张浪前：机构再度减持金银，趋势延续羸弱

　　行情回顾：上周现货黄金开盘于1288最低价1236最高价1288收盘于1242，周线报收中等实体的阴柱，上个交易日现货黄金开盘于1242最低价1240最高价1248收盘于1242，日线报收十字星阳柱，上周现货白银开盘于4100最低价3893最高价4101收盘于3917，周线报收中等实体的阴柱，上个交易日现货白银开盘于3945最低价3915最高价3959收盘于3917，日线报收小阴柱，金银在美联储预期紧缩的市场情绪下连续的弱势震荡走势。

　　基本面：11月25日最新消息，美国ETF黄金基金SPDR Gold Shares 减仓4.501357吨，大幅减仓，在目前这个悲观的市场，这样的做法更加符合机构投资的手法，这也表明在短期内金银快速大幅上拉的可能性很小。上周黄金价格大幅走低，创近两个月最大单周跌幅。由于此前美联储公布的10月会议记录显示，联储可能在未来几次政策会议中的某次会议上决定开始缩减刺激计划，令不少黄金空头涌现。金价大幅走弱，美联储纪要意外显露鹰派无疑是最大主因。美联储(FED)周三(11月20日)公布的10月会议纪要显示，多位委员认为，经济前景面临的下行风险已经减退，假如经济数据证明经济强劲复苏，美联储可能决定在未来几次会议中的某一次开始缩减量化宽松(QE)规模。美联储在当天公布的纪要中表示，如果美国经济状况在此后进一步好转，那么美联储将会在未来的几次政策会议上对QE购债力度一事加以严肃深入探讨。缩减QE将导致美债收益率上扬，使以美元计价的投资对寻求较高收益的投资者而言更具吸引力。美元指数周三上涨0.4%，创约两周以来最大单日涨幅。金银价格则大幅走低，黄金价格一度重挫2.5%会议纪要同时显示，美联储的多位官员都认为美国经济当前的状况已有相当的起色，并认为上月美国政府停摆对美国经济的整体冲击有限，且不会造成长久的影响。市场消息面将较为冷清，在经历了此前一轮又一轮的风险事件冲击后，投资者或许能稍作喘息，迎接接下来12月年内终极行情的考验。从基本面看，本周四北美市场将迎来感恩节假期，市场参与度无疑将明显下滑。而在央行层面上，下周仅有日本央行将公布10月货币政策会议记录，其与贵金属市场的关联度也并不高。从市场持仓表现看，数据显然也反应了目前空军早已集结。在11月19日当周，投机者削减黄金净头寸56%，是2007年6月以来最大的减少量。空头头寸连续三个月上涨，是自7月以来最多看跌。多头持有量为106800手，数据2012年7月以来最低水平。而由于实物黄金需求减弱，美国交易所仓库中的黄金储备达到了7个月以来最高水平。本周市场消息面重要风险事件不多，因此如果没有太大意外的话，市场似乎很难找到扭转空头趋势的契机。当然，从短线行情看，美国一些经济数据的表现仍很可能对市场产生一定影响。其中美国11月咨商会消费者信心指数、美国10月耐用品订单数据和美国11月23日当周初请失业金人数值得重点留意。此外，考虑到月末因素以及到了12月初市场可能将立刻面临美国11月非农数据的考验，本周后半段市场仓位的调整布局无疑也值得投资者警惕。

　　技术面：周线方面，周线笔者继续秉承此前的观点，周线弱势震荡，MACD形成死叉，KD强势勾头向下，蜡烛图目前位于布林带下轨附近，暂时还未把布林带打开，目前周线勉强的支撑是在下轨的1236-7附近，强势跌破此位置，技术形态伴随破位，更多的跌幅会来临，从周线的MACD来看，本轮的跌势一旦击穿前期的低点1180，那么周线级别的蜡烛图跟MACD底背离形成，那个时候会将是更好的建立多头头寸的位置，这个周期大概需要4--6周的时间。日线方面，日线目前单边跌势形态，目前的支撑是在1226-27附近，阻力则是在1250附近，日线MACD伴随蜡烛图继续死叉向下发散，布林带是需要重点关注的，日线布林带上轨也在向下勾头发散，这就意味着日线级别的跌势还是会更多的以震荡的形式来完成，连续几个交易日拉上百美金的跌幅可能性不大，日线采取的做单技巧更多的是战术空，战略需要寻找做多的位置了。四小时方面，四小时MACD继续金叉发散，四小时KD目前强势勾头向下，跌破1236后会有惯性的下跌，只要MACD不出现向下的折线，更低的位置就是更好的博多位置。小时线方面，小时线目前跌势有再度开启的可能性，MACD死叉，蜡烛图跌破布林带下轨而且有把下轨击穿向下发散的趋势，小时线密切关注1236的支撑。

　　今日区间：1226--1250

　　具体做单建议：

　　1，见1237附近还是多，损两个点，目标1245--1250附近。

　　2，见1226附近做多，止损三个点，目标1250附近。

　　白银方面：

　　1，天通银现价3892，见3850附近做多，止损50，目标暂定4120附近。

　　今日关注：

　　15:00 德国 10月进口物价指数 前值0.00%/月 -2.80%/年 市场影响★

　　15:45 法国 11月INSEE生产前景指数 前值-5.0 市场影响★

　　23:00 美国 10月未决房屋销售 前值-5.60%/月 -1.20%/年 市场影响★

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