贾致远：多头强势反弹 市场开始争斗

　　【消息面解读】

　　数据编撰机构Markit周一(12月16日)公布的数据显示，美国制造业活动在12月份继续扩张，尽管其扩张速度不及预期，但就业活动的扩张速度创九个月最大。具体数据显示，美国12月Markit制造业 采购经理人指数 (PMI)初值意外回落至54.4，脱离11月份所创54.7这一10个月高位，预期会升至55.0。PMI数据若高于50水平，表明相关领域处于扩张状态；反之，若低于50水平，则处于萎缩困境。分项指标方面，美国12月产出分项指标略微回落至57.3，前值为57.4；12月就业分项指标上升至53.7，前值为52.3。

　　美国财政部(Treasury Department)周一(12月16日)公布的美国国际资本流动报告(TIC)显示，国际资本在10月份转而流入美国，当月中国继续增持 美国国债 ，但日本转而减持美国国债。数据显示，美国10月国际资本净流入1949亿 美元 ，9月份修正为净流出976亿美元，初值为净流出1068亿美元——创2009年2月以来最大流出规模。与此同时，美国10月长期资本净流入354亿美元，9月份由净流出255亿美元修正为净流出313亿美元；10月外资净买入美国公债397亿美元，9月份由净买入278亿美元修正为净买入285亿美元。

　　此外，中国10月持有美国国债的规模扩大至1.305万亿美元，前值为1.294万亿美元；日本10月持有美国国债规模缩窄至1.174万亿美元，前值为1.178万亿美元。

　　美联储 (FED)周一(12月16日)公布的数据显示，美国工业产出在11月份录得一年来最大升幅，因采矿业和公用事业产出强劲反弹，进一步表明 美国经济 在年底之际获得动能。据图数据显示，美国11月工业产出月率上升1.1%，创2012年11月以来最大升幅，因汽车产品强劲上升，预期上升0.5%，10月份由下降0.1%修正为上升0.1%。其中，采矿业、工厂和电力产出在10月份上升0.1%。与此同时，11月产能利用率升至79.0%，预期会升至78.4%，10月份由78.1%修正为78.2%。此外，美国11月制造业产出月率上升0.6%，连续第四个月上升，预期上升0.4%，10月份由上升0.3%修正为上升0.5%。其中，11月制造业产能利用率升至76.8%，10月份由76.2%修正为76.4%。

　　美国劳工部周一(12月16日)公布数据显示，非农业生产力在第三季度上升3%，创下2009年第四季度以来的最快增速，初值为1.9%。美国第三季度非农业单位劳动力成本下降1.4%，初值为下降0.6%。此前，经济学家预测非农业生产力会上升3%，非农业单位劳动力成本下降1.5%。该报告表明经济在今年夏季加速增长，更多的美国人找到工作，政府削减支出和增税的效应也在减缓。在第三季度产出增长了4.7%，是2012年第一季度以来的最快速度。但整体趋势反映了生产力的温和提高和工资的疲软增长。去年同期，非农业生产力增长了0.3%，非农业单位劳动力成本增长了2.1%。

　　美国纽约联储(Federal Reserve Bank of New York)周一(12月16日)公布的数据显示，美国12月纽约联储制造业指数重回扩张，不过仍低于预期。数据显示，美国12月纽约联储制造业指数升至+0.98，但不及预期+4.75，前值-2.21。该数据高于零意味着制造业活动扩张，反之，则表明萎缩。同时，美国12月纽约联储制造业新订单指数-3.54，前值-5.53；物价获得指数+3.61，前值-3.95；就业指数0.0，前值0.0。数据还显示，美国12月纽约联储制造业支付价格指数降至+15.66，为2012年11月以来最低，前值+17.11；未来六个月的制造业活动预期指数降至35.72。

　　数据编撰机构Markit周一(12月16日)公布的调查显示，随着新订单涌入， 欧元 区民间部门的脆弱复苏，在12月交出亮丽表现，但欧元区两个最大经济体的强弱分化情况益发明显。具体数据显示，欧元区12月Markit综合 采购经理人指数 (PMI)初值升至52.1，为2011年年中以来第二高，好于预期51.9，11月终值为51.7。该数据今年下半年均位于荣枯分水岭50上方。分项数据显示，综合PMI初值新业务分项指数为52.2，为2011年6月以来最高。同时，欧元区12月Markit制造业PMI初值亦升至52.7，为2011年5月以来最高，预期51.9，11月终值为51.6。其中，制造业PMI初值产出分项指数为54.8，为2011年5月以来最高；未交货订单分项指数为52.8，为2011年4月以来最高。数据还显示，欧元区12月Markit服务业PMI初值为51.0，预期为51.5，11月终值为51.2。

　　【基本面分析】

　　本周 美联储 (Fed)将决定是否削减刺激经济的每月850亿 美元 的 债券 购买计划。9月份，美联储并没有决定削减QE，现在市场预期美联储会再一次找借口延期。明年3月份被认为是削减QE的时间点。到那时，美联储新主席耶伦(Janet Yellen)将会走到前台。而且明年春季，劳动力市场会进一步证明这一世界最大经济体正在复苏。对于美联储而言，本周三(12月18日)一样也是一个开始削减QE的好时间。 美国经济 正在复苏；QE的继续存在已经成为了一个问题；如果QE持续的时间过长，将会带来长期风险；目前金融市场风平浪静。再没有好的借口可以推迟削减QE。欧洲 央行 (ECB)行长德拉基(Mario Draghi)周一(12月16日)表示，只要有需要， 欧洲央行 就会维持宽松的 货币 政策，管委会预计欧洲央行指标 利率 将在较长时间内保持在目前或更低的水平，并将在必要时采取行动。德拉基在欧洲议会发表证词时给出了上述态度，称前瞻性指引依然未变，欧洲央行将密切关注货币市场状况，准备考虑所有可用的工具。德拉基表示，欧元区通胀预期稳定，与价格稳定的情况相符，可能会经历长期性的低通胀率，表明欧元区潜在的价格压力并不会很大，完全意识到通胀长期处于低位可能带来的下行风险。德拉基指出，欧元区并不存在存在通缩现象，尽管如此，欧洲央行在应对通缩问题上仍然拥有大量工具。

　　【白银ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止12月17美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的白银ETF持仓量为为10139.78吨，减23.96吨

　　【黄金ETF当前持仓】

　　美国最新公布数据显示，截止12月17美国iShares Silver Trust(slv)基金公司的黄金ETF持仓量为为818.90吨，减8.7吨。

　　【白银技术面分析】

　　现货白银昨天晚盘突然多头拉起强劲反弹行情，一举冲到4000整数关口区间。市场近期的表现可以说是波澜起伏，中短期来看，市场在3800到4030区间反复震荡，该箱体对市场的走势构成了指引效应，只有在该箱体被突破的形势下，市场中期才能明确选择方向，反之，市场将会重复震荡整理。今天盘中上方关键的压力位在4000、4030，下方关键的支撑位在3890、3870，该区间不被突破，市场有望展开震荡整理。

　　操作上，高抛低吸快进快出。

　　1、反弹到4010区间，空单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3950-3920(利润空间合理把握)

　　2、下跌到3890区间，多单参与，止损60个点，严格止损，止盈目标：3950-3990(利润空间合理把握)

　　【黄金技术面分析】

　　现货黄金昨天多头反弹，中短期来看，市场在1212到1260区间形成的大的箱体对市场的影响依然十分明显，在不能成功突破该箱体的形势下，市场将会出现反复震荡整理的走势。短期来看，市场下方1237区间支撑明显，上方1257区间压力明显，市场短期不能摆脱该区间的形势下，将会在该区间上下震荡。

　　操作上，高抛低吸快进快出。

　　1、反弹到1258区间，空单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1250-1245 (利润空间合理把握)。

　　2、下探到1237区间，多单参与，止损5美金，严格止损，止盈目标：1246-1249 (利润空间合理把握)。

　　【欧元美元技术面分析】

　　欧元兑美元如我们所言，继续维持缓慢上攻的走势，冲击前期高点1.3830区间。市场在上攻的过程中，60分钟分时走势图上上升通道完整，在下方1.3700区间不被破坏的形势下，市场依然有望维持震荡上涨的走势。上方1.3830区间一旦被成功突破，市场有望加速上涨。

　　操作上，逢低多单布局。

　　1、下探到1.3740区间，多单参与，止损1.3720，严格止损，止盈目标：1.3780-1.3800(利润空间合理把握)。

　　【今日重要经济数据】

　　17:30 英国 11月CPI年率 高

　　17:30 英国 11月零售物价指数年率 高

　　17:30 英国 11月未季调输出PPI月率 中

　　18:00 德国 12月ZEW经济景气指数 高

　　18:00 欧元区 12月ZEW经济景气指数 中

　　18:00 欧元区 11月CPI终值年率 高

　　19:00 英国 12月CBI工业订单差值 高

　　21:30 加拿大 10月制造业装船月率 高

　　21:30 美国 11月季调后CPI月率 高

　　21:30 美国 第三季度经常帐 (亿美元) 高

　　23:00 美国 12月NAHB房产市场指数 中

　　贾致远

　　2013.12.17.

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