洪杰：美联储会议纪要释放缩减QE信号 贵金属市场应声走低

　　基本面分析：

　　隔夜(11月20日)现货黄金开盘于1275.55美元/盎司，盘中震荡下行，触及1276.55美元/盎司和1241.00美元/盎司的高点和低点，最终报收于1244.16美元/盎司，大跌31.39美元。

　　从基本面消息来看，北京时间本交易11月21日)凌晨3点美联储(FED)公布的会议纪要称，可能会根据未来数月更好的经济数据决定缩减量化宽松(QE)政策。会议纪要指出，倾向于缩减国债和抵押贷款支持证券(MBS)的美联储官员数量相当，部分官员可能支持加速缩减美国国债，而不是加速缩减MBS；部分与会委员建议公布一份缩减购债的时间表，或购债计划总规模。此外，数名官员倾向于下调6.5%的失业率门槛，但其他官员担心调整失业率门槛会伤及美联储信誉；与会官员们认为增加通胀门槛所带来的好处存在不确定性，并且力度很温和。调整前瞻指引可能会提高透明度，调整前瞻指引“可能”会与首次缩减QE政策同时进行；指引会解释失业率降至6.5%之后的利率计划；极个别官员倾向于给通胀率设定下限，但几位与会委员不愿意这样做会议纪要显示，失业率在过去一年的下滑程度可能夸大了就业市场的改善幅度。部分官员称调降超额储备金利率值得考虑；工作人员在视频会议上提供了市场受到干扰下美联储可能采取的行动。隔夜(11月20日)美国劳工部(Department of Labor)公布的数据显示，美国10月季调后CPI月率下降0.1%，为今年4月以来首次下滑，预期持平，前值上升0.2%；未季调CPI年率增幅放缓至1.0%，为2009年10月以来最小升幅，一如市场预期，前值上升1.2%。扣除食品和能源后，美国10月季调后核心CPI月率上升0.1%，未季调核心CPI年率上升1.7%，升幅均与前月持平，且符合市场预期。10月未季调消费者物价指数9月的自234.149降至233.546，季调后核心消费者物价指数自234.589升至234.877。美国10月消费者物价指数(CPI)较前月略微下滑。这份疲软的通胀数据可能会给正考虑缩减债券购买计划的美联储(Fed)官员带来压力。美国商务部(Department of Commerce)公布的数据显示，美国10月零售销售月率上升0.4%，预期上升0.1%，前值修正为持平，初值下降0.1%；零售销售4281.0亿美元，前值修正为4263.7亿美元，初值4258.8亿美元。扣除汽车后，美国10月核心零售销售月率上升0.2%，预期上升0.1%，前值修正为上升0.3%，初值上升0.4%；核心零售销售3462.3亿美元，前值修正为3455.5亿美元，初值3461.1亿美元。扣除汽油后的10月零售销售月率上升0.5%，前值持平；10月汽油销售月率下滑0.6%，前值上升0.2%；10月汽车及零部件销售月率上升1.3%，前值下降1.2%。美国10月零售销售月率意外上升0.4%，因汽车采购稳步上升，不过在节假日前，消费者情绪较为谨慎。

　　而欧洲方面，隔夜(11月20日)英国央行(BOE)公布11月6-7日会议纪要显示，英国经济料将持续复苏，且没有重大通胀风险，央行不会急于升息。不过英国央行也表达了对经济复苏的担忧。

　　本交易日关注的数据及风险事件：德国11月制造业PMI初值(16:28)、欧元区11月制造业PMI初值(16:58)、英国11月CBI工业订单差值(19:00)、美国11月16当周初请失业金人数(21:30)、美国11月Markit制造业PMI初值(21:58)等。

　　技术面分析：

　　昨日黄金由于消息面影响，破位下跌，最终以大阴线报收。从技术上看，目前整体仍维持弱势震荡格局，上方压力1265一带,下方支撑1225附近；天通银操作区间3800-4000。投资者控制好仓位，注意风险。

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