周一金价迎来了连续第二个交易日的上涨,原油价格上涨和美元下跌使得基金都纷纷调整仓位。此外周一公布的美国12月制造业PMI初值不及预期也推动了金价上升。今天金价以1241美元/盎司开后,在小范围内窄幅波动。美元指数周一纽约时段反弹上扬,一改此前欧洲时段的下行走势。美元多头正下注美联储将在本周的议息会议上缩减购债规模。现货黄金昨天纽约时段盘初一度拉升逾10美元,并刷新日内1244.30美元/盎司高位,因不少空头赶在美联储明日会议前提前平仓获利了结,金价受空头回补带动走高,晚间最高触及1251美元/盎司上方。另外,绝大多数市场人士认为如果本周美联储在12月会议后维持购债规模不变,则年末黄金将上扬至1300美元/盎司上方。
本周的12月17至18日美联储将举行会议,可能将决定是否对每月850亿美元的债券购买规模进行缩减。尽管近期公布的美国就业数据向好,但大部分投资者依然仍认为美联储将维持目前的购债规模。如果这次会议上不宣布缩减,那么考虑到之前的大量投机空头押注,会出现一波空头回补。短线维持在日线BOLL中轨下方徘徊,虽然美国经济表现较为理想,但考虑到前期伯南克屡次放鸽子,导致市场对缩减预期升温,但对结果降温的局面,这也成为此次数据背后一股不确定的力量。
今年以来,黄金受美联储暗示缩减QE的影响价格已经下跌超过25%,不过面对即将到来的美联储会议,笔者李生论金个人认为黄金市场已经有足够的时间对美联储可能采取的行动进行消化,因此黄金市场不会出现大的波动。此外,欧盟统计局周一公布的数据显示,经季节性因素调整后,欧元区10月贸易帐盈余145亿欧元,前值修正为盈余124亿欧元,初值盈余143亿欧元。对黄金利好。不过黄金市场的看跌仍然有着坚实的技术优势。要对黄金看涨,金价要接近12月高点1267.50美元/盎司的阻力点。
此前上周公布的数据显示,美国就业、零售销售、服务业和总体产出取得增长,加之上周华盛顿方面达成突破性的预算协议,这些因素让部分业内人士相信,美联储将会在周三宣布削减每月850亿美元的购债规模。美联储将于本周二及周三举行利率决议会议,并于北京时间下周四(12月19日)凌晨公布利率决议。这次会议将包括季度FOMC预期和伯南克的新闻发布会,这有助美联储向市场传递相对清晰的政策立场信息。当前市场更加关注的焦点在于,QE退出的节奏力度究竟如何,以及基准利率最终上调的时间。若本月美联储将公布减少美国国债购买,那也要同时保持以全速购买抵押支持证券。放缓QE并不是政策紧缩。换句话说,美联储将重申虽然开始放缓QE,但它仍能够很长时间地保持利率处于极低的水平。为了在放缓QE开始的时候更稳固地锚定利率预期,美联储将加强联邦基金利率的前瞻指引,很可能会把失业率门槛下调至6.0%。
黄金作为受美联储“退出”恐惧波及的最大受害者之一,今年已经下跌超过25%,并迈向13年来首次年度下跌。另外,美国经济逐步复苏也增强了投资者的风险情绪,将手中资金更多的投入股市,一些避险资产如黄金、债券等预冷。如果美联储推迟缩减QE,黄金价格将从超卖水平小幅反弹,或能再度返回1300美元上方。另外,由于当前美国经济依旧十分脆弱,美联储所作出的任何缩减动作都会引起金融市场的动荡,导致国债收益率上扬,甚至会造成更加广泛的影响,因此美联储12月不太可能缩减QE。如果美联储本周宣布缩减一小部分的QE规模,则金价将再次下探1200美元的关键支撑。然而,因近期数据显示美国经济正在不断汲取动能。另外,这也是现任美联储主席伯南克最后的一次会议,其将在明年1月正式卸任。若美联储推迟缩减QE,金价可能在利率决议宣布后温和上扬,但由于明年1月及3月缩减QE的可能性依旧存在,上扬空间将受到限制。本周美联储若维持当前购债规模不变的确能推动金价暂时上扬,但由于亚洲实物金需求疲弱,黄金ETF持仓持续外流以及较低的通胀前景,投资者多数会将其视作逢高做空的机会。近几周来黄金市场的空头押注大幅增加,几乎是11月初的两倍有余,但目前来看这样的情绪已经触顶,暗示短期金价可能面临一定的上行风险。尽管美联储推迟缩减QE可能产生一些空头回补,但还不足以令金价重回上扬轨道,低通胀压力以及投资信心丧失仍是黄金市场面临主要问题。今年黄金ETF的流出速度是自其出现以来最快的。同时,自一月以来14大黄金ETP的持有量已经下降了31%到1813.7公吨,是自这些基金在2013年开始交易以来第一次年度下跌。
从技术面来看：昨天日线收上下影线较长小阳K线,亚欧盘以弱势回踩确认为主,回探至1228美元/盎司之前,经过美盘前的整理,晚间在消息的推动之下,大幅连续三波拉升,最高触及日线BOLL中轨位置1251美元/盎司,后回撤于1240上方徘徊,附图指标MACD底部即将形成金叉,但均线5、10日是却刚刚死叉向下,上方压力1243、1249美元/盎司位置,整体行情依然表现依然在空头区域之内,近期站上1260-1270上方那么才能真正确定一波反转行情。否则稍有利空消息将对现在的盘面造成一定的打压影响。短线继续关注1230-1250区域。从4小时图来看：昨天冲高回落目前在135日均线下方徘徊,短线继续上冲空间和动能有限,亚盘预计以小幅震荡整理为主。综合来看：日内不宜急于追多操作,预计将于1232-1250区间内震荡,美联储会议才刚刚开始,周四凌四的结果预计才能真正打破目前的僵局,近期市场由于对此消息的期望较量,多空波动较为激烈,而且单边延续性并不强,在盘中操作以快进快出为主。
操作建议：
1：若见1248空,止损1252.目标1240.
2：下破1238反弹1240轻仓空,止损1243.5,目标1232-1230
3：回撤见1230轻仓多,止损1226.目标1237-1240.
白银方面昨天再次验证了笔者的预期,上方依然集中压力于30日均线位置,回踩确认19.45附近后晚间大幅拉升上探30日均线20.30附近,日线BOLL目前有收口迹象,5、10日均线勾头粘合,再次延续上涨空间与黄金一样,并不是很大。4小时图来看：昨天反弹二次试探上周五起跌位置20.30美元/盎司附近,暂时处于BOLL中轨上方弱势整理。相比而言昨天消息面的平静,本周将有一系列通胀数据公布,包括英国11月消费者物价指数,欧元区消费者物价指数以及美国11月消费者物价指数。近期白银的走势,很大一部分程度都是围绕通胀低迷这一话题,尤其以欧元为主,如果欧元区通胀数据依然低迷,也许又会再度激起市场对于欧央行进一步宽松的预期,相比较之下,美国通胀数据影响可能没有这么直接,原因有二,一是美联储关注的通胀数据是核心消费者支出物价指数,已与非农数据同时公布,以及美国通胀数据对美联储影响较小;二是目前的共识是通胀持续低迷,即使通胀出现回升,对于美联储更改目前现行政策的影响可能较为有限,对于市场预期影响也较为有限;所以通胀数据影响可能同样较为短期,若大大超出预期,自然不同,不过近期似乎没有通胀飙升的苗头。综合来看：白银笔者建议继续以区间波段操作为主,上方压力继续关注30日均线位置,短线预计将维持震荡,待日线BOLL收口后在缩减结果公布后再决定方向。
操作建议：
1：反弹见20.10做空,止损20.35.目标19.80.
2：见19.55-19.60多,止损19.40,目标19.80-19.90.
