视为正在构筑复杂的底部形态，但若跌破1208位，则后市走势将变复杂。日线技术指标方面已因连续下行而转弱，但仍可能被扭转，kd指标突破50中位区横向徘徊后走低；macd指标形成金叉之后正能量柱开始连续缩短;两者均显示技术上向多态势受到一定扭转，但指标仍处较易改变的状态。

　　日内方向关键的四小时图方面，消息影响之下金价回跌1215位后企稳回升，今早亦一度反弹回1225位之上，从大图形上仍可形成低位抬高的筑底状态，今日需观察短线可否守稳低位而再次形成底部形态。目前四小时图技术指标已逐步走至低位区间，kd指标已逐步走至20低位附近，macd指标亦在死叉后逐步拉出几条负能量柱，虽未完全进入超卖，但今日逐步进入反弹仍可期。

　　综上分析，福尔金贵金属(F&G)首席分析师梁一鸣认为，金银在昨晚重大利空的打压下虽然尾盘明显回跌，但前期低点1211仍完好守稳，若今日亚欧盘市场对消息充分消化后仍未出现破位的不利状况，则出现“利空出尽变利好”的反弹走法机会高，所以今日重点观察低位可否守稳而形成有效支撑状态，如是则逢低买入做多，若意外地出现破位走势则转为观望，或者以超短线方式等待低位再出现支撑后快进快出抢反弹。具体入市策略如下：首先观察昨晚低位1215位若能有效守稳，则可在1215-18区间有效支撑时逢低买入做多，以5-7美元止损，10-20美元止盈，关注1227、1230、1235等压力位。其次若金价下破昨晚低点而再探1211低位之上支撑能企稳，则可于1211-14区间有效支撑时逢低买入做多，以4-6美元止损，10-20美元止盈，关注1221、1227、1235等压力位。再次，若连1211位都跌穿，则只能等待盘面结果再决定何处做反弹。白银操作同样可参考黄金走势结合其具体技术压力或支撑价位来确定。

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